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券業(yè)“818理財節(jié)”已成為50余家券商共同參與的現(xiàn)象級事件。越來越多的券商通過“818理財節(jié)”財富管理打法新變化，在今年的直播中，買方投顧成為一些券商發(fā)力的重點。

在國泰君安(行情601211,診股)818理財節(jié)首日的直播中，由國泰君安研究所所長黃燕銘帶領國泰君安研究團隊以及數(shù)位首席投顧對市場進行了展望分析。

黃燕銘認為，接下來A股市場是兩端走的行情：第一，這波行情指數(shù)有空間，但是高度不高，而且時間會很長。第二，成長股漲、價值股跌的風格會維持，不會出現(xiàn)成長股和價值股交替的行情。

國泰君安首席基金配置分析師孫雨認為，個人選擇基金可以沿用機構配置的思想，使用“三步選基法”，選資產、選賽道、選基金經理，資產賽道看選手，成長賽道選Alpha。他認為，下半年股票基金優(yōu)于債券基金、成長類基金優(yōu)于價值類基金。

大咖云集共話理財之道

展望下半年宏觀環(huán)境，國泰君安首席宏觀分析師董琦認為美歐麻煩纏身，中國獨領風騷。美歐經濟在明年上半年進入衰退的概率很大，中國經濟則會獨領風騷，這是A股市場獨立行情的強大支撐。2022年三季度，中國經濟會完成深蹲起跳的動作，要相信中國龐大市場的自愈能力和增量政策落地的積極效果，復蘇的力量會比大家想的更強大。復蘇階段，信用擴張會逐季改善和通脹緩慢上升的過程中，應該更多地去關注權益的投資機會，這里面的機會主要在于中下游盈利改善。

聚焦下半年投資策略，國泰君安首席策略分析師方奕認為下半年經濟預期好轉，指數(shù)空間打開。市場整體風險偏好從底部開始回升，但不是所有的人都上升，只是部分投資人的風險偏好上升，后市將繼續(xù)呈現(xiàn)價值股跌、成長股漲的兩端走特征：低風險偏好的投資者會因為擔心風險而賣出價值股，而高風險偏好的投資者則偏好于獨立產業(yè)邏輯和高景氣特征的科技成長股。下半年的投資機會主要在盈利高增長的行業(yè)板塊，一個是圍繞著經濟轉型、高景氣的科技成長股，如新能源、軍工和計算機信創(chuàng)；第二是股價充分調整、以消費醫(yī)藥為代表的賽道股。

剖析下半年理財策略，國泰君安首席基金配置分析師孫雨認為，個人選擇基金可以沿用機構配置的思想，使用“三步選基法”，選資產、選賽道、選基金經理，資產賽道看選手，成長賽道選Alpha。他給出了下半年股票基金優(yōu)于債券基金、成長類基金優(yōu)于價值類基金的觀點。

財富管理市場蓬勃發(fā)展，理財產品日益豐富，如何選擇適合自己的理財產品，黃燕銘所長與三位投研專家圍繞投資者如何在理財路上實現(xiàn)穩(wěn)穩(wěn)的幸福，展開了深度討論。

國泰君安資管量化投資部（公募）總經理胡崇海認為，高頻交易量化投資的穩(wěn)健能給投資者帶來穩(wěn)穩(wěn)的幸福，按照下半年看成長股風格選指數(shù)增強的話，今年特別要選中證1000指數(shù)。

華安基金指數(shù)與量化部總經理許之彥對ETF和指數(shù)增強哪個投資品種更優(yōu)給出獨到見解：指數(shù)增強確實是錦上添花，國內寬基指數(shù)確實適合做增強，但是對于一些比較窄的指數(shù)、或者海外市場資產，增強能力邊界是達不到的。ETF作為配置工具，進行全球化、全市場的配置能有效降低資產配置組合的波動性，也能實現(xiàn)穩(wěn)穩(wěn)的幸福。

國泰君安固定收益外匯商品部董事總經理王煥舟則認為，固定收益類理財產品更能均衡風險，穿越牛熊周期，為投資者帶來持續(xù)穩(wěn)健收益。

首席投顧直擊理財痛點

在特別直播中，黃燕銘與國泰君安北京、深圳等5家分公司數(shù)字型財富中心首席理財投顧連線交流。

國泰君安首席理財投顧沈玲珺在連線中表示，通過買股票基金實現(xiàn)穩(wěn)穩(wěn)的幸福，要訣在選擇長期業(yè)績穩(wěn)健向上的長期畫線派基金經理。長期畫線派，指的是那些基金的業(yè)績曲線就像用筆畫出來的一樣，一路平滑向上，具有高收益勝率、高安全邊際和高持續(xù)性三大特點。能夠取得這樣成就的基金經理，一般都是攻守兼?zhèn)?，內外兼修?

