8月19日晚間，順豐控股公告了7月份月度經營數據。在沉寂了近半年時間之后，順豐業(yè)績“逆風翻盤”，多項指標增速超市場預期，其中快遞服務及供應鏈業(yè)務合計取得營收88.02億元，同比增長25.67%;其中速運業(yè)務取得營收83.43億元，同比增加19.12%，業(yè)務量件3.69億票，同比增加22.59%，供應鏈業(yè)務實現營收4.59億元，環(huán)比提升3.38%。

最引人注意的是，順豐7月業(yè)務量件增加近22.59%，如果不考慮1、2月過年因素的影響，順豐業(yè)務量增速是近10個月以來最高，充分表明順豐近期在市場拓展中戰(zhàn)績不俗。

行業(yè)持續(xù)高景氣順豐同步放量

根據國家郵政總局公布的7月份行業(yè)數據，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量完成52.5億件，同比增長28.6%;業(yè)務收入完成608.4億元，同比增長26.3%。對于快遞行業(yè)持續(xù)的高業(yè)務量增速，安信證券分析師認為，7月快遞行業(yè)并未出現大規(guī)模的電商節(jié)促銷，但7月量增速環(huán)比6月僅略微放緩，快遞行業(yè)增速超出市場預期，表明快遞行業(yè)仍將維持高景氣度。

在此背景下，順豐在7月速運業(yè)務取得了同比22.59%的增速，幾乎創(chuàng)造出了順豐近一年的業(yè)務增速之最，環(huán)比6月份高6.8%，順豐在2019年Q3的首月取得了業(yè)績“開門紅”。有分析師認為，現階段順豐在轉型綜合物流商的過程中，更多地注重了收入擴張，順豐在核心業(yè)務時效件和經濟件上的發(fā)力，帶動了業(yè)務件量整體回升。

順豐在二季度推出的特惠專配產品，不僅為順豐貢獻額外的業(yè)務量，更有效的提升了順豐的裝載率，降低運輸成本，是在現有產能上創(chuàng)造出的邊際效應。

有市場人士認為，隨著下半年各種電商節(jié)活動的增加，快遞行業(yè)“旺季”即將到來，順豐經濟件新產品在度過“磨合期”后，在電商件市場上成績將會更加顯著，量件增量或許將在下半年表現的更加明顯。對順豐來說，電商市場仍然是處在增量擴容期，對擴大市場占有率會起到重要作用。經濟業(yè)務新產品的推出填補了順豐經濟產品的價格體系，起到“奇兵”的作用。

成本管控將成行業(yè)發(fā)展關鍵

從行業(yè)集中度來看，1-7月快遞品牌集中度指數CR8為81.7，環(huán)比持平，同比提升0.2，安信證券分析師認為，一線快遞企業(yè)中由于在成本管控和服務質量上的差異，未來將進一步出現差異。

對此，中信證券分析師也表示，順豐從2018年四季度開始采取了多項控本措施，如戰(zhàn)略性收縮盈利較差業(yè)務、上線車貨匹配運輸平臺降低運輸成本、成立順豐快運公司推進重貨精細化獨立管控、推出特惠專配經濟產品用于填倉降本，多舉措管控成本，業(yè)績回升可期。

票均收入下行空間有限

隨著順豐在新業(yè)務、經濟產品上的持續(xù)發(fā)力，順豐7月月度單票收入同比略有下降，但票均收入22.61元仍為行業(yè)單價均值11.6元的2倍，在行業(yè)內依舊位居前列。

分析師認為，雖然快遞行業(yè)月均收入同比略有下滑，但是隨著行業(yè)集中度的進一步提高以及人工、租金等剛性成本的上升，未來快遞單價的下行空間有限。

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