金融界4月26日消息奇安信(行情688561,診股)（688561.SH）昨日晚間發(fā)布2021年及2022年一季度財務(wù)業(yè)績報告。報告顯示，2021年奇安信實現(xiàn)營業(yè)收入58.09億元，同比增長39.6%，近五年復(fù)合增長率達(dá)63.08%；今年一季度，奇安信實現(xiàn)營收6.59億元，同比增長44.52%，凈虧損同比收窄10.32%。收入規(guī)模及增長率持續(xù)領(lǐng)跑全行業(yè)，作為國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全龍頭，奇安信正在持續(xù)擴(kuò)大市場領(lǐng)先優(yōu)勢。

制圖：金融界上市公司研究院 數(shù)據(jù)來源：奇安信財報

向外成長：政策利好+冬奧會實戰(zhàn)打磨 奇安信實現(xiàn)高基數(shù)下高增長

從外部環(huán)境來看，首先，2021年是“十四五”開局之年，網(wǎng)安產(chǎn)業(yè)受到國家高度重視，從《數(shù)據(jù)安全法》、《個人信息保護(hù)法》，到《網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品安全漏洞管理規(guī)定》、《關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)條例》、《網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法（2021 年修訂）》，多部委連續(xù)密集出臺網(wǎng)絡(luò)安全新規(guī)。在數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)政策及立法的快速推進(jìn)下，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)迎來新一輪景氣周期。

政策利好，奇安信也結(jié)合自身情況不斷豐富業(yè)務(wù)邊界。2021年，奇安信發(fā)布數(shù)據(jù)安全創(chuàng)新產(chǎn)品五件套，包含特權(quán)衛(wèi)士、權(quán)限衛(wèi)士、API 衛(wèi)士、隱私衛(wèi)士和數(shù)據(jù)安全態(tài)勢運營中心，分別從特權(quán)賬號管理、動態(tài)訪問權(quán)限控制、云場景 API 安全管理、APP 隱私檢測及個人隱私防護(hù)以及數(shù)據(jù)安全態(tài)勢感知運營方面，幫助客戶構(gòu)建“一中心四衛(wèi)士”的全場景數(shù)據(jù)安全閉環(huán)體系。報告期內(nèi)，奇安信的數(shù)據(jù)安全與隱私保護(hù)產(chǎn)品收入突破 11 億元，同比增長率超過 50%，競爭力和市占率快速提升。

其次，北京冬奧會和冬殘奧會于2021年正式開啟，這是近幾年來我國唯一的大型網(wǎng)絡(luò)安全實戰(zhàn)化考驗，作為北京冬奧會和冬殘奧會的官方網(wǎng)絡(luò)安全服務(wù)和殺毒軟件贊助商，奇安信也因冬奧保障的成功經(jīng)驗拉動關(guān)基領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了高基數(shù)下的高增長。

財報顯示，在冬奧會的實戰(zhàn)場景打磨下，奇安信的產(chǎn)品更具備實戰(zhàn)化、體系化、協(xié)同聯(lián)動的主動防御能力，這促進(jìn)了其在運營商、金融、能源、醫(yī)療等關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)客戶的收入方面保持快速增長。2021年，奇安信在收入占比超過主營業(yè)務(wù)收入5%的關(guān)基行業(yè)客戶群中，運營商行業(yè)增長率超66%，醫(yī)療衛(wèi)生增長率超60%，能源行業(yè)增長率超54%，金融行業(yè)增長率近30%。

尤其值得注意的是，通過本次冬奧會的“零事故”網(wǎng)絡(luò)安全保障，奇安信大幅提升了品牌的國際影響力，加之其本身威脅情報、實戰(zhàn)化態(tài)勢感知、終端安全、高級威脅檢測等新賽道核心產(chǎn)品已具備國際競爭力，奇安信的國際化戰(zhàn)略已經(jīng)初見成效，奇安信在財報中透露，預(yù)期海外市場將為公司未來打開新的增長空間。

向內(nèi)歸因：五年研發(fā)投入超58億元 研發(fā)平臺效能逐步展現(xiàn)

外部環(huán)境的影響固然重要，但奇安信之所以能夠?qū)崿F(xiàn)連續(xù)五年的高速增長，關(guān)鍵還是在于內(nèi)部的核心驅(qū)動。

眾所周知，奇安信是一家以研發(fā)為導(dǎo)向的網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)公司，長期以來，其一直堅持推進(jìn)“強(qiáng)研發(fā)+高質(zhì)量”發(fā)展戰(zhàn)略，向來不吝于在研發(fā)創(chuàng)新上加大投入。

2021年，奇安信研發(fā)費用達(dá)17.48億元，同比大幅增長42.37%，僅今年一季度，其研發(fā)費用就高達(dá)4.64億元，同比增長26.97%，2017年至今，其累計研發(fā)投入已超58億元。

