前有P2P行業(yè)整體的轉(zhuǎn)型壓力，后有諾亞財(cái)富供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目爆雷的前車之鑒，宜人金科(NYSE:YRD)收購道口貸，會(huì)是一筆合算的生意嗎?

7月11日，宜人金科宣布與道口貸達(dá)成收購意向，收購?fù)瓿珊?，道口貸將成為宜人金科全資子公司。資料顯示，道口貸由清華控股旗下公司發(fā)起，依托清華大學(xué)五道口金融學(xué)院互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室研究成果創(chuàng)辦，主要做應(yīng)收賬款融資的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。

完成被稱為“國內(nèi)P2P收購第一單”后，宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧近日接受記者采訪，首次談及他對(duì)以道口貸的供應(yīng)鏈金融模式的未來規(guī)劃。

“獨(dú)特”的道口貸模式

對(duì)于宜信而言，宜人貸的業(yè)務(wù)整合具備重要的戰(zhàn)略意義，宜人貸進(jìn)行了全新品牌升級(jí)，新品牌名為“宜人金科”，整合完成后，宜人金科將主要包括信貸科技和財(cái)富管理科技兩大核心業(yè)務(wù)板塊。宜人貸董事會(huì)主席唐寧擔(dān)任整合后的宜人貸CEO。

“供應(yīng)鏈金融將會(huì)成為我們面向小微企業(yè)提供金融服務(wù)的重要組成部分，而且道口貸有很多獨(dú)有的資源稟賦可以在服務(wù)小微方面有更大的延展。”唐寧對(duì)道口貸的團(tuán)隊(duì)與業(yè)務(wù)模式做出了極高的評(píng)價(jià)，“我非?？春玫揽谫J團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在的基因、過去幾年的積累。”

與大部分P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式不同，道口貸的供應(yīng)鏈金融模式中，將上鏈供應(yīng)商對(duì)核心企業(yè)的應(yīng)收賬款作為投資標(biāo)的，項(xiàng)目期限更短，以3-6個(gè)月為主，單筆融資額平均在幾十萬。

在風(fēng)控上，將校友網(wǎng)絡(luò)作為風(fēng)控的重要一環(huán)是道口貸獨(dú)有的特點(diǎn)，其服務(wù)的供應(yīng)鏈核心企業(yè)實(shí)控人均來自各大高校，校友圈層的“熟人網(wǎng)”有助于防范惡意欺詐風(fēng)險(xiǎn)、提高還款意愿。

“道口貸一方面是行業(yè)專家，他們對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)入的行業(yè)都有深入的研究。第二，一定要有小額分散的邏輯，單個(gè)項(xiàng)目募集金額是十萬元、幾百萬級(jí)的水平。未來我們還是會(huì)堅(jiān)持小額分散的風(fēng)控邏輯，服務(wù)B端。”唐寧認(rèn)為， 銀行做供應(yīng)鏈金融，服務(wù)的是央企、國企等大型企業(yè)，融資金額達(dá)到億級(jí)、十億級(jí)，宜信則將堅(jiān)持小額分散的風(fēng)控原則，服務(wù)小微企業(yè)。

但值得注意的是，上圖中所稱“每筆應(yīng)收賬款融資均通過中國人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)辦理轉(zhuǎn)讓登記”的說法，央行此前已經(jīng)澄清，登記內(nèi)容包括擔(dān)保人和擔(dān)保權(quán)人基本信息、擔(dān)保物描述、登記期限等，不要求提交基礎(chǔ)交易合同。動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保登記和查詢均由當(dāng)事人自主操作完成，當(dāng)事人填寫必要信息后登記即時(shí)完成，期間沒有任何人工、系統(tǒng)介入。央行強(qiáng)調(diào)，“擔(dān)保交易本身的真實(shí)性由登記當(dāng)事人自行負(fù)責(zé)”。

一位資深供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)控人士對(duì)記者表示，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控非常復(fù)雜，是深入產(chǎn)業(yè)、深入場(chǎng)景的風(fēng)控，除了數(shù)據(jù)，經(jīng)驗(yàn)也同樣重要。

