*ST華澤(12.500,0.00,0.00%)“窮到?jīng)]朋友” 踩雷基金公司集體下調(diào)估值

賬上只有178元!這讓公募基金不嫌棄都難。

近日，招商基金、銀華基金繼續(xù)下調(diào)了*ST華澤的估值，兩家公司分別從6.26元下調(diào)至1.36元、1元。價(jià)格越調(diào)越低，這也就意味著，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)對(duì)其復(fù)牌前景不被看好。

在機(jī)構(gòu)下調(diào)估值公告發(fā)出之前，*ST華澤已然成為“網(wǎng)紅”，因關(guān)聯(lián)交易被大股東當(dāng)“提款機(jī)”掏空，這家擁有522位員工的公司賬面上僅有178元現(xiàn)金，被戲稱為“市場(chǎng)最窮上市公司”。隨著利空消息的發(fā)酵，公募基金開始不斷調(diào)低其估值。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場(chǎng)中至少有16家基金公司的19只基金持有*ST華澤，已有7家公司下調(diào)了該股的估值，最低調(diào)至0.55元，相比停牌時(shí)股價(jià)12.5元，已削減96%。

“從監(jiān)管層對(duì)*ST華澤相關(guān)負(fù)責(zé)人的處罰程度來(lái)看，基金公司要做好其會(huì)被退市的準(zhǔn)備。”一位業(yè)內(nèi)人士向《投資者報(bào)》記者表示。

7家公司調(diào)低估值

2月7日，銀華基金發(fā)布公告稱，“公司決定自2018年2月6日起，對(duì)本公司旗下銀華中證內(nèi)地資源主題指數(shù)(3022.842,83.23,2.83%)(3022.8420,83.23,2.83%)分級(jí)證券投資基金、銀華量化智慧動(dòng)力靈活配置混合型證券投資基金、銀華中證800等權(quán)重指數(shù)(5748.1648,112.02,1.99%)增強(qiáng)分級(jí)證券投資基金持有的停牌股票*ST華澤按照1元價(jià)格進(jìn)行估值。”

這距離銀華基金將*ST華澤估值下調(diào)至6.62元/股僅僅間隔4天，無(wú)獨(dú)有偶，此前同樣下調(diào)至6.62元的招商基金于2月6日發(fā)布了繼續(xù)下調(diào)的公告。招商基金稱，“自2月5日起，對(duì)旗下證券投資基金持有的該只股票進(jìn)行重新估值，估值價(jià)格調(diào)整為1.36元。”

事實(shí)上，從今年1月以來(lái)至今，已有銀華基金、華商基金、華富基金、招商基金、大成基金、鵬華基金、中信保誠(chéng)(港股02378)基金7家基金公司相繼調(diào)低了*ST華澤的估值。其中，最先給出估值調(diào)整的是華商基金，其在今年1月5日率先將*ST華澤的估值下調(diào)至6.25元/股，到2月1日，華商基金繼續(xù)將其估值下調(diào)至0.55元。而鵬華基金則一步到位，直接給出了0.55元的估值。

值得注意的是，除了上述7家公募基金產(chǎn)品中持有*ST華澤，根據(jù)Wind去年基金持股的情況來(lái)看，至少還有南方基金、天弘基金、嘉實(shí)基金、國(guó)投瑞銀基金、民生加銀基金、諾安基金、融通基金、農(nóng)銀匯理基金以及諾德基金9家公司旗下有產(chǎn)品持有該股。

“同業(yè)下調(diào)估值會(huì)引發(fā)效仿，未來(lái)這些基金公司下調(diào)*ST華澤的估值也是大概率事件。”華南一位基金從業(yè)人士向《投資者報(bào)》記者表示。

估值差異懸殊

《投資者報(bào)》記者向多家公募基金求證得知，雖然有多家公司旗下產(chǎn)品持有*ST華澤，但整體來(lái)說(shuō)，持倉(cāng)并不算高，而且絕大多數(shù)為指數(shù)型基金。

