《金證研》北方資本中心 亞一/作者 庭初/風(fēng)控

距離2021年6月15日上市申請獲得受理后，歷時一年多，2022年7月1日，矩陣縱橫設(shè)計股份有限公司（以下簡稱“矩陣股份”）沖擊創(chuàng)業(yè)板之路已到了提交注冊階段，距離資本市場大門又邁進(jìn)了一步。

然而，就此番上市而言，矩陣股份或仍存諸多問題待解。矩陣股份主營業(yè)務(wù)系空間設(shè)計及軟裝陳設(shè)，而其下游房地產(chǎn)行業(yè)或“降溫”，未來成長能力或承壓。反觀矩陣股份的業(yè)績情況，2018年，矩陣股份虧損，到2019年扭虧為盈，其凈現(xiàn)比卻開始下滑。此外，矩陣股份子公司下設(shè)的分公司，與另一看似無關(guān)聯(lián)的企業(yè)共用電話，而該企業(yè)的昔日控股股東或系矩陣股份的財務(wù)經(jīng)理，上市前夕該財務(wù)經(jīng)理匆匆退出該無關(guān)聯(lián)企業(yè)，令人唏噓。

(相關(guān)資料圖)

一、下游房地產(chǎn)行業(yè)顯“頹勢”，未來成長能力或承壓

花在樹則生，離枝則死；鳥在群則樂，離群則悲。下游游行業(yè)需求的變動是影響上游行業(yè)收入的因素之一。

然而，矩陣股份的下游房地產(chǎn)行業(yè)或“降溫”。

1.1 空間設(shè)計與軟裝陳設(shè)收入占比超99%，下游客戶主要為房地產(chǎn)開發(fā)商

據(jù)矩陣股份簽署日為2022年5月22日的招股說明書注冊稿（以下簡稱“招股書”），矩陣股份主要從事空間設(shè)計與軟裝陳設(shè)業(yè)務(wù)，其主要服務(wù)的項目類別為住宅地產(chǎn)的售樓處、樣板間等空間領(lǐng)域。在非住宅領(lǐng)域，矩陣股份的業(yè)務(wù)涵蓋辦公、酒店、教育、康養(yǎng)、文化場館等業(yè)態(tài)領(lǐng)域。

2019-2021年，矩陣股份的營業(yè)收入分別為4.57億元、6.12億元、8.86億元，主營業(yè)務(wù)收入分別為4.57億元、6.12億元、8.86億元，其他業(yè)務(wù)收入分別為0元、0元、9.49萬元。

即2019-2021年，矩陣股份主營業(yè)務(wù)收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為100%、100%、99.99%。

其中，2019-2021年，矩陣股份空間設(shè)計的營業(yè)收入分別為2.12億元、2.61億元、4.58億元，占其當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為46.37%、42.71%、51.73%；軟裝陳設(shè)的營業(yè)收入分別為2.42億元、3.44億元、4.19億元，占其當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為53.01%、56.13%、47.28%。

而且，報告期內(nèi)，即2019-2021，矩陣股份主要為下游房地產(chǎn)行業(yè)開發(fā)項目的售樓處、樣板間提供空間設(shè)計、軟裝陳設(shè)服務(wù)，下游客戶主要為房地產(chǎn)開發(fā)商。

即是說，2019-2021年，矩陣股份的主營業(yè)務(wù)收入占比均超99%，而其主營業(yè)務(wù)空間設(shè)計、軟裝陳設(shè)的下游均為房地產(chǎn)行業(yè)。

然而，房地產(chǎn)行業(yè)近年來或“降溫”。

1.2 房地產(chǎn)住宅投資額增速下滑，且辦公樓及商業(yè)用房投資額陷負(fù)增長

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2009-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資額分別為3.62萬億元、4.83萬億元、6.18萬億元、7.18萬億元、8.6萬億元、9.5萬億元、9.6萬億元、10.26萬億元、10.98萬億元、12.02萬億元、13.22萬億元、14.14萬億元、14.76萬億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2010-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資額增速分別為33.16%、28.05%、16.19%、19.79%、10.49%、0.99%、6.88%、7.04%、9.44%、10.01%、7%、4.35%。

