A股市場在波動不斷的背景下結束7月的行情。公開數(shù)據顯示，截至7月末，A股三大股指當月紛紛下跌。在上述背景下，主動權益類基金的業(yè)績表現(xiàn)也呈現(xiàn)分化趨勢。其中，長城行業(yè)輪動靈活配置混合以高達83.14%的年內收益率暫居主動權益類基金業(yè)績榜首位。但“有人歡喜有人愁”，匯安消費龍頭混合C以-23.24%的年內收益率排名主動權益基金業(yè)績榜末位。不難算出，主動權益基金業(yè)績榜的首尾相差高達106.38個百分點。對此，有業(yè)內人士分析，上述分化現(xiàn)象與基金經理對于行業(yè)板塊的篩選以及對市場趨勢的“嗅覺”是否足夠靈敏有一定關系。

多只基金年內收益率超80%

隨著7月結束，A股市場最新一個月的表現(xiàn)也終于浮出水面。同花順數(shù)據顯示，截至7月31日，上證指數(shù)的7月跌幅達5.4%，而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的該月跌幅也分別達4.54%、1.06%，三大股指紛紛下跌。

若拉長時間來看，A股市場的年內表現(xiàn)則漲跌不一。數(shù)據顯示，截至7月末，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的年內漲幅依次分別為-2.18%、0.02%、15.98%。

在市場持續(xù)震蕩的背景下，卻仍有部分主動權益類基金表現(xiàn)出眾，年內收益率不斷攀升。據同花順iFinD數(shù)據顯示，截至7月31日，長城行業(yè)輪動靈活配置混合以高達83.14%的年內收益率暫居主動權益類基金業(yè)績榜首位，且跑贏同類平均75.99個百分點;而6月末，其年內收益率僅為46.36%，僅一個月時間，該只基金的收益率大漲超36個百分點。

據二季報內容顯示，截至二季度末，長城行業(yè)輪動靈活配置混合的前十大重倉股中包括電氣設備、化學制品等板塊的個股，如寧德時代、恩捷股份、隆基股份等。

而上半年的業(yè)績“冠軍”——金鷹民族新興靈活配置混合目前則以82.91%的年內收益率暫居第二。同期，還有前海開源新經濟靈活混合A、前海開源公用事業(yè)股票的年內收益率均超80%。

除上述4只基金外，寶盈優(yōu)勢產業(yè)混合A、信誠新興產業(yè)混合、金信民長靈活配置混合A、金信民長靈活配置混合C、創(chuàng)金合信新能源汽車股票A、創(chuàng)金合信新能源汽車股票C也成功“登頂”主動權益基金業(yè)績榜前十。

業(yè)績榜首尾相差明顯

然而，幾家歡喜幾家愁。在上述主動權益基金的年內收益率表現(xiàn)突出的同時，也有部分產品因業(yè)績表現(xiàn)較差，在同類中“吊車尾”。

據同花順iFinD數(shù)據顯示，截至7月31日，匯安基金旗下的匯安消費龍頭混合排名主動權益基金的業(yè)績榜末位。其中，匯安消費龍頭混合的A/C份額年內收益率分別為-23.02%、-23.24%，分別包攬“黑榜”前兩名。根據上述數(shù)據不難算出，7月主動權益基金的業(yè)績榜首尾相差已達106.38個百分點。

公開資料顯示，匯安消費龍頭混合成立于2020年8月11日，距今將滿一年。而據同花順iFinD數(shù)據顯示，截至二季度末，該只基金的合并規(guī)模為11.15億元，較一季度末減少2.65億元。

針對上述產業(yè)年內業(yè)績表現(xiàn)不佳的原因，北京商報記者致電采訪匯安基金，但電話未能接通。記者注意到，匯安消費龍頭混合的基金經理戴杰在二季報中曾提到，“在熱門賽道成長股估值水平偏高、市場氣氛較為浮躁的客觀環(huán)境下，需要加倍努力自下而上去深挖一些優(yōu)質的成長股，避免組合過于偏價值，使得基金相對均衡”。

據二季報內容顯示，截至二季度末，匯安消費龍頭混合的權益投資比例占比高達92.48%，較一季度末上漲0.38個百分點。具體來看，截至二季度末，該基金的前十大重倉股中持有格力電器、貴州茅臺、妙可藍多等年內跌幅較大的個股，而截至7月31日，上述個股的年內跌幅依次分別為23.31%、15.15%、21.31%。

此外，除匯安消費龍頭混合外，數(shù)據顯示，大成智慧量化多策略靈活配置混合、泰達宏利績優(yōu)靈活配置混合的年內收益率跌幅也超20%，分別為-21.11%、-20.7%。

對于上述基金產品在年內的分化現(xiàn)象，財經評論員郭施亮評價道，年內A股市場處于一種比較割裂的狀態(tài)，在這樣的狀態(tài)下更考驗基金經理的資產配置能力，如部分基金不斷減少持有的白馬股倉位;或者將重心進行調整，如投資新能源等板塊，就會在年內獲得較好的投資回報率。但如果在今年初，相關基金未能及時“逃離”一些高位白馬股，就會導致業(yè)績表現(xiàn)不是特別好。“歸根到底還是在于基金經理對于行業(yè)板塊的篩選以及對市場趨勢的‘嗅覺’是否足夠靈敏。”

新能源汽車等板塊未來可期

在年內市場持續(xù)震蕩的背景下，業(yè)內人士對于后續(xù)市場走勢的觀點也持不同態(tài)度，但多數(shù)業(yè)內人士均表示看好新能源汽車等板塊的未來發(fā)展。

長城基金表示，短期看，隨著消費者對于汽車電動化趨勢認知不斷強化以及電動車步入年內排產和消費漲潮期，新能源汽車下半年業(yè)績成長可期。光伏方面，隨著國家能源集團項目招標啟動，下游需求亦有望進一步復蘇。中長期看，兩賽道長期邏輯與產業(yè)趨勢，對節(jié)能減排、科技強國等國家目標的響應均沒有發(fā)生變化，長線景氣度將有望進一步向上。

在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，從長期來看，作為增長性最確定的賽道，光伏和新能源板塊已然堅定看好。雖然近期消費股普遍出現(xiàn)重挫，但這次下跌有效地消化了高估值，高估值的擔憂大大減輕。

而郭施亮則認為，“目前來看，以茅臺為首的白酒股估值仍然居高，鑒于未來的國民經濟及國民收入也會有一個穩(wěn)步增長的預期，因此長期來看還是看好消費股的發(fā)展前景。但就目前而言，雖然部分消費股的估值回歸基本到了尾聲，但是空間到了未必等于時間到了，可能也會有一個比較中期的震蕩消化格局”。

“機會往往在下跌中出現(xiàn)，風險往往在上漲產生。在經過大幅下跌之后，一些優(yōu)質消費白馬股已經逐步顯現(xiàn)出配置的價值，所以當市場大幅下跌、投資者情緒悲觀的時候，反而要保持理性、保持清醒，而注意不要追漲殺跌。”楊德龍?zhí)嵝训馈?/p>

北京商報記者孟凡霞李海媛

關鍵詞： 長城基金 下游需求 新能源汽車 A股市場