整體來看，道口貸的風(fēng)控卓有成效，其網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示截至2019年7月15日，道口貸累計(jì)交易總額120.42億元，借貸余額11.64億元，平臺(tái)發(fā)生的逾期金額1030.22萬元，金額逾期率為0.89%，項(xiàng)目逾期率為0.97%。

“從鏈到面”拓展小微獲客

目前，宜信普惠旗下的商通貸是其為小微企業(yè)提供融資服務(wù)的主要平臺(tái)產(chǎn)品，由于大數(shù)據(jù)風(fēng)控的需要，它對(duì)借貸方要求能夠通過線上形式提供有效的經(jīng)營性數(shù)據(jù)，為擴(kuò)充數(shù)據(jù)來源、提高數(shù)據(jù)真實(shí)性，商通貸與多家知名電商、ERP和SaaS服務(wù)商建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，如金蝶、管家婆、二維火等。

從業(yè)務(wù)模式來看，商通貸更符合監(jiān)管提倡的網(wǎng)貸平臺(tái)向“助貸”平臺(tái)轉(zhuǎn)型，而隨著各大金融科技的借貸、消費(fèi)金融業(yè)務(wù)普遍遭遇線上流量瓶頸，走向線上線下融合的業(yè)務(wù)模式已成為行業(yè)共識(shí)，道口貸的加入或?qū)⒊蔀橐诵虐l(fā)力線下小微金融服務(wù)的重要補(bǔ)充。

道口貸官網(wǎng)顯示，其小微金融產(chǎn)品“點(diǎn)易融”即將上線。這是一款通過與家電類采購批發(fā)平臺(tái)深圳點(diǎn)點(diǎn)成金電子商務(wù)有限公司合作的小微企業(yè)信用借貸產(chǎn)品，為小型家電經(jīng)銷商提供用于短期資金周轉(zhuǎn)的金融服務(wù)。

截止目前，道口貸尚未公布過其財(cái)務(wù)信息。從經(jīng)驗(yàn)來看，與供應(yīng)鏈金融相比，“點(diǎn)易融”此類小貸產(chǎn)品，貸款周期短、利率相對(duì)較高，或有助于其整體業(yè)務(wù)增收。此外，依托B2B電商平臺(tái)為更多下游小微型銷售商提供純信用的周轉(zhuǎn)融資，不失為一種新的金融服務(wù)場(chǎng)景拓展，有助于其對(duì)小微商家進(jìn)行精準(zhǔn)獲客。

值得關(guān)注的是，今年4月，宜信金融科技產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)投了供應(yīng)鏈金融科技服務(wù)的Qupital橋彼道，跟投的投資人還包括阿里巴巴、MindWorks Ventures概念資本。Qupital 成立于 2016 年 3 月，是一家位于香港的供應(yīng)鏈金融科技公司，為跨境電商及中小企業(yè)建立一站式的供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，該公司表示此次獲得的1500萬美元 A 輪融資，將主要用于拓展內(nèi)地市場(chǎng)、擴(kuò)大技術(shù)開發(fā)及風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)并持續(xù)建設(shè)跨境電商供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

“部分銀行擁有在線的、智能的、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的、科技支撐的供應(yīng)鏈金融的服務(wù)能力，主要服務(wù)于少數(shù)的大型企業(yè)，包括央企、國企和一部分上市公司，還有一部分的應(yīng)收款的一級(jí)供應(yīng)商，而處于供應(yīng)鏈長尾端多級(jí)包括二級(jí)以下的中小供應(yīng)商和經(jīng)銷商，仍然無法享受到真正的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。”6月27日，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席信息官高峰，在參加中國供應(yīng)鏈金融高峰論壇時(shí)這樣評(píng)價(jià)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

而這或許正是金融科技公司進(jìn)入供應(yīng)鏈金融藍(lán)海的機(jī)會(huì)所在。而對(duì)于面臨著從P2P行業(yè)轉(zhuǎn)型到普惠金融、財(cái)富管理的關(guān)鍵時(shí)期的宜信來說，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)模式或?qū)砀嘞胂罂臻g。

關(guān)鍵詞： 宜人金科 道口貸