其中，2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅投資額增速下滑，且辦公樓投資額、商業(yè)營業(yè)用房投資額均陷入負(fù)增長。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2009-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)住宅投資額分別為2.56萬億元、3.4萬億元、4.43萬億元、4.94萬億元、5.9萬億元、6.44萬億元、6.46萬億元、6.87萬億元、7.51萬億元、8.51萬億元、9.71萬億元、10.44萬億元、11.12萬億元。同期，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)辦公樓投資額分別為1,377.21億元、1,807.38億元、2,558.79億元、3,366.61億元、4,652.45億元、5,641.19億元、6,209.74億元、6,532.6億元、6,761.36億元、5,997.29億元、6,162.6億元、6,494.1億元、5,974億元。

另外，2009-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)商業(yè)營業(yè)用房投資額分別為0.42萬億元、0.56萬億元、0.74萬億元、0.93萬億元、1.19萬億元、1.43萬億元、1.46萬億元、1.58萬億元、1.56萬億元、1.42萬億元、1.32萬億元、1.31萬億元、1.24萬億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2010-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)住宅投資額增速分別為32.84%、30.25%、11.41%、19.4%、9.16%、0.38%、6.36%、9.38%、13.28%、14.03%、7.6%、6.44%。

2010-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)辦公樓投資額增速分別為31.23%、41.57%、31.57%、38.19%、21.25%、10.08%、5.2%、3.5%、-11.3%、2.76%、5.38%、-8.01%。同期，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)商業(yè)營業(yè)用房投資額增速分別為35.11%、31.44%、25.43%、28.27%、20.1%、1.82%、8.42%、-1.25%、-9.42%、-6.65%、-1.13%、-4.83%。

可見，2019-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)完成投資額增速連續(xù)下滑至4.35%。其中，2019-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)住宅投資額增速從14.03%降至6.44%。另外，2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)辦公樓投資額、房地產(chǎn)開發(fā)商業(yè)用房投資額均陷入負(fù)增長。

此外，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)竣工房屋價值增速放緩。

1.3 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)竣工房屋價值增速下滑，且新開工房屋面積增速告負(fù)

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2012-2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)竣工房屋價值分別為2.48萬億元、2.68萬億元、3.03萬億元、3.06萬億元、3.23萬億元、3.15萬億元、3.03萬億元、3.4萬億元、3.45萬億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2013-2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)竣工房屋價值增速分別為7.93%、12.9%、0.96%、5.56%、-2.29%、-3.82%、12.33%、1.32%。

不僅如此，2020-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)新開工房屋面積、住宅新開工房屋面積均陷入負(fù)增長。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2012-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)新開工房屋面積分別為17.73億平方米、20.12億平方米、17.96億平方米、15.45億平方米、16.69億平方米、17.87億平方米、20.95億平方米、22.72億平方米、22.44億平方米、19.89億平方米。同期，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅新開工房屋面積分別為13.07億平方米、14.58億平方米、12.49億平方米、10.67億平方米、11.59億平方米、12.81億平方米、15.35億平方米、16.75億平方米、16.43億平方米、14.64億平方米。

2012-2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)辦公樓新開工房屋面積分別為5,986.46萬平方米、6,887.24萬平方米、7,349.1萬平方米、6,569.12萬平方米、6,415.29萬平方米、6,139.66萬平方米、6,101.51萬平方米、7,083.59萬平方米、6,603.71萬平方米。同期，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)其他用途新開工房屋面積分別為1.86億平方米、2.26億平方米、2.23億平方米、1.87億平方米、2.23億平方米、2.39億平方米、3億平方米、3.37億平方米、3.55億平方米。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2013-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)新開工房屋面積增速分別為13.46%、-10.74%、-14%、8.08%、7.02%、17.29%、8.41%、-1.2%、-11.38%；國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅新開工房屋面積增速分別為11.59%、-14.38%、-14.59%、8.68%、10.51%、19.82%、9.11%、-1.87%、-10.92%。

2013-2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)辦公樓新開工房屋面積增速分別為15.05%、6.71%、-10.61%、-2.34%、-4.3%、-0.62%、16.1%、-6.77%；國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)其他用途新開工房屋面積增速分別為21.07%、-1.13%、-16.2%、19.16%、7.39%、25.16%、12.4%、5.4%。

