證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露南京證券股份有限公司(下稱“南京證券”)于近日更新招股書。此次南京證券的排隊(duì)狀態(tài)已變更為預(yù)先披露更新，相距其上一次2017年2月17日的報(bào)送已過去一年有余。

作為地方證券的南京證券IPO之路也是一路崎嶇。南京證券早在2012年就謀求在A股上市，在進(jìn)入上市輔導(dǎo)前，因其保薦上市的新大地財(cái)務(wù)造假案曝光被連累，新大地和南京證券雙雙被證監(jiān)會(huì)立案稽查。之后，證監(jiān)會(huì)對(duì)南京證券作出警告并暫停保薦業(yè)務(wù)6個(gè)月，對(duì)新大地項(xiàng)目保薦人胡冰和廖建華處以罰款和終身證券市場(chǎng)禁入措施。

2015年，南京證券試圖采取“曲線上市”通過借殼實(shí)現(xiàn)上市。2014年底，南京紡織品進(jìn)出口股份有限公司(下稱“南紡股份(8.050,-0.03,-0.37%)”)發(fā)布重大事項(xiàng)停牌公告，后又公告稱此次重大事項(xiàng)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，而標(biāo)的公司正是南京證券。但最終以南紡股份發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告結(jié)束。

在A股屢次碰壁的南京證券在2015年10月28日轉(zhuǎn)場(chǎng)登陸新三板市場(chǎng)，但并未終結(jié)其IPO的愿望。2016年6月，南京證券在公告中稱，其與中信證券(18.350,0.48,2.69%)在2012年簽署的上市輔導(dǎo)協(xié)議依然有效，“目前仍處于上市輔導(dǎo)期。”并在2016年10月26日起暫停在新三板轉(zhuǎn)讓，并暫定股票恢復(fù)轉(zhuǎn)讓日期不晚于2017年4月20日。

南京證券此次計(jì)劃登陸上證所，發(fā)行不超過82466.65萬股股票。盡管中信證券為其上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，但南京證券的保薦機(jī)構(gòu)為東吳證券(8.600,0.12,1.42%)，聯(lián)合主承銷商有2家，分別為東吳證券和華英證券。南京證券表示，募集資金擬用于補(bǔ)充資本金、增加營(yíng)運(yùn)資金以及擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和信用交易業(yè)務(wù)為南京證券的優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，也是其營(yíng)業(yè)收入的主要來源，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入占整體營(yíng)業(yè)收入的比重最多。2015年、2016年、2017年三個(gè)報(bào)告期內(nèi)，南京證券證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分部營(yíng)業(yè)收入占當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)收入的比重分別為63.67%、51.81%、41.06%。

相比經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和信用交易業(yè)務(wù)，南京證券的自營(yíng)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)則相對(duì)薄弱。投資銀行業(yè)務(wù)則為南京證券的“短板”，2015年、2016年、2017年，該公司投資銀行業(yè)務(wù)分部營(yíng)業(yè)收入占公司同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.59%、17.12%、6.48%。

業(yè)績(jī)方面，南京證券2015年至2017年的營(yíng)業(yè)收入及歸屬于母公司的凈利潤(rùn)一直處于下滑狀態(tài)。2015年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30億元，相比2014年增長(zhǎng)111.08%，而2017年全年的營(yíng)業(yè)收入僅為人民幣13.85億元。歸屬于母公司的凈利潤(rùn)更是從2015年的14.13億元，跌至4.11億元。

一家券商人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，近三年業(yè)績(jī)下滑屬于券商行業(yè)普遍存在的情況，“目前券商股的市盈率也處于低位?；仡?015年，券商業(yè)務(wù)處于頂峰，在之后大部分券商的業(yè)績(jī)都有所下滑。”

南京證券此次能否成功闖關(guān)IPO引發(fā)行業(yè)的關(guān)注，上述券商人士表示，“一方面，南京證券的業(yè)績(jī)并不出眾，而今年上報(bào)的券商擬IPO數(shù)量較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。另一方面，管理層對(duì)于券商上市較為支持，預(yù)計(jì)此次IPO的難度并不會(huì)太大。”

關(guān)鍵詞： 假案 大地 財(cái)務(wù)