鐵礦石主力合約大跌逾5%，截至發(fā)稿，跌幅為5.3%，報(bào)965元/噸。

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業(yè)內(nèi)人士發(fā)聲：鐵礦石暴漲缺乏基本面支撐 資本炒作痕跡非常明顯

“進(jìn)口鐵礦石價(jià)格近期大幅上漲的現(xiàn)象是極為不正常的，缺乏基本面的支撐，資本炒作的痕跡非常明顯。”12月22日，北京建龍重工集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“建龍集團(tuán)”)副總裁、天津建龍鋼鐵實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天津建龍”)總經(jīng)理趙忻在接受《中國(guó)冶金報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

趙忻認(rèn)為，將近期進(jìn)口鐵礦石價(jià)格暴漲“甩鍋”給供需失衡，這個(gè)說(shuō)法是站不住腳的。

鐵礦石價(jià)格暴漲不能簡(jiǎn)單歸因于供需矛盾

“176.9美元/噸!”12月21日傍晚，隨著當(dāng)日鐵礦石指數(shù)的發(fā)布，市場(chǎng)一篇驚呼!——但似乎也在眾多市場(chǎng)人士的意料之中。當(dāng)日15時(shí)收盤(pán)的大連商品交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“大商所”)主力鐵礦石I2105合約的價(jià)格已再破歷史新高，單日漲幅高達(dá)101元/噸，收盤(pán)價(jià)達(dá)到1144.5元/噸，。

據(jù)《中國(guó)冶金報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至12月21日，62%鐵礦石指數(shù)自月初以來(lái)已經(jīng)上漲了超過(guò)43.85美元/噸，漲幅歷史罕見(jiàn)。趙忻告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者，鐵礦石價(jià)格近期的大幅上漲已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。

作為國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口貿(mào)易的主要參與者，從業(yè)多年的趙忻對(duì)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)已然十分熟悉。趙忻介紹，她所在的天津建龍主要業(yè)務(wù)就是負(fù)責(zé)建龍集團(tuán)進(jìn)口鐵礦石的保供業(yè)務(wù)，近年來(lái)，該公司進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易量在穩(wěn)步提升。“2019年我們的進(jìn)口鐵礦石貿(mào)易量是3000萬(wàn)噸，今年將達(dá)到5000萬(wàn)噸。”她說(shuō)。

為了說(shuō)明供需問(wèn)題，趙忻向《中國(guó)冶金報(bào)》記者展示了一組數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比：從庫(kù)存來(lái)看，鐵礦石港口庫(kù)存三季度均值在1.14億噸(9月末為1.16億噸)，鐵礦石平均價(jià)格在118.2美元/噸左右，對(duì)應(yīng)的鐵水月平均產(chǎn)量是7760萬(wàn)噸，日均疏港量在315萬(wàn)噸左右;從12月份來(lái)看，鐵礦石港口庫(kù)存在1.24億噸附近，高于三季度的均值，對(duì)應(yīng)的鐵水月產(chǎn)量約在7530萬(wàn)噸左右，低于三季度的均值，日均疏港量與三季度持平。“港口庫(kù)存沒(méi)有減少，鐵水產(chǎn)量沒(méi)有增加，疏港量沒(méi)有變化，這說(shuō)明近2個(gè)月鐵礦石供需矛盾不僅沒(méi)有加劇，反而較三季度略有緩解。由此可見(jiàn)，鐵礦石價(jià)格上漲的原因不能簡(jiǎn)單歸因于鐵礦石供需矛盾。”趙忻說(shuō)。

“近倆月鐵水產(chǎn)量之所以下降，主要與今年冬季的環(huán)保限產(chǎn)有關(guān)，而且今年限產(chǎn)的范圍與往年比還有所擴(kuò)大。”趙忻告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者，實(shí)際上重點(diǎn)地區(qū)每年的環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)成為了常規(guī)動(dòng)作，今年是“十三五”收官之年，部分環(huán)保指標(biāo)壓力大的地區(qū)會(huì)對(duì)鋼鐵、電力這類(lèi)企業(yè)實(shí)施停限產(chǎn)。據(jù)《中國(guó)冶金報(bào)》記者實(shí)際了解，今年入冬以來(lái)，河北、河南多地開(kāi)啟頻繁限產(chǎn)模式。尤其是唐山市11月3日發(fā)布的《唐山市2020-2021年年秋冬季空氣質(zhì)量強(qiáng)化保障方案》，被稱(chēng)為唐山史上最嚴(yán)環(huán)保管控方案。方案要求2020年11月1日~2021年3月31日期間嚴(yán)格實(shí)行限產(chǎn)方案，方案中多家未達(dá)到A級(jí)績(jī)效評(píng)級(jí)的鋼鐵企業(yè)的燒結(jié)機(jī)和高爐每個(gè)月都被不同程度要求停產(chǎn)或限產(chǎn)。