不難發(fā)現(xiàn)，2020-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)新開工房屋面積以及住宅新開工房屋面積陷入負(fù)增長。此外，2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)辦公樓新開工房屋面積增速、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)其他用途新開工房屋面積增速均下滑，且2020年，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)辦公樓新開工房屋面積陷入負(fù)增長。

另外，2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)住宅竣工套數(shù)下滑。

1.4 2020年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅竣工套數(shù)下降，且住宅銷售套數(shù)增速不足3%

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2012-2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅竣工套數(shù)分別為764.24萬套、749.31萬套、765.94萬套、705.01萬套、745.54萬套、677.06萬套、622.92萬套、645.28萬套、597.66萬套。同期，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅銷售套數(shù)分別為944.64萬套、1,104.63萬套、1,010.44萬套、1,057.89萬套、1,282.26萬套、1,336.14萬套、1,328.55萬套、1,321.65萬套、1,355.59萬套。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2013-2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅竣工套數(shù)增速分別為-1.95%、2.22%、-7.96%、5.75%、-9.19%、-8%、3.59%、-7.38%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅銷售套數(shù)增速分別為16.94%、-8.53%、4.7%、21.21%、4.2%、-0.57%、-0.52%、2.57%。

不僅如此，2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)商品房銷售面積增速不足2%。

1.5 商品房銷售面積增速不足2%，辦公樓商品房銷售面積負(fù)增長

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2012-2021年，國內(nèi)商品房銷售面積分別為11.13億平方米、13.06億平方米、12.06億平方米、12.85億平方米、15.73億平方米、16.94億平方米、17.15億平方米、17.16億平方米、17.61億平方米、17.94億平方米；住宅商品房銷售面積分別為9.85億平方米、11.57億平方米、10.52億平方米、11.24億平方米、13.75億平方米、14.48億平方米、14.78億平方米、15.01億平方米、15.49億平方米、15.65億平方米。

2012-2020年，國內(nèi)辦公樓商品房銷售面積分別為2,253.65萬平方米、2,883.35萬平方米、2,505.45萬平方米、2,912.59萬平方米、3,826.22萬平方米、4,756.21萬平方米、4,365.95萬平方米、3,722.76萬平方米、3,334.33萬平方米。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2013-2021年，國內(nèi)商品房銷售面積增速分別為17.29%、-7.58%、6.5%、22.46%、7.66%、1.21%、0.05%、2.64%、1.9%。其中；住宅商品房銷售面積增速分別為17.52%、-9.1%、6.87%、22.35%、5.27%、2.05%、1.61%、3.15%、1.07%。

2013-2020年，國內(nèi)辦公樓商品房銷售面積增速分別為27.94%、-13.11%、16.25%、31.37%、24.31%、-8.21%、-14.73%、-10.43%。

簡而言之，矩陣股份的下游為房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)。然而，2019-2021年，國內(nèi)房地產(chǎn)完成投資額增速及住房投資額均下滑，且2021年辦公樓及商業(yè)用房投資額陷入負(fù)增長。并且，2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋價值增速下滑至1.32%，住宅新開工房屋面積呈現(xiàn)負(fù)增長。另外，2020年，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅竣工數(shù)量下降，且房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)住宅銷售套數(shù)增速不足3%。上述情形看出，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)或“降溫”，矩陣股份的成長空間或遭擠壓。

在此情況下，2021年，矩陣股份凈利潤增速放緩且凈現(xiàn)比不足1。

二、凈現(xiàn)比下滑至不足1，空間設(shè)計業(yè)務(wù)毛利率畸高于同行平均水平

健兒須快馬，快馬須健兒。盈利指標(biāo)是投資者判斷上市企業(yè)經(jīng)營狀況的重要因素之一。而2018年矩陣股份曾虧損上億元，2019年扭虧為盈后，其凈現(xiàn)比卻出現(xiàn)下滑。

2.1 2018年凈利潤為負(fù)值，2019年后凈利潤持續(xù)增長

據(jù)招股書，2019-2021年，矩陣股份的營業(yè)收入分別為4.57億元、6.12億元、8.86億元，凈利潤分別為1.23億元、1.6億元、2.2億元。

