12月20日晚，對(duì)于媒體報(bào)道的監(jiān)管窗口指導(dǎo)部分銀行“適度控制”凈利增速，招商銀行(25.910,-0.86,-3.21%)回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢時(shí)表示，該行未收到監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)通知。

此外，今日市場(chǎng)傳言稱，招行內(nèi)部定調(diào)2019年?duì)I收零增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增速降至個(gè)位數(shù)。招行對(duì)此回應(yīng)稱，2019年財(cái)務(wù)預(yù)算正在編制中，高管層尚未討論，也未上報(bào)定時(shí)會(huì)研究，不知傳言從何而起。

最近三個(gè)交易日，招行股價(jià)連續(xù)下跌，三個(gè)交易日累計(jì)跌幅8.41%，領(lǐng)跌銀行股。至12月20日當(dāng)日，招商銀行A股下跌3.21%，收?qǐng)?bào)每股25.91元，PB為1.33%。

招行回應(yīng)稱，2019年的財(cái)務(wù)預(yù)算原則是積極進(jìn)取、穩(wěn)健可行。該行將基于外部形勢(shì)，在資產(chǎn)投放上，不會(huì)盲目冒進(jìn)，秉承為股東創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的宗旨，科學(xué)配置大類資產(chǎn)，嚴(yán)把資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)。把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，按照輕型銀行定位，推進(jìn)金融科技業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

招行稱，有信心實(shí)現(xiàn)跑贏大市、優(yōu)于同業(yè)的目標(biāo)。信心來(lái)自五個(gè)方面，一是，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)安全，目前零售貸款占比52%;公司貸款以戰(zhàn)略客戶為主，風(fēng)險(xiǎn)較低。二是，負(fù)債成本優(yōu)勢(shì)在2019年能夠繼續(xù)保持，今年1-11月活期存款占比超60%，預(yù)期2019年延續(xù)低資金成本優(yōu)勢(shì)。三是，戰(zhàn)略性中間業(yè)務(wù)有望2019年獲得適度增長(zhǎng)，如信用卡、財(cái)富管理、私人銀行等的非息收入增長(zhǎng)穩(wěn)定，托管、票據(jù)、投行均保持在市場(chǎng)前列，預(yù)計(jì)2019年仍將保持增長(zhǎng)。四是，資產(chǎn)質(zhì)量上，分類嚴(yán)謹(jǐn)，保持良好。五是，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力強(qiáng)，撥備充分，資本充足率保持較高水平。

根據(jù)財(cái)報(bào)，招商銀行2018年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1882億元，同比增加13.2%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)674億元，同比增加14.6%。9月末不良率1.42%，較上年末下降0.19個(gè)百分點(diǎn);不良貸款撥備率325.98%，較上年末上升63.87個(gè)百分點(diǎn)。

12月20日下午，申萬(wàn)宏源(4.230,0.07,1.68%)證券發(fā)布報(bào)告稱，招行近期謠言很多，不管是今年利潤(rùn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，還是明年?duì)I收0增長(zhǎng)、利潤(rùn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。招行今年前三季度，利潤(rùn)增速已經(jīng)14.6%，撥備覆蓋率326%，如果全年利潤(rùn)增速壓到10%，撥備覆蓋率將提高到341%，而4Q18不良率只假設(shè)了1bp的環(huán)比降幅，應(yīng)該是非常合理的預(yù)期。且不論有無(wú)這種可能性了，多提點(diǎn)撥備，并不利空估值。

申萬(wàn)宏源稱，多提撥備壓利潤(rùn)，還是少提撥備放利潤(rùn)，對(duì)銀行而言就是左右手的事情，對(duì)估值本無(wú)實(shí)質(zhì)影響。但預(yù)計(jì)，保持ROE持續(xù)提升依然是招行重要的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

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