機(jī)構(gòu)抱團(tuán)重倉股春節(jié)后出現(xiàn)大幅回調(diào)，因持倉虧損的基金也在年后屢屢登上社交平臺熱搜榜。進(jìn)入3月，盡管新基金發(fā)行數(shù)量依舊較多，但面對當(dāng)前市場環(huán)境，投資者的投基熱度有所降溫。

近一個月來，公募基金頭號抱團(tuán)股貴州茅臺自2月18日開始從最高點(diǎn)每股2627.88元一路下跌，3月5日盤中一度跌破2000元關(guān)口，累計跌幅超20%，市值已蒸發(fā)近7000億元。數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，持有貴州茅臺的主力機(jī)構(gòu)多達(dá)1758家，持倉量總計8272.52萬股，占流通A股的6.59%。其中，基金持有數(shù)量高達(dá)1657家，持倉居前的公募有易方達(dá)、匯添富、景順長城、華夏基金、招商基金等。目前重倉貴州茅臺的前10名基金中，“網(wǎng)紅基金”招商中證白酒指數(shù)(LOF)近一個月收益率為-16.99%，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合為-11.73%，景順長城新興成長混合為-13.91%。

除了貴州茅臺，截至2020年12月底，公募基金前十大重倉股中，五糧液、寧德時代、中國中免、瀘州老窖、隆基股份、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科等近期也慘烈殺跌，近11個交易日市值合計蒸發(fā)超2萬億元，前20大重倉股中約一半跌幅超20%。近期主動權(quán)益類基金凈值最高跌幅超20%，而由于年后重倉股的重挫，明星基金經(jīng)理也“很受傷”。張坤旗下的易方達(dá)中小盤近一個月來跌幅超11%，劉彥春旗下的景順長城鼎益和葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)也有超14%的跌幅。

“短期內(nèi)，這只產(chǎn)品讓信任我們的投資者產(chǎn)生了一定程度的浮虧，這讓我們深感不安。希望大家給我們一些時間。”剛剛成立的新基金匯安均衡優(yōu)選近日向投資者發(fā)布了致歉信。該基金2月9日將募集來的8.2億元資金劃入基金托管專戶，宣告其正式成立。之后僅13個交易日就跌去了近18%，當(dāng)前基金凈值僅0.8244元。匯安基金2月底曾在某平臺回應(yīng)稱：“這次建倉確實(shí)有點(diǎn)快，但是好的公司會在調(diào)整后繼續(xù)創(chuàng)新高。”

“短期A股高估值板塊的負(fù)面影響仍將持續(xù)。”中歐基金指出，春節(jié)后至今，市場仍遵循經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和市場估值切換的主線，但美債收益率的超預(yù)期上行加大了切換期間的市場波動。大宗商品價格的暴漲使得全球市場對通脹的預(yù)期提高;在海外債市、大宗商品和股市的震蕩逐漸消化后，市場風(fēng)格有望恢復(fù)均衡。

“藍(lán)籌白馬股被市場給予高估值，核心原因是公司業(yè)績穩(wěn)定增長，而利率維持較低水平。在外資進(jìn)場以后，投資者對于這樣的資產(chǎn)定價從以前的PEG定價模式轉(zhuǎn)變成了DCF定價模式，而DCF定價模型中，實(shí)際利率對股價有重要的影響，那么隨著本輪實(shí)際利率拐頭向上，原有的估值邏輯就被破壞了，部分盈利資金選擇獲利了結(jié)也是情理之中。”平安基金表示，已經(jīng)有部分基金節(jié)前就進(jìn)行了調(diào)倉換股，而從近期機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來看，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、電器設(shè)備、計算機(jī)、建筑材料等行業(yè)較為高頻，且調(diào)研公司主要集中在中小市值公司、順周期板塊。

本周(3月8日至3月12日)，將有42只(份額合并計算)新基金發(fā)行，僅3月8日就有約16只產(chǎn)品集中發(fā)行。其中，普通股票型基金合計4只，偏股混合型基金合計16只，靈活配置型基金1只，被動指數(shù)型基金2只，權(quán)益類基金產(chǎn)品仍是主導(dǎo)。但相比于2月及此前頻現(xiàn)的“日光基”，進(jìn)入3月后基金發(fā)行熱度趨于清淡，盡管仍有100多只新基金產(chǎn)品扎堆發(fā)行，但一日售罄的現(xiàn)象不再。

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