7月13日晚間，快遞巨頭順豐發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。雖然二季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，但上半年凈利仍將暴跌八成。今年上半年，快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)惡化，各家上市公司單票收入再度下滑，最低的僅有2元出頭。雖然龍頭企業(yè)開始“血流成河”，圈內(nèi)人士卻判斷，價(jià)格戰(zhàn)不會(huì)停，這就是“行業(yè)宿命”。

凈利同比下滑八成

眾所周知，順豐一直穩(wěn)坐快遞行業(yè)頭把交椅，被市場(chǎng)公認(rèn)為賺錢能力最強(qiáng)的公司。不過，今年一季度，順豐突現(xiàn)罕見大幅虧損，當(dāng)季虧損高達(dá)9.8億元。一聲“爆雷”也直接拖垮了公司股價(jià)，相比今年2月份的高點(diǎn)，公司股價(jià)折損四成多，千億市值灰飛煙滅。

不過，順豐最新披露的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)歸母凈利潤(rùn)為6.4億至8.3億元，同比下降78%-83%，扣非歸母凈利潤(rùn)為-5.3億至-4億元。其中第二季度預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為16.3億至18.2億元，扣非歸母凈利潤(rùn)為6億至7.3億元，業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

關(guān)于業(yè)績(jī)環(huán)比改善，順豐控股解釋，除了公司促進(jìn)資源整合優(yōu)化使得一些產(chǎn)能瓶頸得到緩解外，還在于公司成本管控顯現(xiàn)。受此影響，7月14日，順豐控股開盤股價(jià)一度漲近9%，隨后有所回落，尾盤報(bào)67.3元/股，漲4.1%，總市值為3066億元。

單票收入降至2元出頭

即便業(yè)績(jī)初現(xiàn)曙光，順豐并未就此走出困境。

據(jù)了解，快遞市場(chǎng)可分為走“質(zhì)”的高價(jià)商務(wù)市場(chǎng)，以及走“量”的電商市場(chǎng)。順豐長(zhǎng)期占據(jù)著高價(jià)商務(wù)件市場(chǎng)，此前日子相當(dāng)滋潤(rùn)。但受票據(jù)電子化等因素影響，2017年開始，順豐在商務(wù)市場(chǎng)的增速顯著下降。為此，兩年前順豐開始實(shí)施下沉戰(zhàn)略，重點(diǎn)就是針對(duì)電商市場(chǎng)。

一方面，針對(duì)上千單的電商大客戶，順豐推出了特惠產(chǎn)品;另一方面，之前順豐為了時(shí)效件能及時(shí)到達(dá)，哪怕裝載率較低也要按時(shí)發(fā)出，因此存在運(yùn)力資源大幅過剩的情況。而大量的特惠經(jīng)濟(jì)件對(duì)時(shí)效性的要求不高，順豐就用“填倉(cāng)件”的模式，利用已有運(yùn)輸產(chǎn)能。

記者接觸的南京快遞圈內(nèi)人士透露，順豐電商件業(yè)務(wù)最開始填倉(cāng)，但隨著經(jīng)濟(jì)件越來越多，順豐必須進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)能拓展和資源配置。而順豐采用的是重資產(chǎn)直營(yíng)戰(zhàn)略，短時(shí)間內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)、中轉(zhuǎn)場(chǎng)站、飛機(jī)及航空樞紐、員工等核心資源進(jìn)行大量投入，這對(duì)公司的現(xiàn)金流、承載能力、服務(wù)水平都形成巨大挑戰(zhàn)。

急速上升的成本，卻難以匹配電商市場(chǎng)的低價(jià)需求。去年3月極兔入局，背靠拼多多的流量，通過低價(jià)搶單攪得去年行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)迅猛升級(jí)。整個(gè)行業(yè)單票收入下跌10.6%，而2016年-2019年行業(yè)累計(jì)只下跌7.1%。去年順豐業(yè)務(wù)單票收入同樣同比下滑19%，降至17.77元。

值得一提的是，今年上半年價(jià)格戰(zhàn)繼續(xù)惡化，今年5月順豐單票收入更是降至15.59元，同比再度下滑13.44%。而圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞同月的單票收入已經(jīng)不到2.1元，分別為2.04元、2.02元與2.07元。

由于義烏是各大快遞企業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的主要戰(zhàn)場(chǎng)之一，今年4月份浙江出手監(jiān)管，規(guī)定各家的市場(chǎng)份額上限，要求快遞單價(jià)不得低于1.4元的成本價(jià)。但據(jù)前述快遞圈人士介紹，政策出臺(tái)初期效果比較明顯，但不少快遞網(wǎng)點(diǎn)仍有“小動(dòng)作”，比如充值送快遞量，以此變相壓低快遞價(jià)格。

快遞價(jià)格戰(zhàn)的長(zhǎng)期性

不難看出，慘烈價(jià)格戰(zhàn)不僅僅讓中小快遞公司迅速出清，目前頭部企業(yè)也是“血流成河”。對(duì)此，西南證券7月12日研報(bào)指出，隨著監(jiān)管的收緊，燒錢補(bǔ)貼、跑馬圈地的互聯(lián)網(wǎng)打法將不會(huì)繼續(xù)上演，快遞行業(yè)惡性價(jià)格戰(zhàn)告一段落后，上市快遞企業(yè)利潤(rùn)將迎來修復(fù)。

不過，業(yè)內(nèi)人士并不這樣認(rèn)為。網(wǎng)絡(luò)流傳的中通快遞調(diào)研紀(jì)要顯示，當(dāng)被問及單票成本的極限值時(shí)，公司相關(guān)人士回應(yīng)，“因?yàn)榇嬖谝?guī)模效應(yīng)和新科技，成本再下降是比較確定的。”此外，今年4月，公司開始在上海合肥推出中通標(biāo)快，正是對(duì)標(biāo)順豐的時(shí)效件。在公司看來，中通同順豐時(shí)效件競(jìng)爭(zhēng)的是性價(jià)比，時(shí)效沒有區(qū)別，但價(jià)格是順豐的6-7折，較大阻力是來自品牌認(rèn)知。公司直言，通過時(shí)效件切入高端時(shí)效市場(chǎng)，同順豐做正面競(jìng)爭(zhēng)。公司打算在試點(diǎn)區(qū)域?qū)⒘鞒膛芡?，之后再向全?guó)推廣。

達(dá)成共識(shí)的是，快遞行業(yè)是規(guī)模效應(yīng)最為顯著的行業(yè)之一。一旦份額擴(kuò)大，單票成本仍有下降空間，企業(yè)通過降價(jià)再度擴(kuò)大市場(chǎng)份額，從而完成贏家通吃。“快遞行業(yè)在形成寡頭格局之前，價(jià)格戰(zhàn)是宿命，要認(rèn)清價(jià)格戰(zhàn)的長(zhǎng)期性，直到行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)”，有圈內(nèi)人士直言。

關(guān)鍵詞： 順豐快遞 凈利潤(rùn) 單票收入 快遞行業(yè)