“我們公司成立這只基金是行業(yè)指數(shù)型產(chǎn)品，并非選股能力的原因，而且持有比例很低，對(duì)基金整體凈值影響較小。”一位基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。此外，招商基金在其公告中也表示“因復(fù)制指數(shù)而被動(dòng)持有該股票”。

雖然多家公司密集下調(diào)了*ST華澤的估值，但每家公司給出的估值卻大不相同，目前有華商基金、鵬華基金給出0.55元/股，較其停牌價(jià)格，12.5元/股的價(jià)格縮水超過(guò)96%;華富基金、大成基金、銀華基金將其估值定為1元;招商基金下調(diào)為1.36元;中信保誠(chéng)目前給出的估值最高，為6.11元/股。

對(duì)于給出不同估值的原因，一家給出較低估值的相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，現(xiàn)在對(duì)*ST華澤估值不能按照行業(yè)指數(shù)衡量，公司對(duì)其去年年報(bào)凈資產(chǎn)打五折得出數(shù)據(jù)，這樣也是出于對(duì)投資者的保護(hù)，防止大額贖回?cái)D兌，防止場(chǎng)內(nèi)交易套利行為。而一家給出相對(duì)較高估值的公司方面則表示，未來(lái)不排除有繼續(xù)調(diào)低其估值的可能。

做好退市準(zhǔn)備

根據(jù)*ST華澤公告，公司于2016年3月1日起停牌，長(zhǎng)達(dá)近兩年停牌時(shí)間中，公司一步步被掏空。今年年初，有媒體報(bào)道稱，*ST華澤的官網(wǎng)被發(fā)現(xiàn)無(wú)法打開，公司給出的回復(fù)“網(wǎng)址因欠費(fèi)暫停。”網(wǎng)站維護(hù)都已經(jīng)無(wú)資金支付的*ST華澤，緊接著被發(fā)現(xiàn)賬上已經(jīng)只剩下178元，因而被打上“最窮上市公司”的標(biāo)簽。

回顧這家公司停牌期間的公告，重組失敗、多次違法會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、深交所關(guān)注函接到手軟負(fù)面纏身。直到今年2月，證監(jiān)會(huì)對(duì)其進(jìn)行了嚴(yán)厲處罰。公司公告顯示，對(duì)董事長(zhǎng)王應(yīng)虎采取10年證券市場(chǎng)禁入措施;責(zé)令*ST華澤整改并罰款60萬(wàn)元，對(duì)包括公司時(shí)任董事長(zhǎng)王濤、王應(yīng)虎等在內(nèi)的17名高管處以3萬(wàn)到90萬(wàn)元不等的罰款。

對(duì)于將*ST華澤拖入泥潭的原因，公司也進(jìn)行了公告。1月6日，公司被關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用資金近15億元，這家關(guān)聯(lián)公司名為陜西星王企業(yè)集團(tuán)有限公司，其實(shí)際控制人是王輝和王濤。證監(jiān)會(huì)處罰書顯示，王輝時(shí)任華澤鈷鎳董事，而王濤時(shí)任華澤鈷鎳董事長(zhǎng)。

此前有媒體報(bào)道稱，去年7月，證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST華澤違規(guī)信披調(diào)查初步結(jié)論認(rèn)為，公司涉及多項(xiàng)信息披露違法行為，涉案金額巨大，情節(jié)嚴(yán)重，嚴(yán)重侵害了投資者的合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)依法擬對(duì)公司及相關(guān)人員做出行政處罰、市場(chǎng)禁入的措施。

有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，大股東掏空上司公司資產(chǎn)性質(zhì)惡劣，這也難怪基金公司對(duì)其看空。給出這么低的估值就是提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，做好最壞的準(zhǔn)備，即使公司被退市，也能減少對(duì)基金凈值的影響。

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