對于如何避開定投常見誤區(qū)，首席理財投顧王繼恒解讀了定投常見的兩個理解誤區(qū)：第一，定投并非意味著不擇時，定投最適合的行情結構是“U型”。第二，定投并非一定比買入持有更好。如果遇到一路上漲的行情，比如今年5月-6月的“推土機行情”，定投的收益遠比買入持有的收益更低。他認為二流的定投定期限、定金額、定資產；一流的定投定風格、定策略。

首席理財投顧陳潔給投資者們的建議是：基金經理不擇時，基民需要擇時?；鸾浝聿粨褓惖?，基民需要擇賽道。不要迷信爆款明星基金，爆款基金是基金風格與市場風格匹配的產物。明星基金經理之所以成為明星，本質是投資能力、投資風格與當前市場行情完美匹配。

首席理財投顧段嘉程認為，養(yǎng)老投資勢在必行，養(yǎng)老目標FOF是最優(yōu)選擇。目標日期FOF會根據投資者的退休日期來動態(tài)調整組合的資產配置，投資者只需要根據自身退休日期來選擇相應產品，非常適合沒有時間來打理個人養(yǎng)老金賬戶的投資者。

首席理財投顧劉淵淵認為，量化管理基金的配置屬性更強，主動管理基金的業(yè)績彈性更高?？春脤捇笖?shù)，可以選擇量化基金。如果要追求更高的業(yè)績彈性，或希望基金經理進行靈活的行業(yè)擇時，應該選擇主動管理的基金。同時她認為主動基金和指數(shù)（ETF）沒有孰優(yōu)孰劣之分，根本還是要結合行情特征，選擇投資方向。

投顧引領財富管理

專業(yè)的投資顧問是財富管理中的引領者、同行者，好投顧可助投資者行穩(wěn)致遠，更煥發(fā)對投資理財?shù)男滤季S。

隨著買方投顧業(yè)務發(fā)展，如何通過總部賦能一線業(yè)務人員成為各家關注的重點。華泰證券(行情601688,診股)基金投顧業(yè)務則采取“人+平臺”的服務模式，依托多平臺的有效聯(lián)動，實現(xiàn)投研、服務內容的平臺化生產和系統(tǒng)化推送，這背后也是強化了平臺對于投研和顧問內容的集中輸出。

國泰君安提出“加快建立資配體系，全面賦能分支投顧展業(yè)”的工作要求，聚焦總部買方資配能力“最強大腦”建設，將投研能力傳遞一線投資顧問，通過加強投顧業(yè)務的總部賦能，投研能力傳導，進一步提升一線投顧開展相關業(yè)務的能力。

“總部統(tǒng)一管理的投顧業(yè)務模式，投資策略和服務內容由總部統(tǒng)一輸出，保障了動作的標準化，確保服務質量和合規(guī)風控，守住業(yè)務底線；但是在策略信息、服務內容傳遞過程中，存在理解不充分，傳導至客戶不清晰，造成客戶體驗差，可能會進一步出現(xiàn)服務適當性的問題；同時，該模式在了解客戶需求、提供差異化精準化的服務方面也存在缺陷?！?span kwid="stock_601456" kwname="skwl_keyword">國聯(lián)證券(行情601456,診股)基金投顧負責人此前在接受券商中國記者采訪時表示。

值得注意的是，視頻直播能打破時間、空間的限制，直擊觀眾，帶來沉浸式觀看體驗，現(xiàn)已成為金融機構和投資者溝通的重要橋梁，也是證券行業(yè)數(shù)字化財富管理轉型的主戰(zhàn)場。包括國泰君安在內一些券商投顧團隊也積極通過視頻直播等投資者喜聞樂見的方式，通過有差異化的IP投顧定位和足夠貼合用戶需求的內容輸出，借助數(shù)字化客群經營的方式擴寬服務半徑、提升服務效能。

關鍵詞： 頭部券商 問診A股