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樂居財(cái)經(jīng)吳文婷 9月13日，摩根士丹利發(fā)表報(bào)告指出，將中國建材(03323.HK)2022至2024年的水泥和熟料銷量的每噸毛利預(yù)測，分別下調(diào)10%、19%及21%，主要是考慮上半年實(shí)際情況，以及第二季內(nèi)地尤其是華東地區(qū)的降價(jià)，與相對溫和的需求復(fù)蘇，特別是內(nèi)地房地產(chǎn)方面。

此外，該行將中國建材2022至2024年的全年出貨量預(yù)測均下調(diào)2%，每股盈利預(yù)測分別下調(diào)4%、9%及11%。對其目標(biāo)價(jià)由11港元降至10港元，相當(dāng)于預(yù)測明年市盈率5.1倍，維持“增持”評級，該行認(rèn)為中國建材為內(nèi)地最大的水泥企業(yè)，其債務(wù)持續(xù)減少令資產(chǎn)負(fù)債表更為健康，而持續(xù)的去杠桿帶來強(qiáng)勁的盈利彈性。

關(guān)鍵詞： 摩根士丹利維持中國建材增持評級 目標(biāo)價(jià)10港元