據(jù)矩陣股份簽署日為2021年11月18日的招股說明書申報稿（以下簡稱“2021年版招股書”），2018年，矩陣股份的營業(yè)收入為2.9億元，凈利潤為-1.38億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年，矩陣股份的營業(yè)收入增速分別為57.54%、34.04%、44.78%，凈利潤增速分別為189.17%、30.07%、37.2%。

可見，2018年，矩陣股份虧損1.38億元，2019年扭虧為盈。

另外，2021年，矩陣股份凈現(xiàn)比不足1。

2.2 2019-2021年，凈現(xiàn)比下滑至不足1

據(jù)招股書，2019-2021年，矩陣股份的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計分別為5.17億元、6.88億元、8.52億元。同期，矩陣股份的經(jīng)營活動產(chǎn)生的流量凈額分別為1.48億元、1.67億元、1.31億元。

據(jù)2021年版招股書，2018年，矩陣股份的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計為3.94億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為1.27億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2021年，矩陣股份的收現(xiàn)比分別為1.36、1.13、1.12、0.96。2019-2021年，矩陣股份的凈現(xiàn)比分別為1.2、1.04、0.6。

值得注意的是，矩陣股份空間設(shè)計業(yè)務(wù)毛利率高于同行均值。

2.3 2020-2021年，空間設(shè)計業(yè)務(wù)毛利率高于同行均值超20個百分點

上文可知，2019-2021年，空間設(shè)計及軟裝陳設(shè)是矩陣股份的兩大主營業(yè)務(wù)，且收入占比合計均超99%。

據(jù)招股書，根據(jù)業(yè)務(wù)模式、核心競爭能力、下游客戶結(jié)構(gòu)等因素，矩陣股份選取了主營業(yè)務(wù)為建筑設(shè)計或室內(nèi)設(shè)計、以創(chuàng)新創(chuàng)意設(shè)計能力為核心競爭力、且下游客戶主要為房地產(chǎn)企業(yè)的A股上市公司上海尤安建筑設(shè)計股份有限公司（以下簡稱“尤安設(shè)計”）、上?；羝战ㄖO(shè)計事務(wù)所股份有限公司（以下簡稱“霍普股份”）、深圳市杰恩創(chuàng)意設(shè)計股份有限公司（以下簡稱“杰恩設(shè)計”）作為其同行可比企業(yè)。

另外，招股書顯示，矩陣股份選取了集艾室內(nèi)設(shè)計（上海）有限公司（以下簡稱“集艾設(shè)計”）、尤安設(shè)計、霍普股份、杰恩設(shè)計作為其空間設(shè)計業(yè)務(wù)毛利率的可比企業(yè)。

2019-2021年，矩陣股份的空間設(shè)計毛利率分別為70.03%、68.59%、66.85%。2019-2021年，矩陣股份同行業(yè)可比企業(yè)尤安設(shè)計的毛利率分別為48.82%、49.79%、49.2%，杰恩設(shè)計的毛利率分別為53.08%、44.72%、40.19%，霍普股份的毛利率分別為51.87%、48.1%、45.39%。

其中，集艾設(shè)計相關(guān)資料僅披露了其2017-2018年的業(yè)務(wù)毛利率。

據(jù)2021年版招股書，2018年，矩陣股份空間設(shè)計的毛利率為69.95%，其同行可比企業(yè)尤安設(shè)計、霍普股份、杰恩設(shè)計、集艾設(shè)計的毛利率分別為49.64%、52.31%、53.15%、67.73%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，剔除僅有2017-2018年數(shù)據(jù)的集艾設(shè)計，2018-2021年，矩陣股份空間設(shè)計毛利率的同行業(yè)可比企業(yè)尤安設(shè)計、霍普股份、杰恩設(shè)計的毛利率均值分別為51.7%、51.26%、47.54%、44.93%，比矩陣股份空間設(shè)計毛利率分別低18.25個百分點、18.77個百分點、21.05個百分點、21.92個百分點。

