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豬價漲上天，豬企的好日子要來了？

國慶期間豬價持續(xù)飆漲，節(jié)前至今生豬出欄價累計上漲已超2元/公斤，當前生豬價格已處于歷史較高水平。與此同時，新鮮出爐的豬企9月銷售簡報，預示著上市豬企全年扭虧在望。

【資料圖】

豬肉漲勢能否持續(xù)？部分業(yè)內(nèi)人士持保留態(tài)度。艾格農(nóng)業(yè)資深分析師馬文峰對鈦媒體App表示，當前生豬養(yǎng)殖效益已呈現(xiàn)高水平，在大規(guī)模進口和國內(nèi)生產(chǎn)恢復的雙重作用下，豬價或難持續(xù)走高。“不排除大型企業(yè)有意推高價格。”

頭部豬企9月均價大漲，全年扭虧在望

截至10月10日晚，A股五大頭部上市豬企牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）、天邦食品（002124.SZ）、正邦科技（002157.SZ）已全部發(fā)布9月的生豬銷售情況簡報。

從銷量來看，環(huán)比方面，除牧原股份微降8.7%外，其余四大豬企均上升；同比方面，牧原股份同比增長44.6%，增幅最大，正邦科技同比下降超50%，降幅最大。

從銷售收入來看，正邦科技拉跨嚴重，環(huán)比下降6.01%，同比下降60.42%。其余四家豬企同比環(huán)比收入均增長。其中，牧原股份同比增幅最大為180.2%，新希望環(huán)比增幅最大，為37.85%。

關于9月生豬銷量及銷售收入同比降幅較大的原因，正邦科技表示，主要是由于公司經(jīng)營產(chǎn)能調(diào)減及銷售策略調(diào)整所致。

不過從銷售均價來看，包括正邦科技在內(nèi)，五大豬企環(huán)比同比均增長，其中同比增幅均超80%，牧原股份同比增幅最大為100.7%；環(huán)比方面，正邦科技增幅最小為1.08%，其余四家環(huán)比增幅在10%左右。

牧原股份9月生豬銷售簡報，來源：公告

溫氏股份表示，9月公司肉豬銷售均價同比上升，主要是受國內(nèi)生豬市場行情變化的影響。月前，該公司相關人士曾對外表示，"目前養(yǎng)殖利潤處于年內(nèi)較高水平。"

值得一提的是，上半年上市豬企剛剛遭遇一輪“團滅”。

公開數(shù)據(jù)顯示，17家上市豬企上半年共計虧損218.19億元。其中，市值最高的牧原股份領虧，報告期內(nèi)，其扣非歸母凈利潤-68.71億元，已虧掉2021年全年利潤；其次是正邦科技和溫氏股份，分別虧損40.09億元、38.64億元。僅這三家上市豬企共虧掉147.44億元，占17家企業(yè)虧損總額的近七成。

隨著豬肉行情出走高，有行業(yè)分析師判斷，頭部豬企有望在三季度扭虧、實現(xiàn)全年盈利。

艾格農(nóng)業(yè)資深分析師馬文峰對鈦媒體App表示，當前生豬養(yǎng)殖處于較高利潤水平，下半年有較多出欄量的企業(yè)都會獲取好的利潤。預計全年生豬養(yǎng)殖企業(yè)會盈利。

“鑒于行業(yè)強周期的特點，生豬養(yǎng)殖企業(yè)想要擴大盈利空間，降低成本是最主要的。”中國投融資網(wǎng)養(yǎng)殖行業(yè)分析師張龍宇指出，在當前生豬養(yǎng)殖成本上行已成為常態(tài)的背景下，各豬企的競爭力將越來越體現(xiàn)在成本控制上。

豬價持續(xù)飆漲，第五批儲備肉即將投放

近期生豬價格持續(xù)高位運行，已處于歷史較高水平。據(jù)搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月下旬以來，生豬市場呈現(xiàn)明顯上漲行情。全國生豬出欄均價從節(jié)前的24.2元/公斤歷經(jīng)持續(xù)上漲沖高至26.37元/公斤，累計上漲已超2元/公斤。

全國出欄均價，來源：搜豬網(wǎng)

