近年債券違約時(shí)有發(fā)生，相應(yīng)的違約處置機(jī)制已在逐漸完善。9月16日，國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，國(guó)家發(fā)改委政研室副主任兼發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋在發(fā)布會(huì)上表示，總體上看，企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)防范情況良好。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，企業(yè)債券累計(jì)違約81.4億元，僅占存量企業(yè)債券的0.2%，位于公司信用類債券最低水平，為推動(dòng)債券市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，與其他信用類債券相比，企業(yè)債的違約率偏低，違約后回收率較高。主要有兩方面原因，一是企業(yè)債的募集資金要和真實(shí)的建設(shè)項(xiàng)目掛鉤，確保資金得到高效利用，有效防止資金的空轉(zhuǎn)套利，這有利于降低債券的償付風(fēng)險(xiǎn)，也為違約后的處置回收提供保障;二是地方發(fā)改委充分發(fā)揮屬地管理優(yōu)勢(shì)，對(duì)區(qū)域內(nèi)的企業(yè)債券進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，同時(shí)通過(guò)與地方政府的協(xié)調(diào)配合，共同推動(dòng)區(qū)域內(nèi)企業(yè)債券領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的防范化解。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長(zhǎng)劉向東對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前債券違約機(jī)制主要聚焦在剛性兌付被打破后風(fēng)險(xiǎn)處置和法治化救濟(jì)問(wèn)題，依據(jù)債券違約的原因分類處置，對(duì)欺詐等不法違約仍實(shí)施零容忍，堅(jiān)決杜絕不法違約損害投資人的行為，同時(shí)加強(qiáng)制度補(bǔ)短板補(bǔ)漏洞，完善市場(chǎng)化、法治化的債券違約機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)處置的針對(duì)性，因企施策。企業(yè)債實(shí)施注冊(cè)制后，企業(yè)要注意把企業(yè)債券募集的資金與建設(shè)項(xiàng)目掛鉤，避免資金空轉(zhuǎn)，自建風(fēng)險(xiǎn)防控體系，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，更重要的是做好信息披露，充分向市場(chǎng)揭示風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)介紹，近年來(lái)，國(guó)家發(fā)展改革委認(rèn)真落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院、國(guó)務(wù)院金融委關(guān)于防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)決策部署，始終高度重視企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)防范工作，國(guó)家發(fā)改委主要開(kāi)展了四方面工作。一是堅(jiān)持企業(yè)債券募集資金必須和建設(shè)項(xiàng)目掛鉤，確保資金高效利用，防止資金“空轉(zhuǎn)”，保障債券資金償付安全。二是加強(qiáng)與地方政府的協(xié)調(diào)配合，構(gòu)建高效的工作協(xié)同機(jī)制，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提前排查和防范化解。三是建立早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，提前摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，盡早研判處置，有效防控企業(yè)債券領(lǐng)域市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。四是加強(qiáng)與人民銀行、證監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，加強(qiáng)信息披露和統(tǒng)一執(zhí)法，完善制度建設(shè)，共同防范化解債券市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)。

值得關(guān)注的是，今年6月，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同人民銀行、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》，積極構(gòu)建市場(chǎng)化、法治化的債券違約處置機(jī)制。

馮琳表示，《關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》發(fā)布意味著在繼續(xù)通過(guò)項(xiàng)目篩查、風(fēng)險(xiǎn)排查、監(jiān)督檢查、與地方政府協(xié)調(diào)配合等方式防范化解企業(yè)債券領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，未來(lái)企業(yè)債券違約處置將向著更加市場(chǎng)化、法治化的方向邁進(jìn)。主要聚焦以下幾個(gè)方面：一是建立健全受托管理人和債券持有人制度，維護(hù)債券持有人利益;二是發(fā)揮違約債券交易機(jī)制作用，暢通違約債券轉(zhuǎn)讓渠道，提高違約債券處置的市場(chǎng)化水平;三是壓實(shí)各類市場(chǎng)主體責(zé)任，強(qiáng)化發(fā)行人契約精神，嚴(yán)格中介機(jī)構(gòu)履職;四是支持證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一執(zhí)法，加大對(duì)企業(yè)債券領(lǐng)域違法違規(guī)行為的處罰力度。

孟瑋表示，下一步，國(guó)家發(fā)改委將深入貫徹落實(shí)新《證券法》要求，深入推進(jìn)企業(yè)債券注冊(cè)制改革，加強(qiáng)信息披露和事中事后監(jiān)管，推動(dòng)企業(yè)債券更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一是持續(xù)完善監(jiān)管規(guī)則，推動(dòng)建立公開(kāi)、透明、高效的企業(yè)債券發(fā)行注冊(cè)管理體系;二是充分發(fā)揮地方屬地管理優(yōu)勢(shì)，通過(guò)項(xiàng)目篩查、風(fēng)險(xiǎn)排查、監(jiān)督檢查等方式，做好區(qū)域內(nèi)企業(yè)債券監(jiān)管工作;三是指導(dǎo)受理審核機(jī)構(gòu)對(duì)信息披露內(nèi)容和形式進(jìn)行督促檢查，協(xié)助省級(jí)發(fā)展改革部門共同做好企業(yè)債券存續(xù)期監(jiān)管工作;四是強(qiáng)化部門溝通協(xié)調(diào)，推進(jìn)相關(guān)部門聯(lián)合制定信息披露指引，進(jìn)一步完善債券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度。本報(bào)記者 蘇詩(shī)鈺

關(guān)鍵詞： 企業(yè)債券