10月26日早盤，招商銀行再度上漲2%，走出四連陽(yáng)態(tài)勢(shì)。截至發(fā)稿報(bào)55.69元，漲2.02%。

最新披露的三季報(bào)顯示，今年前三季度，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入251.41億元，同比增長(zhǎng)13.54％；歸屬于該行股東的凈利潤(rùn)為936.15億元，同比增長(zhǎng)22.21％。

截至報(bào)告期末，招商銀行資產(chǎn)總額接近8.92萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)6.65％。其中，貸款和墊款總額超過5.5萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)9.39%，占資產(chǎn)總額的比例為61.6%，較上年末上升1.54個(gè)百分點(diǎn)。不良貸款率繼2013年之后首次降至1%以下，僅為0.93%，較上年末下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。

從收入構(gòu)成來看，今年前三季度，招商銀行實(shí)現(xiàn)凈利息收入1506.38億元，同比增長(zhǎng)8.74%，在營(yíng)業(yè)收入中的占比為59.92%。受上年LPR多次下調(diào)的累積效應(yīng)影響，報(bào)告期內(nèi)招商銀行的凈利差2.39%，凈利息收益率2.48%，同比分別下降4和3個(gè)基點(diǎn)。但第三季度，該行凈利差2.37%，環(huán)比下降1個(gè)基點(diǎn)，凈利息收益率2.47%，環(huán)比上升1個(gè)基點(diǎn)，凈利息收益率有所改善。

中信證券點(diǎn)評(píng)稱，招商銀行業(yè)績(jī)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)異，公司經(jīng)營(yíng)著眼長(zhǎng)期，戰(zhàn)略明確，利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)定性強(qiáng)，目前公司在大財(cái)富管理價(jià)值循環(huán)鏈的帶動(dòng)下，各項(xiàng)業(yè)務(wù)有望多點(diǎn)開花，協(xié)調(diào)發(fā)展。我們小幅上調(diào)2021/22年EPS預(yù)測(cè)至4.52/5.36元（原預(yù)測(cè)為4.42/5.30元），當(dāng)前A股股價(jià)對(duì)應(yīng)2021年1.90xPB。

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