每個股市都有自己的特色，比如說A股股票里面，市盈率方面就有自己的特色，或者說有自己的規(guī)律，而且市盈率有靜態(tài)和動態(tài)之分，所以在選擇參考的時候看自己有什么需求，以下是市盈率有關的內(nèi)容了。

A股平均市盈率規(guī)律

市盈率用來判斷單個股票的估值，難免有失偏頗。但用來判斷整個大盤的估值高低，卻是最為有效的參考指標。

歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：上證綜指平均市盈率的最低點是16倍，出現(xiàn)在2005年6月6日，上證綜指998點。次低點是23倍，出現(xiàn)在1994年，當時上證綜指325點。第三個低點是1996年1月19日的512點，市盈率20倍左右。

上證綜指平均市盈率的最高點是68倍，出現(xiàn)在2007年10月16日，上證綜指為6124點。次高點是60倍，出現(xiàn)在2001年，當時的上證綜指為2245點。

由此可知，16倍平均市盈是上證綜指低估的極限位，68倍是高估的極限位。平均市盈率極限位的出現(xiàn)往往是股指低點或高點出現(xiàn)的最準確的預兆。

上證綜指的歷史表現(xiàn)顯示，上證綜指平均市盈率的20倍以下為低估區(qū)域，50倍以上為高估區(qū)域。股票價值投資者應在低估區(qū)域買進，高估區(qū)域拋出。

合理的市盈率

沒有一定的準則，但以個股來說，同業(yè)的市盈率有參考比照的價值;以類股或大盤來說，歷史平均市盈率有參照的價值。

市盈率對個股、類股及大盤都是很重要參考指標。任何股票若市盈率大大超出同類股票或是股票大盤，都需要有充分的理由支持，而這往往離不開該公司未來盈利將快速增長這一重點。一家公司享有非常高的市盈率，說明投資人普遍相信該公司未來每股盈余將快速成長，以至數(shù)年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增長不如理想，支撐高市盈率的力量無以為繼，股價往往會大幅回落。

市盈率是很具參考價值的股市指標，容易理解且數(shù)據(jù)容易獲得，但也有不少缺點。比如，作為分母的每股盈余，是按當下通行的會計準則算出，但公司往往可視乎需要斟酌調(diào)整，因此理論上兩家現(xiàn)金流量一樣的公司，所公布的每股盈余可能有顯著差異。另一方面，投資者亦往往不認為嚴格按照會計準則計算得出的盈利數(shù)字忠實反映公司在持續(xù)經(jīng)營基礎上的獲利能力。因此，分析師往往自行對公司正式公式的凈利加以調(diào)整。

比如兩家市值同為10億美元、凈利同為1億美元的公司，市盈率均為10。但如果A 公司有10億美元的債務，而B公司沒有債務，那么，市盈率就不能反映此一差異。因此，有分析師以“企業(yè)價值(EV)”--市值加上債務減去現(xiàn)金--取代市值來計算市盈率。理論上，企業(yè)價值/EBITDA比率可免除純粹市盈率的一些缺點。

市盈率的高低說明什么?

市盈率表示的是投資者為了獲得公司每一單位的收益或盈利而愿意支付多少倍的價格。比如，某只股票有1元的業(yè)績，投資者愿意以市價10元購買該股票，該股票相應的市盈率就為10倍。一般來說，市盈率的高低可以用來衡量投資者承擔的投資風險，市盈率越高說明投資者承擔的風險相對越高。當然僅用市盈率來作為投資決策的標準是遠遠不夠的，投資者還應該參考其他因素。此外，不同行業(yè)上市公司的市盈率也是不同的，投資者應該加以注意。

市盈率始終只是股市里的一個常見指標，它有自己的規(guī)律和特點，同樣也有和其他指標一樣的缺陷，在實戰(zhàn)的使用過程中就要避開它的缺陷，發(fā)揮它的優(yōu)勢，順帶可以結(jié)合其他指標來判研。

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