財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 瀟湘）訊，本周三，就在全球投資者翹首以待美聯(lián)儲(chǔ)在下周議息會(huì)議上宣布Taper之際，加拿大央行卻意外先行在市場(chǎng)上投下了一個(gè)不大不小的“炸彈”——出人意料地宣布提前結(jié)束QE，這也使得加拿大就此成為了首個(gè)結(jié)束QE的G7經(jīng)濟(jì)體！

在周三議息會(huì)議后發(fā)布的政策聲明中，以加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆(Tiff Macklem)為首的決策者宣布，他們將停止增持加拿大國(guó)債，從而結(jié)束其量化寬松計(jì)劃。

加拿大央行表示，在結(jié)束QE后會(huì)進(jìn)入再投資階段，在此期間央行將僅購(gòu)買同量的加拿大政府債券以取代到期的債券，從而保持整體持有量不變。

值得一提的是，在周三加拿大央行的利率決議召開(kāi)前，主流觀點(diǎn)并不認(rèn)為該央行將立刻宣布結(jié)束QE。上周路透社對(duì)20位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查共識(shí)僅預(yù)計(jì)，加拿大央行將在10月QE購(gòu)債從每周20億加元削減至10億加元。

自新冠疫情大流行以來(lái)，加拿大央行的量化寬松計(jì)劃已經(jīng)向金融體系注入了數(shù)千億加元，并增持了約3500億加元的債券。

除了提前宣布結(jié)束QE外，加拿大央行周三還暗示，他們可能最早在明年4月準(zhǔn)備好加息，因?yàn)楣?yīng)問(wèn)題限制了經(jīng)濟(jì)在不助推通脹情況下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的能力。

盡管行長(zhǎng)麥克勒姆依然堅(jiān)持他的承諾，表示在復(fù)蘇完成之前不會(huì)提高基準(zhǔn)隔夜政策利率，但官員們現(xiàn)在認(rèn)為，加息將發(fā)生在2022年的“中期”，而不是之前認(rèn)為的明年下半年。這一措辭料將強(qiáng)化市場(chǎng)預(yù)期，即加拿大央行準(zhǔn)備在價(jià)格壓力不斷加大的情況下，迅速轉(zhuǎn)向緊縮周期。

加拿大央行周三還下調(diào)了對(duì)2021年和2022年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，不過(guò)，雖然加拿大經(jīng)濟(jì)前景不那么樂(lè)觀，但加拿大央行周三的語(yǔ)氣卻更為鷹派，官員們表示這在很大程度上反映了全球經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)中斷情況比預(yù)期更糟。在通脹方面，加拿大央行上調(diào)了對(duì)2021年和2022年通脹率的預(yù)測(cè)至3.4%。

全球緊縮浪潮恐將一發(fā)不可收？

由于加拿大央行隔夜決議的鷹派程度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，當(dāng)?shù)赝鈪R和債券市場(chǎng)隔夜也掀起了軒然大波。加拿大2年期國(guó)債收益率紐約時(shí)段一度飆升超過(guò)24個(gè)基點(diǎn)，升破1%關(guān)口。加拿大短債收益率的飆升甚至也波及到了美國(guó)市場(chǎng)，美國(guó)2年期國(guó)債收益率周三也進(jìn)一步刷新了19個(gè)月高位0.511%。

在外匯市場(chǎng)上，受緊縮預(yù)期提振，加元隔夜盤中則一度大漲逾100點(diǎn)。美元兌加元周四亞洲時(shí)段最新報(bào)于1.2370附近。

目前，利率市場(chǎng)對(duì)加拿大央行明年加息多次的預(yù)期已迅速升溫，交易員們甚至一度對(duì)加拿大央行明年9月時(shí)加息五次進(jìn)行了定價(jià)。

對(duì)此，ING首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley表示，隨著全球通脹壓力與日俱增，加拿大的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)看起來(lái)相當(dāng)強(qiáng)勁，而且就業(yè)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度比大多數(shù)國(guó)家要快，明年更早、更激進(jìn)收緊政策的可能性已越來(lái)越大。

事實(shí)上，早在今年上半年，加拿大央行就曾是主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最先宣布縮減QE的央行，而此番在結(jié)束QE的時(shí)間點(diǎn)上，加拿大央行又一次走在了美聯(lián)儲(chǔ)和英國(guó)央行等有意轉(zhuǎn)向緊縮的央行前面。

加拿大央行的“趕英超美”，也顯然又一次深刻而清晰地表明，全球發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的緊縮浪潮已然拉開(kāi)帷幕。

目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)下周召開(kāi)利率決議的美聯(lián)儲(chǔ)，料將宣布Taper啟航，利率市場(chǎng)也預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年有望加息兩次。此外，英國(guó)央行的購(gòu)債按原計(jì)劃也將于今年年底結(jié)束，該央行甚至已放風(fēng)未來(lái)兩個(gè)月就有可能啟動(dòng)加息。

與此同時(shí)，新興經(jīng)濟(jì)體的“加息旋風(fēng)”更是已越刮越猛。就在加拿大央行決議的同一天，巴西央行周四將加息步伐提高至150個(gè)基點(diǎn)，加息至7.75%，并承諾在12月的下次會(huì)議上再加息150個(gè)基點(diǎn)。這是該國(guó)二十年來(lái)最激進(jìn)的貨幣緊縮。自3月份以來(lái)，巴西央行已經(jīng)將基準(zhǔn)利率累計(jì)提高了575個(gè)基點(diǎn)。

Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示，“加拿大央行周三的舉動(dòng)顯然出乎了人們的意料，也提醒了我們貨幣緊縮現(xiàn)在已成為一種全球趨勢(shì)?！?/p>

安本資產(chǎn)管理投資董事James Athey則指出，“總的來(lái)說(shuō)，投資者將得面對(duì)央行變得鷹派很多，出手應(yīng)對(duì)成本推動(dòng)下通脹及通脹預(yù)期大幅上升的前景，央行點(diǎn)了火又往上澆了油。現(xiàn)在他們需要應(yīng)對(duì)這個(gè)局面。”

關(guān)鍵詞： 加拿大成為首個(gè)結(jié)束QE的G7經(jīng)濟(jì)體 全球緊縮浪潮將成燎原之勢(shì)