此外，對(duì)于市場(chǎng)上認(rèn)為的年底我國(guó)部分新建高爐投產(chǎn)導(dǎo)致需求緊平衡的說(shuō)法，趙忻也不是十分認(rèn)同。“有市場(chǎng)人士測(cè)算年底有3000立方米~4000立方米高爐投產(chǎn)，但是這并未反應(yīng)到鐵水產(chǎn)量上，12月份的鐵水產(chǎn)量與第三季度月均產(chǎn)量相比是下降的。這是因?yàn)楦郀t有新投產(chǎn)的也有退出的。比如，唐山建龍的2座高爐在10月份和11月份都已經(jīng)先后停產(chǎn)了。”她說(shuō)。

不過(guò)，就2020年全年來(lái)看，趙忻認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格上漲是可以理解的，但是目前的鐵礦石價(jià)格快速上漲顯然是不合理的，是不可持續(xù)的。今年1~11月份，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼9.61億噸，同比增加5.5%，預(yù)計(jì)全年將超過(guò)10億噸。“受疫情影響，歐洲今年的粗鋼產(chǎn)量整體下降，復(fù)工復(fù)產(chǎn)也未達(dá)到預(yù)期，對(duì)鐵礦石的用量也有較大幅度的降低。這樣看來(lái)，中國(guó)對(duì)鐵礦石需求的增量相當(dāng)于消化了一部分歐洲國(guó)家的減量。況且，中國(guó)的粗鋼產(chǎn)量增加也有一部分技術(shù)進(jìn)步的因素，并非是完全依靠鐵礦石消耗來(lái)產(chǎn)生增量。”她說(shuō)。

對(duì)于明年的鐵礦石價(jià)格，趙忻告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者，主要從2個(gè)角度來(lái)看，一個(gè)是供需基本面的問(wèn)題，一個(gè)是市場(chǎng)情緒的問(wèn)題。就供需來(lái)看，如果沒(méi)有礦難這類(lèi)事件的出現(xiàn)，明年的鐵礦石供需會(huì)基本保持平衡，至少和今年的供需相比不會(huì)更緊，價(jià)格應(yīng)回歸至理性水平。

從市場(chǎng)情緒來(lái)看，她同時(shí)表達(dá)了自己的擔(dān)心：“明年第一季度有2個(gè)情緒點(diǎn)，一個(gè)是鋼廠補(bǔ)庫(kù)，另一個(gè)是澳大利亞颶風(fēng)季對(duì)發(fā)貨的影響。這容易在期貨市場(chǎng)引發(fā)多頭情緒，如果多頭情緒一直在的話，鐵礦石價(jià)格還可能保持高位運(yùn)行。”趙忻說(shuō)，“但是從供需來(lái)看，長(zhǎng)期高位運(yùn)行肯定不可持續(xù)，至少明年第二季度、第三季度鐵礦石價(jià)格應(yīng)該會(huì)往下走，最終會(huì)回歸到100美元/噸左右。”

建議進(jìn)一步完善相關(guān)制度，防止資本炒作

既然鐵礦石供需基本面不支持近期的鐵礦石價(jià)格暴漲，這輪鐵礦石價(jià)格暴漲的原因是什么呢?

12月10日，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)組織中國(guó)寶武、沙鋼、鞍鋼、首鋼、河鋼、華菱鋼鐵和建龍集團(tuán)等幾家國(guó)內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)召開(kāi)鐵礦石市場(chǎng)座談會(huì)，與會(huì)企業(yè)均認(rèn)為當(dāng)前鐵礦石價(jià)格上漲已偏離供需基本面，大幅超出鋼廠預(yù)期，資本炒作跡象明顯。

這與趙忻的觀點(diǎn)一致。她認(rèn)為，這一輪鐵礦石價(jià)格上漲，資本炒作是主要原因。她進(jìn)一步解釋?zhuān)紫仁嵌嗄陙?lái)飽受詬病的鐵礦石指數(shù)定價(jià)。因?yàn)橹笖?shù)采樣不透明，很多成交不具有代表性。

新交所鐵礦石美元掉期交易月底結(jié)算價(jià)與指數(shù)月均價(jià)一致，故掉期變化直接影響指數(shù)。“這個(gè)盤(pán)子小，很容易被資本拉漲，這種拉漲也會(huì)傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)的鐵礦石期貨交易市場(chǎng)。”趙忻說(shuō)。

事實(shí)上，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨交易市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)也引發(fā)高度關(guān)注。鐵礦石期貨主力合約已經(jīng)連續(xù)數(shù)次創(chuàng)下歷史新高。12月22日，大商所公告稱(chēng)，自2020年12月22日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨各月份合約上單日開(kāi)倉(cāng)量不得超過(guò)2000手。這是12月份以來(lái)大商所第6次針對(duì)鐵礦石期貨采取措施。

