近期，隨著中國房地產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)管持續(xù)加強(qiáng)，國際評級機(jī)構(gòu)下調(diào)了多家房地產(chǎn)公司的評級級別及評級展望，在業(yè)內(nèi)引發(fā)廣泛關(guān)注。

在眼下眾多企業(yè)面臨發(fā)展壓力之際，依舊獲得國際機(jī)構(gòu)維持B2評級的海倫堡中國控股有限公司(以下簡稱“海倫堡”)表現(xiàn)出十足的韌性，銷售業(yè)績、土儲增長、產(chǎn)品打造等方面依然表現(xiàn)不俗，展現(xiàn)其發(fā)展價值，獲得投資市場的認(rèn)可。

獲國際級機(jī)構(gòu)認(rèn)可，評級維持不變

評級機(jī)構(gòu)對房地產(chǎn)行業(yè)的看法正在轉(zhuǎn)變。

今年7月27日，中誠信國際將中國房地產(chǎn)行業(yè)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”;9月1日，穆迪在一份報告中指出，該機(jī)構(gòu)對中國房地產(chǎn)行業(yè)的展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“負(fù)面”。

在房地產(chǎn)行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管和整體評級下調(diào)的大背景下，不少地產(chǎn)公司也難以幸免遭遇評級調(diào)整。據(jù)不完全統(tǒng)計，自2021年7月以來至9月27日，穆迪已對10家內(nèi)房中資房地產(chǎn)公司采取了評級下調(diào)或展望下調(diào)行動。

浪潮之下，海倫堡得以維持評級，價值凸顯。9月28日，穆迪在相關(guān)報告稱，確認(rèn)維持海倫堡企業(yè)家族評級為“B2”以及高級無抵押評級為“B3”。

值得注意的是，海倫堡評級維持不變，這與評級、展望均遭同步下調(diào)的房地產(chǎn)企業(yè)相比，海倫堡受評級機(jī)構(gòu)的影響相對較輕，展望調(diào)整也僅是受行業(yè)融資大環(huán)境影響。

事實上，海倫堡的評級仍受到國際評級機(jī)構(gòu)認(rèn)可。穆迪強(qiáng)調(diào)稱，海倫堡的“B2”企業(yè)家族評級主要反映了該公司在主要市場開發(fā)地產(chǎn)和執(zhí)行銷售的良好記錄，以及不斷擴(kuò)大的地域覆蓋范圍。

同樣的，基于持續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)營表現(xiàn)，早在今年7月，海倫堡還獲得國際權(quán)威信用評級機(jī)構(gòu)惠譽“B+”的公司評級，展望“穩(wěn)定”，充分體現(xiàn)了國際權(quán)威評級機(jī)構(gòu)對海倫堡的長期看好。

惠譽方面認(rèn)為，海倫堡的土地儲備廣泛分布于珠三角、長三角、京津冀、華中及華西等五大區(qū)域，2020年末土地儲備規(guī)模達(dá)到了3160萬平方米，其中位于大灣區(qū)的土儲占比約32%，多元化的土地儲備成為確認(rèn)其當(dāng)前評級的重要因素。過去3年里，海倫堡的拿地成本維持在相對合理水平，處在行業(yè)內(nèi)較低水平，為利潤留有空間。

銷售、土儲穩(wěn)步增長，財務(wù)健康穩(wěn)健

資料顯示，海倫堡于1998年在廣州成立，經(jīng)過23年穩(wěn)健發(fā)展，已成為一家涵蓋住宅開發(fā)、商業(yè)運營、創(chuàng)意科技產(chǎn)業(yè)等多元領(lǐng)域的綜合性集團(tuán)。

截至2021年6月30日，海倫堡業(yè)務(wù)遍布全國16個省及直轄市的52個城市，累計擁有超200個優(yōu)質(zhì)精品項目，為超60萬客戶提供高品質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù)。

在全國布局、區(qū)域深耕戰(zhàn)略下，海倫堡有著多元化渠道拿地能力，不斷提升高質(zhì)量土儲。2021年以來，海倫堡在中山、佛山、珠海、肇慶、蘇州、南京、寧波、金華、溫州、重慶、成都、岳陽、莆田、漳州等多個城市獲取了近30幅優(yōu)質(zhì)土地，新增貨值近500億。

