周三，美聯(lián)儲(chǔ)又發(fā)布了最新會(huì)議紀(jì)要，這份會(huì)議紀(jì)要更加鷹派，不僅暗示可能至少一次加息50個(gè)基點(diǎn)，還指出每月縮表規(guī)模上限或達(dá)950億美元。

關(guān)于政策方向，紀(jì)要顯示，與會(huì)者認(rèn)為，將貨幣政策的立場(chǎng)迅速轉(zhuǎn)向中性是合適的。與會(huì)者還指出，根據(jù)經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)的發(fā)展，可能有理由采取緊縮政策立場(chǎng)。

加息方面，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，許多與會(huì)者指出，在未來的會(huì)議上，將目標(biāo)區(qū)間上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)或更多是合適的，特別是在通脹壓力持續(xù)升高或加劇的情況下。許多美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，可能需要1次或者多次加息50個(gè)基點(diǎn)。

紀(jì)要還顯示，如果不是烏克蘭沖突，許多美聯(lián)儲(chǔ)成員可能會(huì)要求3月份加息50個(gè)基點(diǎn)。

縮表方面，紀(jì)要指出，與會(huì)者一致認(rèn)為，削減資產(chǎn)負(fù)債表將在堅(jiān)定貨幣政策立場(chǎng)方面發(fā)揮重要作用，并預(yù)計(jì)在即將召開的會(huì)議上啟動(dòng)這一進(jìn)程將是合適的，最早可能在5月份。每月縮減950億美元資產(chǎn)上限可能是合適的。FOMC支持用3個(gè)月或適度更長(zhǎng)時(shí)間分階段調(diào)整以達(dá)到縮表上限。

經(jīng)濟(jì)前景方面，紀(jì)要顯示，與會(huì)者還指出了經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險(xiǎn)，包括俄羅斯軍事行動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)、全球金融環(huán)境的全面緊縮以及能源價(jià)格的長(zhǎng)期上漲風(fēng)險(xiǎn)。

通脹方面，紀(jì)要顯示，與會(huì)者一致認(rèn)為，通脹路徑的不確定性有所增加，通脹風(fēng)險(xiǎn)也有所上升。一些與會(huì)者認(rèn)為，與烏克蘭沖突相關(guān)的通脹上行風(fēng)險(xiǎn)似乎比增長(zhǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)更大。

據(jù)金十，Independent Advisors Alliance首席投資分析師Chris Zaccarelli認(rèn)為，每月950億美元的削減目標(biāo)是一個(gè)"良好的開端"，但美聯(lián)儲(chǔ)可能需要以更快的速度削減支出，以對(duì)抗通脹。按照目前的速度，可能需要5年以上（甚至可能長(zhǎng)達(dá)8年）才能將持有的所有證券全部變現(xiàn)。在這種情況發(fā)生之前，我們很有可能遭遇經(jīng)濟(jì)衰退，這可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)再次增加資產(chǎn)負(fù)債表，因此市場(chǎng)扭曲可能會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。

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