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作為資本市場的“看門人”，保薦機(jī)構(gòu)再次迎來重磅新規(guī)修訂！

9月2日，中證協(xié)發(fā)布修訂《證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》的通知，新規(guī)自發(fā)布之日起施行。

中證協(xié)指出，注冊制改革的深入推進(jìn)對保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)水平和項(xiàng)目質(zhì)量提出了更高要求?！侗Ｋ]業(yè)務(wù)規(guī)則》以督促保薦機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、發(fā)揮資本市場“看門人”作用為導(dǎo)向，進(jìn)一步明確保薦機(jī)構(gòu)的基本職責(zé)和執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

整體來看，此次修訂聚焦于健全保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)責(zé)任相關(guān)要求，細(xì)化規(guī)定廉潔從業(yè)自律管理，加強(qiáng)持續(xù)督導(dǎo)的工作要求，明確內(nèi)部制衡、問責(zé)等相關(guān)規(guī)定，并構(gòu)建投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量聲譽(yù)約束機(jī)制。

來看詳情：

健全專業(yè)責(zé)任要求

近年來，在面對項(xiàng)目問題時，保薦機(jī)構(gòu)與其他中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任劃分往往為后續(xù)賠償承擔(dān)等問題造成困難，彼此之間相互“扯皮”。監(jiān)管對保薦機(jī)構(gòu)專業(yè)責(zé)任要求的認(rèn)定，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注重點(diǎn)。

按照此前證監(jiān)會發(fā)布的《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》，對于發(fā)行人申請文件、證券發(fā)行募集文件中有證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其簽字人員出具專業(yè)意見的內(nèi)容，保薦機(jī)構(gòu)在履行審慎核查義務(wù)、進(jìn)行必要調(diào)查和復(fù)核的基礎(chǔ)上，可以合理信賴。

對于“合理信賴”的條款，此次《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》中也采取了相同的表述和要求。即：保薦人在履行相關(guān)審慎核查義務(wù)、進(jìn)行必要調(diào)查和復(fù)核的基礎(chǔ)上，可以合理信賴發(fā)行人申請文件、證券發(fā)行募集文件中由會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見的內(nèi)容。

中證協(xié)表示，在征求意見中行業(yè)提出，合理信賴的標(biāo)準(zhǔn)、程序較為嚴(yán)格。會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所已經(jīng)是專業(yè)領(lǐng)域的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，保薦機(jī)構(gòu)可能不具備對其出具的專業(yè)意見進(jìn)行實(shí)質(zhì)核查的專業(yè)勝任能力，工作任務(wù)也較為繁重。

此次《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》中進(jìn)一步規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行人所處行業(yè)及發(fā)行人自身特點(diǎn)等情況，結(jié)合發(fā)行、上市條件，擬上市板塊定位、信息披露要求等情況，采取必要核查手段進(jìn)行印證，綜合判斷證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的專業(yè)意見內(nèi)容是否存在重大異常。

明確七項(xiàng)“重大異?！?/STRONG>

何種情形算得上是“重大異常”？《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》中列出了七個方面：

第一，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)關(guān)于對發(fā)行人財務(wù)狀況和經(jīng)營成果有重大影響的會計政策、會計估計、會計處理及表外事項(xiàng)核查與披露的專業(yè)意見，以及關(guān)于發(fā)行人財務(wù)報告公允性與內(nèi)控制度健全及有效性等方面的專業(yè)意見的內(nèi)容，與發(fā)行人業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)相背離；

第二，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)關(guān)于發(fā)行人主體資格完備、股權(quán)清晰穩(wěn)定、組織機(jī)構(gòu)健全、公司治理有效、生產(chǎn)經(jīng)營合規(guī)、符合產(chǎn)業(yè)政策要求、資產(chǎn)業(yè)務(wù)完整獨(dú)立、重大風(fēng)險揭示充分、投資者保護(hù)有效等方面專業(yè)意見的內(nèi)容，與發(fā)行人實(shí)際情況相背離；