另據(jù)南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)顯示，10月第1周價格22省市豬肉價格升至 34元/斤，創(chuàng)2018年非瘟豬肉價格回落后的新高。

業(yè)內(nèi)人士分析，豬肉價格大漲，主要受終端消費需求持續(xù)改善所致。

綜合多位分析師的觀點，近期豬肉價格持續(xù)沖高原因在于：一是國慶假期節(jié)日氛圍、疊加近期氣溫明顯下降，對豬肉消費有明顯拉動；二是受去產(chǎn)能化影響，供給減少趨勢不變；三是壓欄惜售，各口徑的體重數(shù)據(jù)多持續(xù)上升，二次育肥與大豬壓欄現(xiàn)象也成為豬價持續(xù)攀升的重要因素。

“頭部企業(yè)對市場的影響力已經(jīng)很強，臨近三季度大考，不排除大型企業(yè)有意推高價格。這是大型企業(yè)市值管理的重要手段。”在馬文峰看來，上半年養(yǎng)殖企業(yè)出現(xiàn)嚴重虧損，持續(xù)發(fā)展必然導致的大型集團的市值受到嚴重影響，這是各方不愿看到的情況。

值得注意的是，豬價持續(xù)走高，已引發(fā)中央高度重視。10月9日，國家發(fā)改委表示，為切實做好生豬市場保供穩(wěn)價工作，近日國家將投放今年第五批中央豬肉儲備。

據(jù)悉，今年以來官方共收儲13批中央儲備凍豬肉，合計9.91萬噸。隨著9月份密集投放，目前共計投放4批，合計8.71萬噸。

行情能否持續(xù)？業(yè)內(nèi)人士：后續(xù)漲幅面臨限制

搜豬網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，從2022年6月開始，生豬市場開始已扭虧為盈。截至2022年9月15日，自繁自養(yǎng)條件下肥豬養(yǎng)殖利潤基本在700元/頭以上。曾有業(yè)內(nèi)人士推測，目前養(yǎng)豬利潤超過1000元/頭。若生豬壓欄至150公斤的話，利潤可達到1600元/頭。

在農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測預警首席專家王祖力看來，頭均盈利超過1000元，明顯是一個超過正常值的盈利水平，但并不是最高水平。頭均盈利歷史最高值出現(xiàn)在2019年末至2020年，養(yǎng)豬利潤超過2500元/頭，若壓欄的話，甚至能達到5000元/頭。

開源證券判斷，豬周期布局轉(zhuǎn)入頭均利潤及周期利潤兌現(xiàn)階段，預期豬價高點規(guī)律及景氣階段延續(xù)時長符合常規(guī)豬周期。短期行業(yè)矛盾主要體現(xiàn)在中秋節(jié)后二次育肥積極度提升及行業(yè)持續(xù)低迷的補欄行為。

事實上，自今年3月中下旬全國豬價一度跌至11.5元/公斤，然后開啟上漲行情。有專家認為這是新一輪上漲周期的開始。

不過，對于后市豬價表現(xiàn)，一位農(nóng)業(yè)行業(yè)分析師表示，若發(fā)改委啟動凍肉投放，疊加今年能繁母豬絕對保有量不低的情況，后續(xù)豬價的上漲幅度面臨限制。

“當前，國內(nèi)生豬產(chǎn)能總體合理充裕，能繁母豬、新生仔豬、育肥豬存欄量均連續(xù)多個月回升，后期生豬價格不具備持續(xù)大幅上漲基礎。”國家發(fā)改委建議，養(yǎng)殖場(戶)合理安排生產(chǎn)經(jīng)營決策，把握好出欄節(jié)奏、順勢出欄育肥生豬，不盲目壓欄惜售，不盲目開展二次育肥，防范市場價格波動風險。

馬文峰也表達了類似觀點。“當前養(yǎng)殖行業(yè)效益已呈現(xiàn)出高水平，國內(nèi)價格基本為國際價格的兩倍以上。近期會有較大規(guī)模的進口訂貨，在對外進口和國內(nèi)生產(chǎn)恢復的雙重作用下，價格不會持續(xù)走高。”鑒于以上分析，馬文峰認為，當前豬價已漲至本輪周期的高位。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊，編輯 | 孫騁）

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