截至2021年6月30日，海倫堡土儲面積達(dá)3237萬平方米，土儲貨值近4000億元，深度布局珠三角地區(qū)、長三角地區(qū)、京津冀地區(qū)、華西地區(qū)以及華中地區(qū)，優(yōu)質(zhì)充沛的土地儲備也為海倫堡的穩(wěn)健發(fā)展、銷售增長提供充足動力。根據(jù)克而瑞2021上半年總土儲排行榜，海倫堡位列行業(yè)第40名。

根據(jù)中指研究院中國房地產(chǎn)銷售統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，海倫堡實現(xiàn)銷售額706.1億元，同比增長50.3%，銷售額大幅提升;在行業(yè)中排名第41位，較2020年銷售業(yè)績排名提升了兩個座次。

海倫堡的規(guī)模穩(wěn)健增長也是其獲得國際評級機(jī)構(gòu)認(rèn)可的主要原因之一。在此次評級報告中，穆迪副總裁/高級分析師Celine Yang認(rèn)為：“評級確認(rèn)反映了我們預(yù)計海倫堡穩(wěn)定的合同銷售將在未來12-18個月內(nèi)支持其流動性。”

穆迪指出，海倫堡中國持有的現(xiàn)金以及經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流將足以覆蓋該公司未來12-18個月到期的債務(wù)和承諾的土地款項。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月，海倫堡現(xiàn)金充裕，凈資產(chǎn)負(fù)債率小于100%，現(xiàn)金短債比大于1，相關(guān)指標(biāo)均未“碰線”。

不難看出，海倫堡的現(xiàn)金流充裕、核心指標(biāo)持續(xù)向好、財務(wù)表現(xiàn)健康穩(wěn)定，都彰顯出公司穩(wěn)健的財務(wù)管控能力以及出色的綜合運營實力，也進(jìn)一步保障了海倫堡后續(xù)的安全運營。

產(chǎn)品優(yōu)勢支撐發(fā)展，物業(yè)板塊協(xié)同發(fā)力

海倫堡長期聚焦住宅物業(yè)、商業(yè)物業(yè)和創(chuàng)意科技園三大航道,持續(xù)保持高質(zhì)增長態(tài)勢，不斷提升企業(yè)綜合發(fā)展競爭力。

在住宅板塊，海倫堡持已打造獨具特色的產(chǎn)品，在原六大經(jīng)典產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步精準(zhǔn)客群定位，匠心筑造形成璽悅系、玖悅系、和悅系三大全新住宅產(chǎn)品線IP，并提出了“健康+”產(chǎn)品理念，迭代推出至“健康+2.0”。

在商業(yè)領(lǐng)域，海倫堡推出海樂世界、海樂城及海樂薈三大商業(yè)產(chǎn)品線，從2013年首個商業(yè)項目亮相至今，目前已進(jìn)入全面發(fā)展階段，旗下在建及運營商業(yè)項目近20個。

而創(chuàng)意科技園板塊，海倫堡以創(chuàng)新發(fā)展模式，打造了廣州海倫堡創(chuàng)意園，樹立了產(chǎn)城發(fā)展新模式。據(jù)了解，未來海倫堡將以大信息、大健康、科技、綠色四大產(chǎn)業(yè)體系開啟低密度、智慧化、領(lǐng)先型產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)引擎，落地更多標(biāo)桿項目。

值得一提的是，隨著物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，伴隨著住宅業(yè)務(wù)應(yīng)運而生的海倫堡物業(yè)板塊，近年來增長迅速。

海倫堡物業(yè)業(yè)務(wù)涵蓋住宅物業(yè)、工業(yè)園、購物中心及辦公大樓等多種業(yè)態(tài)類型, 現(xiàn)已布局中國57個城市，聚焦大灣區(qū)、中國西南部、華東以及其他經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的一、二線城市，合同面積約為4230萬平方米。

數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，海倫堡物業(yè)的合約面積復(fù)合年增長率為19.3%，企業(yè)收益復(fù)合年增長率為27.3%，凈利潤復(fù)合年增長率為45.4%，經(jīng)營性指標(biāo)保持了較快增長趨勢，體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展態(tài)勢向好，綜合實力持續(xù)增強(qiáng)。

物業(yè)板塊的持續(xù)發(fā)力也為海倫堡的業(yè)績提供了強(qiáng)有力的支撐，進(jìn)一步優(yōu)化公司營收結(jié)構(gòu)，使得公司價值顯著提升。(葛凡梅)

關(guān)鍵詞： 海倫堡 產(chǎn)品理念 企業(yè)競爭力 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)