科技創(chuàng)新企業(yè)IPO

主持人左永剛：隨著新一輪全球范圍內(nèi)的科技創(chuàng)新熱潮的到來(lái)，全球證券交易所有望展開對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的爭(zhēng)奪。近期，中國(guó)證監(jiān)會(huì)多次表態(tài)將增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的服務(wù)能力，加大對(duì)符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高新技術(shù)企業(yè)和新經(jīng)濟(jì)新產(chǎn)業(yè)的支持力度。此外，港交所也正計(jì)劃提高對(duì)新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司上市的包容度。

一批表現(xiàn)出良好成長(zhǎng)性的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，因?yàn)闊o(wú)法登陸A股市場(chǎng)而“出走”海外市場(chǎng)。不過(guò)，從目前表露出的種種跡象來(lái)看，這種情況有望得到改善。

華興資本集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO、華菁證券董事長(zhǎng)包凡表示，高科技創(chuàng)新企業(yè)研發(fā)投入大，更需要資本市場(chǎng)提供有力支持。企業(yè)只有通過(guò)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和登陸資本市場(chǎng)獲得融資、完善公司治理，才有可能實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。同時(shí)，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的參與，有助于形成更開放包容、層次更豐富的資本市場(chǎng)，有助于推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快培育新動(dòng)能。

最近一段時(shí)間以來(lái)，證監(jiān)會(huì)高層多次就支持“四新”(新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式)企業(yè)表態(tài)。比如，1月底召開的證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)2018年工作會(huì)議提出，以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系為導(dǎo)向，吸收國(guó)際資本市場(chǎng)成熟有效有益的制度與方法，改革發(fā)行上市制度，努力增加制度的包容性和適應(yīng)性，加大對(duì)新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度。

1月19日，證監(jiān)會(huì)主席助理張慎峰在第一屆新時(shí)代資本論壇上表示，加快推進(jìn)發(fā)行制度、并購(gòu)重組制度改革，著力增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的服務(wù)能力，加大對(duì)符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高新技術(shù)企業(yè)和新經(jīng)濟(jì)新產(chǎn)業(yè)的支持力度。

更早些時(shí)候，證監(jiān)會(huì)主席助理宣昌能表示，目前我國(guó)大量初創(chuàng)技術(shù)企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有有形資產(chǎn)少、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，難以獲得傳統(tǒng)的信貸資金支持，健全的多層次資本市場(chǎng)，有利于促進(jìn)科技創(chuàng)新，促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。

滬深交易所對(duì)此也有多次表態(tài)。上交所表示，要積極擁抱新經(jīng)濟(jì)是今年上交所的重點(diǎn)任務(wù)，要通過(guò)實(shí)施“新藍(lán)籌行動(dòng)”，支持新一代的“BAT ”企業(yè)成長(zhǎng);深交所稱，針對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型的高新技術(shù)企業(yè)的盈利特點(diǎn)和股權(quán)特點(diǎn)，將推動(dòng)優(yōu)化 IPO 發(fā)行上市條件。

另外，據(jù)記者了解，最近，包括交易所在內(nèi)的多個(gè)監(jiān)管部門、監(jiān)管人士紛紛赴各地調(diào)研高新技術(shù)企業(yè)，聽取互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、生物醫(yī)藥、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)更好服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的意見建議。

“毋庸置疑，不論對(duì)A股市場(chǎng)，還是投資者和新經(jīng)濟(jì)企業(yè)，這都是難得的政策利好和發(fā)展機(jī)遇，必須堅(jiān)決擁護(hù)、全力支持、積極投身。”包凡表示。

“A股需要有自己標(biāo)志性的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也有通過(guò)資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作的需求。雙方的融合可以加速互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更快地進(jìn)軍A股市場(chǎng)，完成產(chǎn)業(yè)升級(jí)的快速轉(zhuǎn)型。”大同證券首席投資顧問鄭虹向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，但是，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的審核條件并不會(huì)放松，而是會(huì)優(yōu)先考慮。

“這給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來(lái)了極大的提振作用。”鄭虹說(shuō)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，應(yīng)該通過(guò)一攬子政策改革提升我國(guó)資本市場(chǎng)體系的制度包容性、市場(chǎng)承載力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，把優(yōu)秀的高科技企業(yè)留在國(guó)內(nèi)。

包凡表示，兩年來(lái)，證監(jiān)會(huì)依法全面從嚴(yán)監(jiān)管，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)IPO發(fā)行常態(tài)化，“堰塞湖”得到有效疏解，上市公司借殼和重大資產(chǎn)重組得到規(guī)范，投資者保護(hù)不斷加強(qiáng)。未來(lái)，多層次、包容性的A股市場(chǎng)將成就新一代“BAT”企業(yè)。記者 朱寶琛

關(guān)鍵詞： 包容性 跡象 新一代