據(jù)招股書，矩陣股份空間設(shè)計業(yè)務(wù)毛利率，高于同行可比企業(yè)杰恩設(shè)計、尤安設(shè)計、霍普股份是由其所從事的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的業(yè)態(tài)屬性及業(yè)界地位所決定的，具有合理性。且矩陣股份空間設(shè)計毛利率高于同行可比企業(yè)的毛利率的核心原因系其人均收入高，且與相同業(yè)務(wù)領(lǐng)域、同一梯隊的設(shè)計公司相比，其人均收入處于合理范圍。

簡言之，2018年，矩陣股份虧損，2019年扭虧為盈。而另一方面，2019年起矩陣股份的凈現(xiàn)比下滑，截至2021年不足1。此外，2020-2021年，矩陣股份空間設(shè)計業(yè)務(wù)毛利率高于其同行可比企業(yè)均值超20個百分點的異象同樣值得關(guān)注。

另外，矩陣股份與其財務(wù)經(jīng)理在外控制企業(yè)共用聯(lián)系方式。

三、財務(wù)經(jīng)理曾控制企業(yè)與子公司下設(shè)分公司撞號，上市前夕匆匆退出或為避嫌

電話與郵箱是企業(yè)日常經(jīng)營活動的“名片”，應(yīng)為企業(yè)獨有。而矩陣股份及其子公司的下設(shè)分公司，或與財務(wù)經(jīng)理曾控股的企業(yè)共用電話。并且由該聯(lián)系電話，牽出其他或侵蝕矩陣股份獨立性的企業(yè)。

3.1子公司的分公司與恒恩緯創(chuàng)共用電話，恒恩緯創(chuàng)原控股股東與矩陣股份財務(wù)經(jīng)理同名

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2014年，矩陣股份的聯(lián)系電話為135****3771，企業(yè)郵箱為763191350@qq.com。2015年，矩陣股份的聯(lián)系電話為133****9336，企業(yè)郵箱為aojw_84@163.com。2016年及2019-2020年，矩陣股份的聯(lián)系電話均為0755-83222578。2017年，矩陣股份聯(lián)系電話為0755-82876950。2018年及2021年，矩陣股份的聯(lián)系電話分別為135****7118、159****3305。

此外，2016-2017年，矩陣股份的企業(yè)郵箱為ajw@matrixdesign.cn。2019-2020年，矩陣股份企業(yè)郵箱為zyd@matrixdesign.cn。2018年及2021年，矩陣股份企業(yè)郵箱分別為wg@matrixdesign.cn、lj@matrixdesign.cn。

需要說明的是，2019年，矩陣股份的年報信息存在修改記錄。

2019年年報修改信息顯示，2020年10月30日，矩陣股份的聯(lián)系電話由“187****1482”變更為“0755-83222578”，而其企業(yè)郵箱亦由“1067207902@qq.ccom”變更為zyd@matrixdesign.cn。

值得注意的是，矩陣股份子公司的下設(shè)分公司2021年亦使用了聯(lián)系電話133****9336，且存在與其他企業(yè)共用該聯(lián)系電話的情況。

據(jù)招股書，深圳市矩陣鳴翠設(shè)計有限公司(以下簡稱“矩陣鳴翠”)系矩陣股份全資子公司。深圳市矩陣鳴翠設(shè)計有限公司羅湖分公司（以下簡稱“矩陣鳴翠羅湖分公司”）系矩陣鳴翠下設(shè)的分公司。其中，矩陣鳴翠羅湖分公司成立于2021年3月1日，經(jīng)營范圍為建筑裝飾材料、家居用品、建筑五金配件的銷售及展覽展示策劃。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年，矩陣鳴翠羅湖分公司的聯(lián)系電話為133****9336，企業(yè)郵箱為aojw@matrixdesign.cn。

另外，深圳市恒恩緯創(chuàng)科技有限公司（以下簡稱“恒恩緯創(chuàng)”）成立于2017年3月29日，經(jīng)營范圍包括電子產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)與銷售，國內(nèi)貿(mào)易，經(jīng)濟(jì)信息咨詢，建筑工程機(jī)械與設(shè)備的租賃等。

