近年債券違約時有發(fā)生，相應(yīng)的違約處置機制已在逐漸完善。9月16日，國家發(fā)改委召開新聞發(fā)布會，國家發(fā)改委政研室副主任兼發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋在發(fā)布會上表示，總體上看，企業(yè)債券的風(fēng)險防范情況良好。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，企業(yè)債券累計違約81.4億元，僅占存量企業(yè)債券的0.2%，位于公司信用類債券最低水平，為推動債券市場穩(wěn)定健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳在接受《證券日報》記者采訪時表示，與其他信用類債券相比，企業(yè)債的違約率偏低，違約后回收率較高。主要有兩方面原因，一是企業(yè)債的募集資金要和真實的建設(shè)項目掛鉤，確保資金得到高效利用，有效防止資金的空轉(zhuǎn)套利，這有利于降低債券的償付風(fēng)險，也為違約后的處置回收提供保障;二是地方發(fā)改委充分發(fā)揮屬地管理優(yōu)勢，對區(qū)域內(nèi)的企業(yè)債券進行嚴(yán)格監(jiān)管，同時通過與地方政府的協(xié)調(diào)配合，共同推動區(qū)域內(nèi)企業(yè)債券領(lǐng)域風(fēng)險的防范化解。

中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，目前債券違約機制主要聚焦在剛性兌付被打破后風(fēng)險處置和法治化救濟問題，依據(jù)債券違約的原因分類處置，對欺詐等不法違約仍實施零容忍，堅決杜絕不法違約損害投資人的行為，同時加強制度補短板補漏洞，完善市場化、法治化的債券違約機制，提高風(fēng)險處置的針對性，因企施策。企業(yè)債實施注冊制后，企業(yè)要注意把企業(yè)債券募集的資金與建設(shè)項目掛鉤，避免資金空轉(zhuǎn)，自建風(fēng)險防控體系，提高風(fēng)險防范意識，更重要的是做好信息披露，充分向市場揭示風(fēng)險。

據(jù)介紹，近年來，國家發(fā)展改革委認真落實黨中央、國務(wù)院、國務(wù)院金融委關(guān)于防范化解重大風(fēng)險決策部署，始終高度重視企業(yè)債券風(fēng)險防范工作，國家發(fā)改委主要開展了四方面工作。一是堅持企業(yè)債券募集資金必須和建設(shè)項目掛鉤，確保資金高效利用，防止資金“空轉(zhuǎn)”，保障債券資金償付安全。二是加強與地方政府的協(xié)調(diào)配合，構(gòu)建高效的工作協(xié)同機制，推動風(fēng)險提前排查和防范化解。三是建立早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置的風(fēng)險防范體系，提前摸清風(fēng)險底數(shù)，盡早研判處置，有效防控企業(yè)債券領(lǐng)域市場風(fēng)險。四是加強與人民銀行、證監(jiān)會等有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，加強信息披露和統(tǒng)一執(zhí)法，完善制度建設(shè)，共同防范化解債券市場潛在風(fēng)險。

值得關(guān)注的是，今年6月，國家發(fā)改委會同人民銀行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》，積極構(gòu)建市場化、法治化的債券違約處置機制。

馮琳表示，《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》發(fā)布意味著在繼續(xù)通過項目篩查、風(fēng)險排查、監(jiān)督檢查、與地方政府協(xié)調(diào)配合等方式防范化解企業(yè)債券領(lǐng)域風(fēng)險的同時，未來企業(yè)債券違約處置將向著更加市場化、法治化的方向邁進。主要聚焦以下幾個方面：一是建立健全受托管理人和債券持有人制度，維護債券持有人利益;二是發(fā)揮違約債券交易機制作用，暢通違約債券轉(zhuǎn)讓渠道，提高違約債券處置的市場化水平;三是壓實各類市場主體責(zé)任，強化發(fā)行人契約精神，嚴(yán)格中介機構(gòu)履職;四是支持證監(jiān)會統(tǒng)一執(zhí)法，加大對企業(yè)債券領(lǐng)域違法違規(guī)行為的處罰力度。

孟瑋表示，下一步，國家發(fā)改委將深入貫徹落實新《證券法》要求，深入推進企業(yè)債券注冊制改革，加強信息披露和事中事后監(jiān)管，推動企業(yè)債券更好服務(wù)實體經(jīng)濟。一是持續(xù)完善監(jiān)管規(guī)則，推動建立公開、透明、高效的企業(yè)債券發(fā)行注冊管理體系;二是充分發(fā)揮地方屬地管理優(yōu)勢，通過項目篩查、風(fēng)險排查、監(jiān)督檢查等方式，做好區(qū)域內(nèi)企業(yè)債券監(jiān)管工作;三是指導(dǎo)受理審核機構(gòu)對信息披露內(nèi)容和形式進行督促檢查，協(xié)助省級發(fā)展改革部門共同做好企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作;四是強化部門溝通協(xié)調(diào)，推進相關(guān)部門聯(lián)合制定信息披露指引，進一步完善債券市場基礎(chǔ)性制度。本報記者 蘇詩鈺

關(guān)鍵詞： 企業(yè)債券