隨著疫情好轉(zhuǎn)、通脹高企，全球央行（尤其是美聯(lián)儲）今年起可能不得不開啟“加息之旅”，市場上也涌現(xiàn)了不少悲觀的觀點。但全球最大資管機(jī)構(gòu)貝萊德（BlackRock）日前表示，投資者對全球央行加息幅度的預(yù)期過高，實際結(jié)果可能比許多人預(yù)期的更為“鴿派”。

貝萊德投資研究所以Jean Boivin為首的分析師在周一發(fā)布的最新報告中說：“我們相信，各國央行雖然措辭強(qiáng)硬，但最終會承認(rèn)，通過大幅加息來對抗通脹，將給經(jīng)濟(jì)增長帶來過高的代價?！?

“這就是為什么我們認(rèn)為最終的政策回應(yīng)是溫和的，”他們寫道。

貝萊德表示，它認(rèn)為股市將繼續(xù)表現(xiàn)良好，尤其是在利率前景比許多投資者預(yù)期更為“溫和”的情況下。投資者現(xiàn)在普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲今年將加息五次，許多人預(yù)計2023年和2024年將進(jìn)一步加息，使目標(biāo)利率從目前接近于零的水平升至2.5%左右。

上周五公布的強(qiáng)勁就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲可能面臨比此前預(yù)期更強(qiáng)勁的增長和通脹。為了應(yīng)對幾十年來最嚴(yán)重的通脹，世界各國央行都在關(guān)閉刺激措施的水龍頭。這是也造成股市波動的主要原因，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年以來下跌超過5%。

英國央行（Bank of England）上周在連續(xù)第二次會議上提高了利率。歐洲央行表態(tài)雖較為“鴿派”，即熱衷于保持寬松的貨幣政策，但上周其拒絕排除在2022年加息的可能性。

貝萊德分析師表示，各國央行可能會說，他們正在對通脹采取強(qiáng)硬措施，但實際上，他們只是計劃將利率恢復(fù)到仍將低于歷史標(biāo)準(zhǔn)的水平。他們認(rèn)為，這些強(qiáng)硬的言論正導(dǎo)致市場預(yù)期會有更多的利率上調(diào)。

貝萊德稱，股市前景仍相對較好，但可能繼續(xù)動蕩。該行分析師們寫道，“我們將適度增持股市，因預(yù)期的政策升息總量仍較低，但我們將為未來的波動做好準(zhǔn)備?！?

“我們認(rèn)為，在今年風(fēng)險資產(chǎn)遭遇艱難開局之后，這將為那些具有長期投資眼光的人創(chuàng)造機(jī)會?！彼麄冄a(bǔ)充道。

關(guān)鍵詞： 加息