中新經(jīng)緯4月19日電 題：發(fā)展數(shù)字金融推動(dòng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新

作者 黃益平 北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院副院長(zhǎng)

中小微企業(yè)在經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新當(dāng)中發(fā)揮著重要的作用。近兩年中小企業(yè)融資條件、環(huán)境有很大的改進(jìn)，但這主要是政策起的作用，可持續(xù)性還有待觀察。如何支持中小企業(yè)特別是“專(zhuān)精特新”企業(yè)融資依然是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。改善對(duì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資應(yīng)從直接融資和間接融資兩個(gè)渠道入手。直接融資渠道在支持創(chuàng)新方面有先天的優(yōu)勢(shì)，但間接融資渠道包括銀行也可以通過(guò)創(chuàng)新與改革支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新。另外，我國(guó)在利用數(shù)字技術(shù)提供中小企業(yè)貸款方面走出了一條新路，應(yīng)該積極運(yùn)用數(shù)字技術(shù)手段改善創(chuàng)新型企業(yè)的直接與間接融資環(huán)境。

中國(guó)金融體系特征

一是規(guī)模比較大。

二是政府在金融體系的運(yùn)營(yíng)中干預(yù)相對(duì)較多。主要指政府對(duì)于金融體系運(yùn)行當(dāng)中的匯率、利率、跨境資本流動(dòng)、大型金融機(jī)構(gòu)控股等的“干預(yù)”。

三是中國(guó)監(jiān)管還未真正發(fā)揮金融監(jiān)管應(yīng)該發(fā)揮的作用。雖然中國(guó)金融體系相對(duì)比較穩(wěn)定，但事實(shí)上在過(guò)去長(zhǎng)期維護(hù)金融穩(wěn)定時(shí)，一方面是靠政府兜底，另一方面靠經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長(zhǎng)，在發(fā)展中解決問(wèn)題。

四是銀行主導(dǎo)。國(guó)際上一般把金融體系分為兩類(lèi)，一是銀行主導(dǎo)，二是市場(chǎng)主導(dǎo)。銀行主導(dǎo)的國(guó)家主要是德國(guó)、日本；市場(chǎng)主導(dǎo)的國(guó)家主要是美國(guó)、英國(guó)。各個(gè)國(guó)家都有不同的特征，中國(guó)則是銀行主導(dǎo)。

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新發(fā)展階段，中國(guó)增長(zhǎng)模式由要素投入型轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型。1978年，中國(guó)開(kāi)始改革開(kāi)放時(shí)，人均GDP僅為200美元；2021年人均GDP已經(jīng)達(dá)到1.2萬(wàn)美元，很快便能達(dá)到高收入經(jīng)濟(jì)的門(mén)檻，但同時(shí)成本水平提高。此時(shí)簡(jiǎn)單的產(chǎn)品、技術(shù)、管理不能支持可持續(xù)的發(fā)展，需要?jiǎng)?chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

推動(dòng)數(shù)字科技金融新發(fā)展

金融更好服務(wù)科技創(chuàng)新，須改善直接融資和間接融資兩個(gè)渠道。由于中國(guó)金融體系是銀行主導(dǎo)，因此政策方向是發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資在經(jīng)濟(jì)中的比重，不斷地向發(fā)展市場(chǎng)的方向走。同時(shí)，未來(lái)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可能仍會(huì)在金融當(dāng)中占據(jù)很重要的地位，因此傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行也可以不斷創(chuàng)新、改革，更好支持科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新。

當(dāng)前，中國(guó)最有特色的是數(shù)字金融發(fā)展位居世界前列，中小微企業(yè)的金融服務(wù)須利用數(shù)字技術(shù)優(yōu)勢(shì)，鍛長(zhǎng)板、補(bǔ)短板。數(shù)字技術(shù)最大的優(yōu)勢(shì)是可以通過(guò)平臺(tái)的長(zhǎng)尾效應(yīng)解決金融服務(wù)過(guò)去很難實(shí)現(xiàn)的獲客難問(wèn)題，即所有的客戶(hù)上來(lái)之后，就可以留下數(shù)字足跡，用大數(shù)據(jù)分析的方法來(lái)做信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而決定要不要進(jìn)行融資。

未來(lái)，可以用類(lèi)似大科技信貸、大數(shù)據(jù)分析的方法來(lái)作信貸決策，分析準(zhǔn)備上市或上市以后的公司的創(chuàng)新潛力、市場(chǎng)前景及可能的財(cái)務(wù)狀況，在傳統(tǒng)數(shù)據(jù)不是很充分的情況下，同樣可以更好作出投資分析。若能實(shí)現(xiàn)，中國(guó)數(shù)字金融不僅能提供移動(dòng)支付和貸款，而且會(huì)在資本市場(chǎng)上走出一條新路，同時(shí)也能支持中國(guó)更好地克服高質(zhì)量發(fā)展中的各種創(chuàng)新難題。(本文根據(jù)黃益平在2022清華五道口全球金融論壇上的講話摘編)(中新經(jīng)緯APP)

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