第三，發(fā)行人存在重大無先例事項(xiàng)導(dǎo)致無法確定能否合理信賴證券服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)意見的內(nèi)容或證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見的內(nèi)容自身含有重大無先例事項(xiàng)；

第四，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見所采用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及底層資料不具備可查、可復(fù)核的特性；

第五，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)意見與發(fā)行人同行業(yè)可比公司同類事項(xiàng)被出具的相關(guān)專業(yè)意見存在差異或者與行業(yè)慣例存在差異；證券服務(wù)機(jī)構(gòu)針對同一事項(xiàng)前后出具的專業(yè)意見存在差異，或就同一事項(xiàng)不同證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的意見不一致或存在矛盾；

第六，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)專業(yè)意見的內(nèi)容不符合法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、自律規(guī)則等要求；

第七，其他可能存在的重大異常情形。

此外，《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》中還要求，保薦人應(yīng)當(dāng)就其形成合理信賴的具體依據(jù)和全部工作過程制作詳實(shí)的工作底稿等記錄。

在保薦工作報告中披露所有“重大異?！薄扒昂笾卮竺堋薄爸卮蟛町悺钡忍厥馇樾蔚拇_定方法、論證過程及結(jié)論，以證明其“合理信賴”具有充分、可靠的基礎(chǔ)，不得簡單復(fù)制證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的工作底稿等資料。

專章規(guī)定廉潔從業(yè)自律管理

此前，證監(jiān)會曾聯(lián)合司法部、財政部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)注冊制下中介機(jī)構(gòu)廉潔從業(yè)監(jiān)管的意見》等規(guī)定。此次修訂的《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》，專門設(shè)置了“廉潔從業(yè)”一章，從內(nèi)部控制、組織架構(gòu)、人員管理、文化建設(shè)、禁止性行為等方面全面規(guī)定保薦機(jī)構(gòu)廉潔從業(yè)相關(guān)要求。

其中，《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》要求，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照相關(guān)監(jiān)管要求，對保薦項(xiàng)目股東進(jìn)行穿透核查。重點(diǎn)關(guān)注是否存在保薦機(jī)構(gòu)高級管理人員、保薦代表人、其他從事保薦業(yè)務(wù)的人員及證監(jiān)會系統(tǒng)離職人員突擊入股、利益輸送、“影子股東”、違規(guī)代持等不當(dāng)入股行為，并如實(shí)履行報告義務(wù)。

在開展保薦業(yè)務(wù)活動中，保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人、其他從事保薦業(yè)務(wù)的人員不得存在以下行為：

一是，以提供禮金、禮品、旅游、娛樂健身、房產(chǎn)、汽車、有價證券、工作安排等手段向公職人員、客戶、正在洽談的潛在客戶及其他利益關(guān)系人輸送不正當(dāng)利益，或違規(guī)接受客戶及其他利益關(guān)系人提供利益；

二是利用內(nèi)幕信息、未公開信息、客戶信息、商業(yè)秘密等信息謀取不正當(dāng)利益；

三是簽署虛構(gòu)服務(wù)主體或者服務(wù)內(nèi)容的機(jī)構(gòu)或者客戶資產(chǎn)，向不具備相關(guān)專業(yè)能力或者未提供相應(yīng)服務(wù)的第三方支付咨詢費(fèi)、顧問費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用；

四是在項(xiàng)目申報、審核、檢查、注冊、立案調(diào)查等過程中，與監(jiān)管工作人員進(jìn)行任何正常工作溝通之外的私下接觸，干擾或者唆使、協(xié)助他人干擾證券發(fā)行上市審核、證券監(jiān)管或自律管理工作，通過利益輸送、行賄等方式“圍獵”監(jiān)管或自律工作人員；

五是以詆毀同行，不合理報價，宣稱與監(jiān)管人員或者其他相關(guān)人員熟悉，降低盡職調(diào)查標(biāo)準(zhǔn)或信息披露質(zhì)量，承諾申報時間，承諾獲得批復(fù)或獲得批復(fù)時間，簽署“抽屜”協(xié)議，或者承諾發(fā)行價格、利率等不正當(dāng)手段，招攬項(xiàng)目或索要不當(dāng)利益；

