三大豬企上半年虧掉150億，下半年還會虧更多嗎

【資料圖】

近日，豬企陸續(xù)披露了上半年的業(yè)績預(yù)告，幾乎都預(yù)計(jì)虧損，單是牧原股份(行情002714,診股)、正邦科技(行情002157,診股)和新希望(行情000876,診股)這三家公司上半年虧損的總額就接近150億元。

不過，隨著豬周期的逆轉(zhuǎn)和豬價(jià)的逐步回升，絕大部分豬企在下半年有望盈利。此外，適當(dāng)尋求低價(jià)的飼料替代品、保證高的成活率也是決定盈利情況的關(guān)鍵。

豬肉價(jià)格低迷而飼料漲價(jià)

“豬茅”牧原股份(002714.SZ)披露的中報(bào)業(yè)績預(yù)告顯示，2022上半年凈利潤虧損63億元至69億元，同比下降166.13%~172.43%；扣非凈利潤虧損72億元~78億元，同比下降165.06%~170.48%。對于虧損的原因，公告顯示，報(bào)告期內(nèi)生豬出欄量同比大幅增加，同時(shí)生豬價(jià)格同比大幅下降，導(dǎo)致牧原股份2022年上半年經(jīng)營業(yè)績同比明顯下降，首次出現(xiàn)虧損。

正邦科技(002157.SZ)的虧損金額僅次于牧原股份。公司預(yù)計(jì)2022上半年虧損約38億元至46億元，同比下降165.72%~221.66%；扣非凈利潤虧損36億元~44億元，同比下降302.57%~392.03%。

正邦科技提到了“生豬平均價(jià)格依然處于較低水平”的原因，此外還疊加飼料原料價(jià)格的上漲，使得公司上半年依然承受了一定的業(yè)績壓力。報(bào)告期內(nèi)，公司因縮產(chǎn)導(dǎo)致現(xiàn)有產(chǎn)能與出欄規(guī)模的階段性不匹配導(dǎo)致整體產(chǎn)能利用率較低，致使折舊攤銷費(fèi)用提高。

上半年虧損第三多的豬企為新希望(000876.SZ)，上半年預(yù)計(jì)虧損39億元至42億元，比上年同期下降14.20%~22.98%，扣非凈利潤虧損35至38億元，比上年同期下降51.86%至64.88%。與去年同期相比，報(bào)告期內(nèi)生豬銷售價(jià)格大幅下降，報(bào)告期內(nèi)出欄生豬 684.82 萬頭，同比增長 53.51%，銷量上升疊加銷售價(jià)格下降導(dǎo)致豬產(chǎn)業(yè)虧損是本期經(jīng)營業(yè)績虧損的主要原因。

Wind數(shù)據(jù)顯示，除了這三家龍頭企業(yè)外，在已披露2022年中報(bào)業(yè)績預(yù)告的A股主要生豬養(yǎng)殖上市公司中，羅牛山(行情000735,診股)(000735.SZ)、東瑞股份(行情001201,診股)(001201.SZ)、新五豐(行情600975,診股)(600975.SH)、巨星農(nóng)牧(行情603477,診股)(603477.SH)、神農(nóng)集團(tuán)(行情605296,診股)(605296.SH)均出現(xiàn)虧損，僅有天邦食品(行情002124,診股)扭虧為盈，但是公司業(yè)績的主要貢獻(xiàn)來自轉(zhuǎn)讓子公司51%股權(quán)產(chǎn)生的投資收益13.94億元。

豬價(jià)低是造成各大豬企虧損的“罪魁禍?zhǔn)住?。上半年的豬價(jià)究竟有多低呢？國家生豬市場APP顯示，生豬(外三元)的價(jià)格在今年3月底曾探底至11.95元/公斤，然后慢慢有所回升。截至7月20日，生豬(外三元)的全國均價(jià)為22.69元。

此外，馮永輝分析稱，飼料原料價(jià)格的上漲也是導(dǎo)致豬企成本增大的普遍原因之一?！敖衲甏汗?jié)過后飼料成本大幅上漲，主要是玉米和豆粕的價(jià)格出現(xiàn)暴漲，所以豬肉成本比春節(jié)以前一斤上漲了一塊多，也就是一頭豬的成本增加了200多塊錢，這個(gè)幅度還是比較大的。”

下半年有望盈利

實(shí)際上，隨著豬價(jià)的穩(wěn)步回升，許多豬企在第二季度的業(yè)績已經(jīng)比第一季度好轉(zhuǎn)不少。譬如上半年預(yù)虧1.15億元至1.41億元的神農(nóng)集團(tuán)就表示，隨著第二季度豬價(jià)逐步回升、公司生豬產(chǎn)能釋放及產(chǎn)能利用率提高、生產(chǎn)效率進(jìn)一步優(yōu)化改善，公司第二季度單季度實(shí)現(xiàn)盈利，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤900.55萬元至3500.55萬元。

中國生豬預(yù)警網(wǎng)分析師馮永輝判斷，絕大部分豬企6月份基本上營收能打平，甚至略有盈利，等到6月份走出虧損以后，基本上可以說，整個(gè)市場完全擺脫虧損了。

浙商證券(行情601878,診股)在一份研報(bào)中指出，養(yǎng)豬“虧月不虧年”在繼續(xù)發(fā)揮效用，我們根據(jù)當(dāng)前飼料產(chǎn)量的環(huán)比提升判斷，當(dāng)前的豬價(jià)在9月前不看空，7-8月豬價(jià)仍有較強(qiáng)的上沖動(dòng)力。

馮永輝認(rèn)為，從這個(gè)月開始到春節(jié)以前，豬企應(yīng)該都是有望盈利的，而且盈利水平會還不錯(cuò)，因?yàn)樨i周期已經(jīng)逆轉(zhuǎn)了，這個(gè)風(fēng)向是非常明確的。此外，下半年的盈利也和消費(fèi)旺季有一定關(guān)系，可能到了11、12月份，豬企也會有比較可觀的盈利。

7月13日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在河北省滄州市召開生豬生產(chǎn)座談會，會議認(rèn)為，當(dāng)前生豬生產(chǎn)形勢總體穩(wěn)中向好，生豬存出欄量保持穩(wěn)定，能繁母豬產(chǎn)能處于正常合理區(qū)域，生豬養(yǎng)殖扭虧為盈。

除了靜候豬周期的變化，豬企還有什么辦法降本增效？

馮永輝認(rèn)為，豬企重點(diǎn)要做的一個(gè)是想辦法降低飼料成本，飼料的配方是可以隨著飼料原料價(jià)格的變化來進(jìn)行實(shí)時(shí)調(diào)整的，可以適當(dāng)尋求替代品。這樣的話一定程度上降低成本，但是空間有限。此外，保證高的成活率也是關(guān)鍵。各家企業(yè)的管理水平不一樣，成活率不一樣，有可能最終算下來一頭豬的成本會差個(gè)兩三百塊錢。但是只要豬肉價(jià)格的維持上漲，或者只要價(jià)格保持目前這個(gè)價(jià)位到今年年底，那平均一頭豬賺500塊錢，就足以彌補(bǔ)上半年的虧損了。

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