此外，鐵礦石供需等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期分析至關(guān)重要。趙忻還建議由國(guó)家權(quán)威部門(mén)牽頭，對(duì)包括鐵礦石在內(nèi)的大宗商品的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)統(tǒng)計(jì)和發(fā)布，一方面避免數(shù)據(jù)被資本片面利用，另一方面避免出現(xiàn)由于數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確導(dǎo)致市場(chǎng)誤判的風(fēng)險(xiǎn)。

鋼企要優(yōu)化機(jī)制，靈活應(yīng)對(duì)價(jià)格大幅波動(dòng)

面對(duì)鐵礦石價(jià)格的大幅波動(dòng)，很多鋼鐵企業(yè)直呼“受不了”。鐵礦石作為鋼鐵最重要的原料，其價(jià)格上漲加劇了鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

趙忻介紹，建龍集團(tuán)在全國(guó)的幾大鋼鐵生產(chǎn)基地目前合計(jì)粗鋼產(chǎn)能在3500萬(wàn)噸左右，對(duì)鐵礦石需求量巨大，為最大發(fā)揮各基地的協(xié)同效應(yīng)降低采購(gòu)成本，建龍集團(tuán)強(qiáng)化了進(jìn)口礦的集中采購(gòu)業(yè)務(wù)，在集中保供過(guò)程中，天津建龍還拓展了鐵礦石貿(mào)易業(yè)務(wù)，今年保供加貿(mào)易年交易量達(dá)到5000萬(wàn)噸。

趙忻告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者，這5000萬(wàn)噸的鐵礦石貿(mào)易量包括了船貨和港口現(xiàn)貨，一半以上是用來(lái)為建龍集團(tuán)旗下的鋼鐵生產(chǎn)基地保供。

就如何應(yīng)對(duì)鐵礦石價(jià)格波動(dòng)以及保障資源供應(yīng)方面，趙忻告訴記者，建龍集團(tuán)各基地根據(jù)自身特點(diǎn)采取了多種措施靈活應(yīng)對(duì)，取得了不錯(cuò)的效果。

一是根據(jù)地域特點(diǎn)適當(dāng)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)礦的使用比例。她舉例，建龍集團(tuán)在東北區(qū)域有7家鋼鐵企業(yè)，這7家鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能近1800萬(wàn)噸。由于東北地區(qū)當(dāng)?shù)罔F礦石資源相對(duì)較豐富，這些鋼鐵企業(yè)把國(guó)內(nèi)礦和進(jìn)口礦搭配使用，進(jìn)口礦使用比例接近45%左右，其余使用當(dāng)?shù)罔F精粉造球入爐使用。在進(jìn)口礦價(jià)大幅上漲時(shí)，可以適當(dāng)增加國(guó)內(nèi)礦的使用比例以降低成本。“我們?cè)诶脟?guó)內(nèi)礦的技術(shù)上已經(jīng)不存在問(wèn)題，一些鋼企的國(guó)內(nèi)礦用量比例最大可以達(dá)到80%~90%。”趙忻說(shuō)。

二是充分利用邊境貿(mào)易的優(yōu)勢(shì)。趙忻告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者，建龍集團(tuán)在黑龍江有4家鋼鐵企業(yè)，由于與俄羅斯接壤，通過(guò)邊貿(mào)進(jìn)口俄羅斯鐵礦石有一定的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，俄羅斯礦商也希望擴(kuò)大對(duì)黑龍江省的出口獲取高收益，雙方通過(guò)合理的價(jià)格機(jī)制實(shí)現(xiàn)共贏。

三是在對(duì)主流進(jìn)口礦的采購(gòu)上，建龍集團(tuán)也加強(qiáng)和四大礦山的合作，盡可能多地以長(zhǎng)協(xié)的方式保證供應(yīng)。

四是提前做好配礦技術(shù)儲(chǔ)備，多渠道利用非主流礦種。趙忻介紹，建龍集團(tuán)也在擴(kuò)大礦山的合作范圍。天津建龍有專(zhuān)門(mén)的配礦技術(shù)專(zhuān)家隊(duì)伍，會(huì)提前針對(duì)一些中小礦山的礦種和大礦山的小品種進(jìn)行研究，提前做好燒結(jié)杯試驗(yàn)和配礦方案。“這些礦一旦成規(guī)模出產(chǎn)后，我們很快就能應(yīng)用上。”趙忻說(shuō)。

據(jù)悉，建龍集團(tuán)未來(lái)的戰(zhàn)略目標(biāo)是兩個(gè)“5000萬(wàn)噸”，即控股5000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能，參股5000萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能。這一戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)于資源保障能力的要求與日俱增。趙忻告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者，建龍集團(tuán)一直在跟蹤海外礦山的發(fā)展，實(shí)時(shí)尋找投資機(jī)會(huì)。“對(duì)國(guó)外礦山股權(quán)投資是我們的初步想法，要付諸實(shí)踐，還需要合適的時(shí)機(jī)。”

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