截至查詢?nèi)?022年8月19日，恒恩緯創(chuàng)的股東為王艷霞。此前，恒恩緯創(chuàng)曾進(jìn)行過股東變更。2022年7月18日，恒恩緯創(chuàng)由敖經(jīng)偉持股95%、羅凱文持股5%，變更為王艷霞持股100%。同時，王艷霞接替敖經(jīng)偉，擔(dān)任恒恩緯創(chuàng)執(zhí)行董事兼經(jīng)理、負(fù)責(zé)人，羅利接替接替敖經(jīng)偉任指定聯(lián)系人。此前，恒恩緯創(chuàng)并無股權(quán)變更記錄。

據(jù)市場監(jiān)督管理數(shù)據(jù)，2017-2021年，恒恩緯創(chuàng)的聯(lián)系電話均為133****9336，企業(yè)郵箱均為aojw_84@163.com。

顯然，2021年，矩陣股份全資子公司矩陣鳴翠的下設(shè)分公司矩陣鳴翠羅湖分公司，與恒恩緯創(chuàng)共用電話。

值得一提的是，恒恩緯創(chuàng)昔日控股股東總經(jīng)理敖經(jīng)偉，與矩陣股份財務(wù)經(jīng)理同名。

據(jù)招股書，深圳市迷凱斯投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“迷凱斯投資”）系矩陣股份員工持股平臺。截至招股書簽署日2022年5月22日，迷凱斯投資對矩陣股份持股11.75%。其中，財務(wù)經(jīng)理敖經(jīng)偉對迷凱斯投資的出資額為10.08萬元，出資比例為1.68%。

據(jù)公開信息，迷凱斯投資的合伙人敖經(jīng)偉，曾系恒恩緯創(chuàng)的股東、總經(jīng)理。

另外，矩陣股份及其全資子公司的下設(shè)分公司，與其他企業(yè)共用聯(lián)系電話的問題未結(jié)束。

3.2 另外兩家企業(yè)曾使用的聯(lián)系電話，持有人或指向矩陣股份的財務(wù)經(jīng)理

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，深圳市楚新晟電子商務(wù)有限公司（以下簡稱“楚新晟電子”）成立于2018年4月16日，截至查詢?nèi)?022年7月11日，其股東、法定代表人及執(zhí)行董事、總經(jīng)理均為羅利。

2018-2019年，楚新晟電子的聯(lián)系電話均為133****9336。2020-2021年，楚新晟電子聯(lián)系電話均為177****7394。2018-2019年及2021年，楚新晟電子企業(yè)郵箱均為aojw_84@163.com。2020年，楚新晟電子的企業(yè)郵箱為237781741@qq.com。

不僅如此，深圳市華宇安建筑勞務(wù)有限公司（以下簡稱“華宇安建筑”）成立于2015年7月13日，截至查詢?nèi)?022年7月11日，其股東、法定代表人及執(zhí)行董事、總經(jīng)理均為李威。2015年，華宇安建筑的聯(lián)系電話為133****9336，企業(yè)郵箱為aojw_84@163.com。

2016-2019年，華宇安建筑聯(lián)系電話為135*****3003，企業(yè)郵箱為359790550@qq.com。2020年，華宇安建筑的聯(lián)系電話為0755-86544578，企業(yè)郵箱為421624920@qq.com。截至查詢?nèi)?022年7月11日，華宇安建筑未披露其2021年年報。

事實上，矩陣股份及其全資子公司下設(shè)的分公司，與恒恩緯創(chuàng)、楚新晟電子等多家企業(yè)現(xiàn)在使用或曾經(jīng)使用的聯(lián)系電話133****9336，或系矩陣股份財務(wù)經(jīng)理敖經(jīng)偉所有。

據(jù)支付寶公開信息，截至查詢?nèi)?022年7月11日，手機(jī)號13352969336的對應(yīng)的兩個賬戶的名稱均為“經(jīng)偉”，其使用人姓名為“**偉”，驗證后為“敖*偉”。

也就是說，矩陣股份及其全資子公司矩陣鳴翠的下設(shè)分公司矩陣鳴翠羅湖分公司分別在2015年、2021年使用聯(lián)系電話133****9336，且2015年，矩陣股份的企業(yè)郵箱為aojw_84@163.com。而2017-2021年，矩陣股份財務(wù)經(jīng)理實際控制的恒恩緯創(chuàng)的聯(lián)系電話及企業(yè)郵箱分別為133****9336、aojw_84@163.com。

