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9月8日，北京證監(jiān)局和北京證券交易所共同組織召開“深改19條”政策宣講會，多位與會代表反映，本次改革對提升北京證券交易所（下稱“北交所”）活躍度，強(qiáng)化市場功能方面非常及時和務(wù)實(shí)，期望后續(xù)改革舉措盡快落地。

“深改19條”是指證監(jiān)會9月1日發(fā)布的《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》，文件設(shè)立了北交所分階段發(fā)展目標(biāo)，并推出一攬子改革措施。

“經(jīng)過兩年的發(fā)展，北交所市場已經(jīng)從平穩(wěn)開市逐步邁向了規(guī)模、功能雙提升的關(guān)鍵時期?！北苯凰灰走\(yùn)行管理部副總監(jiān)兼改革辦副主任張付標(biāo)在宣講會上表示，本次北交所改革的推出時機(jī)、改革力度、配套制度落地速度，以及“試驗(yàn)田”的安排都是超預(yù)期的。改革從破解當(dāng)前市場各方高度關(guān)注的流動性、吸引力等關(guān)鍵問題出發(fā)，在投資主體、投資標(biāo)的、交易制度、交易工具及交易環(huán)境等方面，全面系統(tǒng)地加大制度和產(chǎn)品供給。

改善流動性、提高活躍度是本次改革的突出亮點(diǎn)。本次改革政策舉措包括了投資者適當(dāng)性調(diào)整、轉(zhuǎn)板制度推進(jìn)、新股發(fā)行制度優(yōu)化等。中紡標(biāo)總經(jīng)理李斌表示，對于上市公司來說，流動性的改善更能讓股東感受到作為上市公司的價值。諾思蘭德證券事務(wù)代表馬靜同樣表達(dá)了改革落地對于公司股票流動性提升的期望。她說，意見提出要研究論證結(jié)構(gòu)性優(yōu)化投資者的適當(dāng)性管理要求，北交所已第一時間落實(shí)，這將有助于擴(kuò)大北交所的投資者規(guī)模，增強(qiáng)北交所市場的買方力量，改善北交所流動性基礎(chǔ)。就推進(jìn)IPO方面，期待細(xì)則盡快出臺。

上市周期有望進(jìn)一步縮短是擬上市公司的關(guān)注。翰林航宇證券事務(wù)代表李佳表示，本次改革優(yōu)化了進(jìn)入創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)，取消融資1000萬元限制，便利了公司根據(jù)自身發(fā)展情況需要靈活選擇融資時點(diǎn)和規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了公司融資的自主決策，加快了公司進(jìn)入創(chuàng)新層的速度。同時，進(jìn)一步明確“連續(xù)掛牌滿12個月”的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。明確發(fā)行條件中“已掛牌滿12個月”的計算口徑為“交易所上市委審議時已掛牌滿12個月”，允許掛牌滿12個月的摘牌公司二次掛牌后直接申報北交所上市，將降低公司申請上市的時間成本，上市進(jìn)程進(jìn)一步縮短，提高公司上市效率、增強(qiáng)了上市對公司的吸引力。中信建投證券投行委總監(jiān)韓東哲認(rèn)為，優(yōu)化掛牌滿12個月的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，上市的效率更高、確定性更強(qiáng)，直聯(lián)機(jī)制下由北交所全程審核，掛牌周期進(jìn)一步縮短，進(jìn)一步提高公司上市的確定性。

《意見》明確，允許私募股權(quán)基金通過二級市場增持其上市前已持有的北交所上市公司股票，這將打破過去只賣不買的單邊交易現(xiàn)狀，備受期待。金長川資本副總裁薛文領(lǐng)表示，私募股權(quán)機(jī)構(gòu)可以投資上市前已經(jīng)持有的股票。這項(xiàng)措施的推出，給予了私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)一個合理參與二級市場的工具和手段，期待后續(xù)盡快完善可投資的軟硬件支持。

華夏基金股票投資部總監(jiān)顧鑫峰表示，北交所處于良性發(fā)展的態(tài)勢中。今年以來，不少公募基金已經(jīng)在布局北交所上市的頭部公司，其中不乏頂格配置的案例，這間接說明公募基金大部隊正在陸續(xù)進(jìn)場，隨著此次改革推進(jìn)，北交所上市公司的受關(guān)注度一定會越來越高。

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