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宏觀｜國家公路網(wǎng)規(guī)劃發(fā)布，促進提振道路運輸投資

7月12日《國家公路網(wǎng)規(guī)劃》對外發(fā)布，這是改革開放后第5個國家級干線公路規(guī)劃，提出到2035年前總規(guī)模約46.1萬公里的公路網(wǎng)布局方案，更加強調(diào)提升道路有效連接、通道能力和路網(wǎng)效率，突出亮點是“產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展”，推動公路與旅游、制造、物流等融合發(fā)展，提升綠色化、智能化水平，并鼓勵用REITs模式盤活存量資產(chǎn)。從短期看，當前道路運輸投資在基建投資中表現(xiàn)相對落后，從中長期看，我國物流成本相對GDP占比在國際上偏高，該規(guī)劃有助于解決長短期問題，提升道路投資景氣，以工代賑吸納更多就業(yè)，服務穩(wěn)增長大局。

7月12日，國家發(fā)改委、交通運輸部對外公開《國家公路網(wǎng)規(guī)劃》（印發(fā)日期為7月4日），文件合57頁，其中38頁附件詳細展示了具體方案圖表和項目，可執(zhí)行度高。當天，國家發(fā)改委就此舉行專題發(fā)布會。

▍《規(guī)劃》提出到2035年前總規(guī)模約46.1萬公里的公路網(wǎng)布局方案。

我們提煉其重要的規(guī)劃目標：

1）國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃總里程16.2萬公里，其中，未來建設改造需求約5.8萬公里，占比達36%。未來將由7條首都放射線、11條北南縱線、18條東西橫線，以及6條地區(qū)環(huán)線、12條都市圈環(huán)線、30條城市繞城環(huán)線、163條聯(lián)絡線等組成。

2）普通國道網(wǎng)規(guī)劃總里程為29.9萬公里，其中，未來建設改造需求約11萬公里，占比達37%。未來將由12條首都放射線、47條北南縱線、60條東西橫線，以及182條聯(lián)絡線組成。

3）同此前規(guī)劃相比，規(guī)劃總規(guī)模增加了約6萬公里。其中，高速公路、普通國道凈增里程分別為2.6萬、3.4萬公里。

4）覆蓋的深度更加下沉，例如，國家高速公路網(wǎng)覆蓋目標范圍從以前“城鎮(zhèn)人口20萬+的中等及以上城市”，延伸到“城區(qū)人口10萬+的市縣”。截至2021年底，國家高速公路只基本覆蓋地級行政中心，未來下沉空間廣闊。普通國道則加強地市間通道和對重要景區(qū)的連接，促進產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。

▍我們認為《規(guī)劃》較此前文件最大的亮點是“產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展”。

改革開放后，我國先后出臺《國道網(wǎng)（試行方案）》（1981年）、《“五縱七橫”國道主干線系統(tǒng)規(guī)劃》（1992年）、《國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃》（2004年）、《國家公路網(wǎng)規(guī)劃（2013—2030年）》（2013年）共4份同級別的公路規(guī)劃文件。本次規(guī)劃特別強調(diào)公路要與鐵路、水路、機場等運輸方式高效銜接，特別是要與旅游業(yè)、制造業(yè)、物流業(yè)、電子商務等關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)深度融合，并提升綠色化、智能化水平。這有助于改善產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈效率，刺激整體出行鏈的消費需求，提升交通設施周邊地區(qū)資產(chǎn)效益，促進盤活地方資產(chǎn)。

▍從短期看，今年1-5月，道路運輸業(yè)投資相對不景氣，《規(guī)劃》出臺有利于加快其投資修復。

1-5月，總體基建投資增速為8.2%，其中，電熱燃水、交通倉儲、水利市政三大類投資增速分別為11.5%、6.9%、7.9%，作為交通倉儲的子項，道路運輸業(yè)投資增速僅為-0.3%，成為基建中落后的分項。“十三五”期間，公路建設投資占GDP的比重約2.4%，其中政府投資占比約36%，我們測算2021年道路運輸業(yè)投資約4.8萬億元?；ㄊ钱斍胺€(wěn)增長最為重要、最占主動的抓手，從6月PMI看，道路運輸PMI已回歸55%以上，預計3季度公路建設投資由拖累轉(zhuǎn)為拉動，有望明顯強化基建穩(wěn)增長的效果。

▍從中長期看，我國物流成本相對GDP占比偏高，公路網(wǎng)的提質(zhì)暢通有助于縮小其與國際水平差距，助力雙循環(huán)和國內(nèi)統(tǒng)一大市場建設。

2021年，我國物流成本相對于GDP的比率為14.6%，相對發(fā)達國家10%以下的水平較高。這當中既有我國地理特點、平均運距較長等客觀原因，也有公路主通道不足、城市群網(wǎng)絡化程度不高、路網(wǎng)覆蓋深度不充分、公鐵水聯(lián)運不暢通等可改進的原因。此外，從更加不確定的國際形勢看，為確保極端條件下的供應鏈暢通，公路網(wǎng)還需要適度擴容，進行戰(zhàn)略性備份，增設服務戰(zhàn)略物資配送的通道設施。可以說，當前我國交通運輸基礎設施并非產(chǎn)能過剩，而是距離國內(nèi)大循環(huán)、國內(nèi)統(tǒng)一大市場建設還有較大差距，未來交通、物流、倉儲基礎設施的有效投資還有相當大的提升空間。

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