另外，2015年，華宇安建筑的聯(lián)系電話為133****9336。而2018-2019年，楚新晟電子的聯(lián)系電話亦為上述聯(lián)系電話。值得注意的是，該聯(lián)系電話系矩陣股份的財務(wù)經(jīng)理所有。

不僅如此，2019年年報中，矩陣股份修改前的聯(lián)系電話187****1482，與一家財務(wù)公司共用。

3.3 全資子公司釋相藝術(shù)，與一家財務(wù)公司共用聯(lián)系電話

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2022年5月22日，深圳市釋相藝術(shù)文化傳播有限公司（以下簡稱“釋相藝術(shù)”），系矩陣股份持股100%的全資子公司。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，釋相藝術(shù)成立于2019年3月4日，2019-2020年，釋相藝術(shù)的聯(lián)系電話為187****1482。2021年，其聯(lián)系電話為137****8637。

需要注意的是，深圳市語愿財務(wù)信息咨詢有限公司（以下簡稱“語愿財務(wù)”）成立于2017年4月24日，截至查詢?nèi)?022年7月11日，其法定代表人、總經(jīng)理及執(zhí)行董事均為楊開，股東分別為楊開、胡華樂。語愿財務(wù)的經(jīng)營范圍為企業(yè)登記代理，代理記賬，財務(wù)信息咨詢，商務(wù)信息咨詢，經(jīng)濟(jì)信息咨詢，商務(wù)信息咨詢等。

2017年，語愿財務(wù)未披露其聯(lián)系電話。2018年，語愿財務(wù)的聯(lián)系電話為18718931482。2019-2021年，其聯(lián)系電話為136****1332。另外，2017-2020年，語愿財務(wù)的社保繳納人數(shù)分別為0人、1人、2人、0人。2021年，語愿財務(wù)未披露其社保繳納人數(shù)。

另外，2022年6月20日，語愿財務(wù)的股東由鐘秋紅變更為楊開、胡華樂。同時，其法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理由鐘秋紅變更為楊開。2022年5月10日，語愿財務(wù)的負(fù)責(zé)人由楊戩變更為鐘秋紅。2019年10月29日，語愿財務(wù)的負(fù)責(zé)人由鐘秋紅變更為楊戩。除此之外，語愿財務(wù)不存在其他關(guān)于鐘秋紅的變更信息。

也就是說，2017年至2022年6月19日，鐘秋紅均為語愿財務(wù)的唯一股東、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

值得注意的是，聯(lián)系電話187****1482或系鐘秋紅所有。

據(jù)支付寶公開信息，截至查詢?nèi)?022年7月11日，手機(jī)號187****1482的對應(yīng)賬戶的名稱為“秋紅”，其使用人姓名為“**紅”，驗證后為“鐘*紅”。

即是說，矩陣股份在其2019年年報中修改前的聯(lián)系電話、全資子公司釋相藝術(shù)2019-2020聯(lián)系電話，與語愿財務(wù)的聯(lián)系電話一致，而該聯(lián)系電話或系語愿財務(wù)前總經(jīng)理鐘秋紅所有。

簡言之，矩陣股份曾在2015年，與華宇安建筑共用聯(lián)系電話133****9336及企業(yè)郵箱aojw_84@163.com，且矩陣股份全資子公司的下設(shè)分公司在2021年使用了該聯(lián)系電話。而2017-2021年，恒恩緯創(chuàng)、楚新晟電子也存在使用該聯(lián)系電話及郵箱aojw_84@163.com的情況。其中，恒恩緯創(chuàng)或系矩陣股份財務(wù)經(jīng)理敖經(jīng)偉曾經(jīng)持股95%的企業(yè)，且聯(lián)系電話133****9336系敖經(jīng)偉所有。至此，矩陣股份的獨立性或該打上問號，關(guān)于財務(wù)經(jīng)理敖經(jīng)偉是否曾持股恒恩緯創(chuàng)，上市前夕匆匆退出又是否為了避嫌？

禍兮福之所倚，福兮禍之所伏。此番身帶“隱疾”沖擊資本市場，矩陣股份能否夢想成真？

關(guān)鍵詞： 矩陣股份下游疲軟成長能力承壓 財務(wù)經(jīng)理在外投資或侵蝕