截至8月16日，六大A、H股上市壽險公司悉數披露前七月保費收入，據《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計，中國平安(88.070,0.61,0.70%)、中國人壽(28.830,0.58,2.05%)、中國人保(8.580,0.25,3.00%)、中國太保(37.890,1.12,3.05%)、中國太平、新華保險(51.430,1.27,2.53%)合計實現保費收入1.69萬億元，同比增長8.77%。

以總保費而言，中國平安旗下四家子公司合計實現保費收入4994.48億元，同比增長9.35%;中國人壽以4051億元的保費收入位列第二，較去年同期增長5.11%。值得關注的是，前七月壽險公司保費增長分化明顯，增長較高的太平人壽保費增長11.23%，此后是平安人壽增長9.24%，人保壽險墊底僅增長2%。

招商證券(16.610,0.90,5.73%)報告顯示：“在續(xù)期拉動模式下，上市險企整體原保費收入將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。各公司代理人數量的穩(wěn)定、新產品的不斷推出、修改基本法等措施多管齊下，7月份單月新單增速預計好于二季度，后續(xù)負債端有望逐步修復缺口。”

壽險保費增長分化明顯

根據各家險企披露的保費數據，中國平安實現原保險保費收入4994.48億元，同比增長9.35%;中國人壽實現原保險保費收入4051億元，同比增長5.11%;中國人保實現原保險保費收入3558.42億元，同比增長12.24%;中國太保實現原保險保費收入2282.89億元，同比增長8.23%;中國太平實現原保險保費收入1150.19億元，同比增長10.44%;新華保險實現原保險保費收入824.56億元，同比增長8.62%。

壽險業(yè)務原保費方面，1~7月，中國人壽、平安人壽、太保壽險、太平人壽、新華保險、人保壽險累計原保費依次為4051億元、3293.41億元、1498.44億元、964.09億元、824.56億元、744.43億元，累計同比增速依次為5.11%、9.24%、6.31%、11.23%、8.62%、2.00%。

《每日經濟新聞》記者注意到，太平人壽、平安人壽、新華保險累計保費同比增速領跑上市險企。中銀國際證券指出：“新華保險轉型保障類產品的策略持續(xù)，心腦血管附加險市場認可度提升;中國平安7月推出高性價比重疾險保險產品，對于保費增長有正向拉動作用。”

招商證券報告顯示，新單方面，平安壽險及健康險1~7月個人新單保費為944億，同比增速-7%(前值為-9%)，降幅持續(xù)收窄，7月單月新單保費為98億，同比增長4%(前值為-4%)，隨著時間的進展累計新單的缺口將不斷收窄。

值得一提的是，人保壽險前七月保費增速墊底，僅為2%?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾剑吮＝】祵崿F原保險保費收入162.07億元，同比增長45.59%，根據中國人保公告，人保健康的短期險占比高達63.73%。2019年1~7月，人保壽險長險首年保費414.33億元，占人保壽險前七月原保險保費收入的55.66%;期交續(xù)期保費310.24億元，占比41.67%。

財險業(yè)務保費增速企穩(wěn)

與壽險業(yè)務相比，上市財險公司保費增速較為平穩(wěn)。2019年1~7月，人保財險、平安產險、太保財險、太平財險分別實現原保險保費收入2651.92億元、1510.07億元、784.45億元、156.35億元，同比增長13.85%、8.90%、12.12%、9.38%。

招商證券報告認為，財險業(yè)務保費增速企穩(wěn)但后續(xù)承壓。1~7月平安、太保財險業(yè)務累計保費收入依次為1510億、784億，累計同比增速依次為9%(前值為10%)、12%(前值為12%)，相較年初高點回落明顯且增速平穩(wěn)維持在10%左右;7月單月來看，平安、太保財險業(yè)務當月原保費依次為205億、98億，單月同比增速依次為4%(前值為13%)、11%(前值為17%)。

上述報告顯示，從中國平安披露的財險業(yè)務分險種保費收入來看，主要是非機動車輛保險(車險和意健險之外)的增速從1月份的高點回落明顯所致，車險保費增速持續(xù)低于10%，公司保證保險保費預計由于普惠業(yè)務和陸金所P2P業(yè)務的回落亦有所拉低。后續(xù)若隨著三次商車費改在更多地區(qū)的進一步推進，車均保費有進一步下降壓力，上市險企預計均將加大對非車險業(yè)務的拓展以推動整體財險業(yè)務保費的穩(wěn)定增長。

招商證券認為，所得稅政策預期兌現，后續(xù)費用投入和政策逐步落地，有望逐步改善負債端悲觀預期。“財政部積極響應國家減稅降費號召，稅率的降低和一次性影響均為保險公司帶來超預期利潤。往后看，在當前產品銷售承壓的背景下，減稅增厚的利潤有利于增強保險公司“彈藥庫”實力，有望投入更多的資源完成全年銷售目標，如費用、方案、新產品等。”

關鍵詞： 上市險企 人保壽險 墊底