制圖：金融界上市公司研究院 數(shù)據(jù)來源：奇安信財報

如今，持續(xù)的研發(fā)投入正逐步轉(zhuǎn)化為技術(shù)壁壘。在平臺建設(shè)方面，奇安信2021年在原有的“鯤鵬”、“諾亞”、“雷爾”、“錫安”基礎(chǔ)上，升級了“川陀”、“大禹”、“玄機(jī)”、“千星”新四大研發(fā)平臺，以八大網(wǎng)絡(luò)安全研發(fā)平臺為基礎(chǔ)核心組件，再配合少量定制化特殊組件，提高研發(fā)效率。

其中，基于大禹平臺研發(fā)的新一代態(tài)勢感知平臺，實現(xiàn)了能力底座、業(yè)務(wù)操作、決策支持三層解耦和個性化組合使用，既避免了重復(fù)性研發(fā)，又能集中資源進(jìn)行重點攻堅，量產(chǎn)后大禹平臺預(yù)計提升態(tài)勢感知產(chǎn)品研發(fā)效率30%以上；業(yè)界領(lǐng)先的邊界安全產(chǎn)品專用網(wǎng)絡(luò)操作系統(tǒng)鯤鵬平臺，則具備一體化的安全引擎、開放的軟件定義安全架構(gòu)、全功能的高性能用戶態(tài)協(xié)議棧、網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化等多項優(yōu)勢，可使產(chǎn)品具備開放式架構(gòu)，便于快速、按需部署，以及能低成本擴(kuò)展出不同的安全功能，消除了對細(xì)分專用安全設(shè)備的依賴，受益于鯤鵬平臺量產(chǎn)，奇安信的邊界安全棧產(chǎn)品研發(fā)效率同比提升40%。

再如終端安全產(chǎn)品方面，作為以往政企網(wǎng)絡(luò)安全的薄弱環(huán)節(jié)，傳統(tǒng)安全公司的終端解決方案多以網(wǎng)絡(luò)隔離、網(wǎng)絡(luò)攔截為主要手段，缺少防御縱深。奇安信則在2021年研發(fā)出了一體化終端安全解決方案，不僅包括單一的病毒查殺能力，還包括安全合規(guī)控制能力、持續(xù)改進(jìn)的縱深防御能力、人機(jī)結(jié)合的積極防御能力和整合威脅情報的協(xié)同防御能力，大大提升了終端安全管理水平。

財報顯示，2021年，奇安信累計新增專利申請411件，授權(quán)專利190件，專利數(shù)量年增幅達(dá)26%。截至2021年12月31日，奇安信已擁有662項網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的主要發(fā)明專利和1099項主要計算機(jī)軟件著作權(quán)，另有1066項專利申請正在審核中。

受益于研發(fā)成果的不斷落地，奇安信的業(yè)績表現(xiàn)也得到了顯著提升。財報顯示，2021年，奇安信的態(tài)勢感知產(chǎn)品整體收入近 12 億元（不包含數(shù)據(jù)安全態(tài)勢感知，數(shù)據(jù)安全態(tài)

勢感知品類收入統(tǒng)計在數(shù)據(jù)安全品類收入中），同比增長率超30%；終端安全（含云服務(wù)器和虛擬化終端防護(hù)）產(chǎn)品收入超過8億元，同比增長率超30%。整體來看，奇安信新賽道產(chǎn)品收入占安全產(chǎn)品及服務(wù)收入的比例超70%。

尤其在盈利能力方面，隨著研發(fā)平臺效能逐步展現(xiàn)，奇安信的研發(fā)效率得到大幅提升，新產(chǎn)品研發(fā)周期也進(jìn)一步縮短、產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)步提升，這都將為奇安信的利潤穩(wěn)步增長打下基礎(chǔ)。根據(jù)財報，奇安信的毛利率從2018年的55.68%到2021年的60.01%，已連續(xù)4年穩(wěn)步提升；2021年，奇安信安全產(chǎn)品毛利率提升4.78個百分點，達(dá)77.02%。

具體看今年一季度，奇安信的虧損情況已然有了明顯收窄，奇安信董事長齊向東在一周前的研發(fā)平臺戰(zhàn)略發(fā)布會上曾透露，2022年奇安信的毛利率會保持在60%以上。

值得一提的是，齊向東還特別提出，未來奇安信將向生態(tài)伙伴開放研發(fā)平臺，目前已計劃在北京網(wǎng)絡(luò)安全大會上發(fā)布開放生態(tài)合作伙伴的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，并接受申請，進(jìn)行考察。這是業(yè)內(nèi)首次向生態(tài)伙伴開放研發(fā)平臺，對此，齊向東表示出了強(qiáng)大的技術(shù)自信——“奇安信‘敢于’的前提是自己的技術(shù)別人沒法復(fù)制，因為要經(jīng)歷非常長時間的積累才有今天?！?

可以預(yù)見，未來隨著研發(fā)平臺的逐步開放，奇安信的盈利能力將得到進(jìn)一步的提升，據(jù)齊向東此前透露，2022年奇安信有望實現(xiàn)扭虧為盈。

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