【資料圖】

過去一年，穩(wěn)健的貨幣政策成效怎樣？下一階段，主要政策思路是什么？中國人民銀行近日發(fā)布2022年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告，對上述問題作出回應。報告提出，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。將充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，重點做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，推動金融支持實體經濟實現(xiàn)質的有效提升和量的合理增長。

保持貨幣信貸合理平穩(wěn)增長

穩(wěn)貨幣是穩(wěn)經濟、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價的重要基礎。報告指出，2022年，人民銀行加大穩(wěn)健貨幣政策實施力度，堅決支持穩(wěn)住宏觀經濟大盤。

銀行體系流動性合理充裕。2022年，人民銀行綜合運用降準、中期借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)和公開市場操作等多種方式投放流動性。4月、12月兩次降準各0.25個百分點，合計釋放長期流動性超1萬億元。向中央財政上繳結存利潤1.13萬億元，為全社會提供的新增可用資金規(guī)模相當于全面降準約0.5個百分點的力度。2022年末，金融機構超額準備金率為2.0%。

信貸支持實體經濟力度加大。中國人民銀行貨幣政策分析小組介紹，2022年二季度以來，受新冠疫情及經濟下行壓力的影響，企業(yè)尤其是中小微企業(yè)經營困難增多，信貸需求轉弱，貸款增長一度有所放緩。人民銀行及時召開貨幣信貸形勢分析座談會，引導金融機構加大信貸支持實體經濟力度。

根據報告，去年調增政策性開發(fā)性銀行信貸額度8000億元，人民銀行指導其投放政策性開發(fā)性金融工具資金7399億元。2022年末，金融機構本外幣貸款余額為219.1萬億元，同比增長10.4%，比年初增加20.6萬億元，同比多增4969億元。

人民銀行表示，下一階段，將保持貨幣信貸合理平穩(wěn)增長。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速與名義經濟增速基本匹配。支持金融機構按照市場化、法治化原則滿足實體經濟有效融資需求，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

保持對小微企業(yè)金融支持力度

在“穩(wěn)”的基礎上，人民銀行創(chuàng)新和運用結構性貨幣政策工具，為高質量發(fā)展增強“進”的動力。報告顯示，2022年末，全國支農再貸款余額為6004億元，支小再貸款余額為14171億元，再貼現(xiàn)余額為5583億元、抵押補充貸款余額為31528億元。

“過去一年，積極運用支農支小再貸款、再貼現(xiàn)、抵押補充貸款等工具，引導金融機構加大對國民經濟重點領域、薄弱環(huán)節(jié)和區(qū)域協(xié)調發(fā)展的支持力度?！敝袊嗣胥y行貨幣政策分析小組表示，2022年，繼續(xù)運用普惠小微貸款支持工具，持續(xù)支持小微企業(yè)發(fā)展。第四季度，人民銀行向地方法人金融機構提供激勵資金61.6億元，支持其增加普惠小微貸款共計3107億元。

同時，并行實施碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，支持經濟向綠色低碳轉型。2022年第四季度，人民銀行通過兩個工具分別向相關金融機構發(fā)放資金708億元、234億元，合計942億元。

此外，人民銀行加快實施科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老、交通物流、設備更新改造等專項再貸款政策。支持金融機構對普惠小微貸款、收費公路貸款階段性減息。設立保交樓貸款支持計劃，支持金融機構向已售逾期難交付住宅項目發(fā)放保交樓貸款。

報告明確，將保持再貸款、再貼現(xiàn)政策穩(wěn)定性，繼續(xù)對涉農、小微企業(yè)、民營企業(yè)提供普惠性、持續(xù)性的資金支持。實施好普惠小微貸款支持工具，保持對小微企業(yè)的金融支持力度。繼續(xù)并行實施碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款。運用好科技創(chuàng)新再貸款和設備更新改造專項再貸款，有效滿足制造業(yè)、社會服務領域和中小微企業(yè)、個體工商戶等設備更新改造信貸需求。

繼續(xù)推進利率市場化改革

過去一年，利率市場化改革穩(wěn)步推進，實際貸款利率明顯下降。

報告顯示，2022年以來，引導1年期貸款市場報價利率（LPR）和5年期以上LPR分別下降0.15個和0.35個百分點。4月，建立存款利率市場化調整機制，督促銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平；9月，主要銀行主動根據市場利率變化，下調存款利率掛牌利率和內部定價授權上限，其他銀行跟進調整，存款利率市場化邁出重要一步。

“去年，還放寬首套住房貸款利率下限?！敝袊嗣胥y行貨幣政策分析小組介紹，將全國層面首套住房貸款利率下限由相應期限LPR下調為LPR減20個基點，二套住房貸款利率政策保持不變；將首套個人住房公積金貸款利率下調0.15個百分點，更好支持居民剛性住房需求。

報告提出，將繼續(xù)推進利率市場化改革，暢通貨幣政策傳導渠道。健全市場化利率形成和傳導機制，完善中央銀行政策利率體系，引導市場利率圍繞政策利率波動。落實存款利率市場化調整機制，著力穩(wěn)定銀行負債成本。發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能，推動企業(yè)融資成本和個人消費信貸成本穩(wěn)中有降。

關鍵詞： 貨幣政策