什么是股票復(fù)權(quán)?所謂復(fù)權(quán)就是對股價和成交量進(jìn)行權(quán)息修復(fù)，按照股票的實際漲跌繪制股價走勢圖，并把成交量調(diào)整為相同的股本口徑。股票除權(quán)、除息之后，股價隨之產(chǎn)生了變化，但實際成本并沒有變化。

向前復(fù)權(quán)，就是保持現(xiàn)有價位不變，將以前的價格縮減，將除權(quán)前的K線向下平移，使圖形吻合，保持股價走勢的連續(xù)性。

向后復(fù)權(quán)，就是保持先前的價格不變，而將以后的價格增加。上面的例子采用的就是向后復(fù)權(quán)。

復(fù)權(quán)價如何計算?

復(fù)權(quán)有個原則，就是不管怎么復(fù)權(quán)，應(yīng)該是K線形狀保持不變，或者說每天的漲幅保持不變，但實際上很多系統(tǒng)由于種種原因，不管前復(fù)權(quán)還是后復(fù)權(quán)，價格計算都是錯的，幾乎很少能見到復(fù)權(quán)真正正確的系統(tǒng)。因為復(fù)權(quán)的價格影響很多計算特別是量化策略的回算，所以這里詳細(xì)來討論一下。

我們舉滬市代碼第一股浦發(fā)銀行為例子，從現(xiàn)有的數(shù)據(jù)來看，浦發(fā)在99年11月10日的收盤價是27.75元，16年7月8日收盤價是15.45元。其中一共有17次分紅轉(zhuǎn)送股，每10股合計分紅44.42元，轉(zhuǎn)送股22股。除息除權(quán)日當(dāng)天復(fù)權(quán)后的漲幅=(當(dāng)天不復(fù)權(quán)收盤價*(1+每股送股數(shù)量)+每股分紅金額)/上一個交易日的不復(fù)權(quán)收盤價，計算出每天的漲幅后再按照當(dāng)天的復(fù)權(quán)收盤價=上一個交易日的復(fù)權(quán)收盤價*(1+復(fù)權(quán)漲幅)計算出每天的復(fù)權(quán)收盤價。

先對比一下我們精確復(fù)權(quán)和系統(tǒng)后復(fù)權(quán)的差異，都是從99年11月10日的27.75開始往后復(fù)權(quán)，我們的精確復(fù)權(quán)結(jié)果后，最新的16年7月8日的后復(fù)權(quán)價格是143.01元，系統(tǒng)后復(fù)權(quán)價格是122.18，差異在哪里呢?經(jīng)過仔細(xì)查找，發(fā)現(xiàn)了問題。比如說15年8月26日到27日，不復(fù)權(quán)價格分別是13.02，13.98，漲幅是7.37%，但通達(dá)信后復(fù)權(quán)則變成95.25、101.00元，漲幅變成6.04%，少了1.33%。類型的情況還非常多，這里不一一列舉了。

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