六是以非公允價格或者不正當(dāng)方式，為本人、證監(jiān)會系統(tǒng)在職人員或離職人員及其利益關(guān)系人，獲取擬上市公司股權(quán)；

七是泄露證券發(fā)行詢價和定價信息，操縱證券發(fā)行價格，或以代持、信托、違規(guī)配售等方式，在證券發(fā)行與承銷過程中輸送、謀取不正當(dāng)利益；

八是違規(guī)從事營利性經(jīng)營活動，違規(guī)兼任可能影響其獨(dú)立性的職務(wù)，或者從事與保薦機(jī)構(gòu)或者投資者合法利益相沖突的活動；

九是利用職務(wù)或工作便利，侵占保薦業(yè)務(wù)收入，或向客戶或其利益關(guān)系人收受好處費(fèi)、報銷與項(xiàng)目無關(guān)的費(fèi)用；

第十，其他違反廉潔從業(yè)相關(guān)規(guī)定的行為。

《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》要求，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定制定營銷制度，合理正當(dāng)開展客戶招攬、項(xiàng)目承攬及商務(wù)接待等活動。涉及費(fèi)用支出的，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依照營銷費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，履行費(fèi)用審批和報銷程序。開展客戶招攬、項(xiàng)目承攬及商務(wù)接待等活動，應(yīng)當(dāng)厲行節(jié)約、反對鋪張浪費(fèi)，維護(hù)保薦機(jī)構(gòu)和行業(yè)聲譽(yù)。

構(gòu)建投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量聲譽(yù)約束機(jī)制

“聲譽(yù)風(fēng)險”在近年來一直是行業(yè)熱詞，無論是“炫富”或是“造謠”，相關(guān)員工的行為都給公司及行業(yè)帶來一定聲譽(yù)風(fēng)險。

對此，《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》中顯示，中證協(xié)建立證券行業(yè)執(zhí)業(yè)聲譽(yù)激勵約束機(jī)制，對保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人、其他從事保薦業(yè)務(wù)的人員實(shí)施自律管理。自律措施按照相關(guān)規(guī)定納入證券行業(yè)執(zhí)業(yè)聲譽(yù)激勵約束機(jī)制。

對于從事保薦業(yè)務(wù)謀取、輸送不正當(dāng)利益、向他人提供內(nèi)幕信息、以不正當(dāng)方式招攬業(yè)務(wù)、履行保代相關(guān)職責(zé)未勤勉盡責(zé)、過度激勵等行為，中證協(xié)將合理區(qū)分個人責(zé)任和機(jī)構(gòu)責(zé)任，對保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員采取自律管理措施，情節(jié)嚴(yán)重者可能遭遇紀(jì)律處分。

與此同時，保薦代表人、其他從事保薦業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)遵守職業(yè)道德準(zhǔn)則，珍視和維護(hù)職業(yè)聲譽(yù)，保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎，嚴(yán)于律己，勤勉盡責(zé)。

保薦機(jī)構(gòu)為存在效力期限內(nèi)負(fù)面執(zhí)業(yè)聲譽(yù)信息的人員進(jìn)行保薦代表人登記時，應(yīng)當(dāng)提供道德品行情況說明，說明其符合品行良好的要求以及針對其負(fù)面執(zhí)業(yè)聲譽(yù)信息有關(guān)情況對其加強(qiáng)監(jiān)督管理的具體舉措。

此外，《保薦業(yè)務(wù)規(guī)則》還要求建立保薦業(yè)務(wù)工作底稿電子化報送機(jī)制，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)按照協(xié)會技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和要求建立工作底稿電子化管理系統(tǒng)。推動形成專業(yè)為本、質(zhì)量制勝、責(zé)任至重、聲譽(yù)至上的執(zhí)業(yè)生態(tài)。