近日，安徽安凱汽車股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“安凱客車”，000868.SZ)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損7.95億~8.95億元。據(jù)了解，2017年，安凱客車歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損2.30億元，同比下降約548.20%。公司已連續(xù)兩年虧損。

除了虧損之外，近兩年安凱客車的產(chǎn)銷量下滑嚴(yán)重。2018年，安凱客車全年的客車產(chǎn)量為7374輛，同比下滑14.43%，其中中型客車產(chǎn)量下滑最為嚴(yán)重，全年僅生產(chǎn)2207輛，同比下滑超過三成;全年總體銷量下滑15.83%，其中中型客車銷量同比下滑33.33%。

對(duì)此，安凱客車方面回復(fù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，銷量下滑最主要是受行業(yè)的影響，另一個(gè)原因是受補(bǔ)貼退坡的影響，具體的扭虧為盈措施，公司會(huì)在年報(bào)中公布。

在業(yè)內(nèi)人士看來，整個(gè)客車行業(yè)受乘用車和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，除了新能源領(lǐng)域比較熱以外，傳統(tǒng)的客車行業(yè)并不是特別好。

拋售資產(chǎn)止損？

據(jù)了解，安凱客車于1997年7月22日成立，它的前身是合肥客車制造廠，成立于1987年7月28日，1997年7月25日安凱客車股票在深圳交易所掛牌上市。2003年，安徽江淮汽車(5.010, 0.03, 0.60%)集團(tuán)有限公司成功重組安凱客車。目前，安凱客車共有3個(gè)客車整車和1個(gè)汽車零部件生產(chǎn)基地，是國(guó)家創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)。

根據(jù)安凱客車發(fā)布的2018年業(yè)績(jī)預(yù)告，安凱客車在2018年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損7.95億~8.95億元，基本每股收益虧損1.11~1.25元，這已經(jīng)是安凱客車連續(xù)兩年虧損。

安凱客車同時(shí)在業(yè)績(jī)預(yù)告中披露，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，若公司連續(xù)兩年虧損，公司股票在2018年年度報(bào)告披露后將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

事實(shí)上，安凱客車近兩年的表現(xiàn)確實(shí)不佳。據(jù)安凱客車2018年三季報(bào)顯示，2018年前三季度，安凱客車的營(yíng)業(yè)收入為20.39億元，同比下降36.62%，前三季度凈利潤(rùn)為-2.88億元，去年同期則為-1.32億元。

汽車分析師任萬付告訴記者：“最近幾年乘用車市場(chǎng)持續(xù)升溫，汽車保有量增加，客車需求下滑是很正常的事情。另一方面，客運(yùn)近幾年不是特別景氣，私家車越來越多，而由于有新能源要求，政府或大集團(tuán)為了適應(yīng)目前的形勢(shì)，采購(gòu)一些新的車輛，增長(zhǎng)的可能就是班車、公交車等，整個(gè)客車行業(yè)并不是很景氣。此外，也和經(jīng)濟(jì)有一定的關(guān)系，經(jīng)濟(jì)下行或經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不是特別好，對(duì)客車市場(chǎng)有一定的影響。”

除了歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損外，安凱客車銷量也處于下滑通道中。根據(jù)安凱客車公布的2019年1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，2019年1月，安凱客車銷量為611輛，同比增加12.52%，細(xì)分車型看，中型客車的銷量?jī)H為182輛，同比下滑24.17%。

安凱客車方面表示，客車的續(xù)航里程要達(dá)到2萬公里才可以申請(qǐng)補(bǔ)貼，銷售車輛至拿到補(bǔ)貼時(shí)間間隔基本為兩年，所以導(dǎo)致生產(chǎn)商資金壓力比較大，加上補(bǔ)貼占有率大，企業(yè)勢(shì)必要向銀行融資，融資也有成本，所以會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)訂單有所考量，可能會(huì)選擇一些優(yōu)質(zhì)訂單。

連續(xù)虧損加上銷量不佳，安凱客車開始通過賣虧損資產(chǎn)來獲取資金止損，步履維艱。據(jù)了解，去年底安凱客車已經(jīng)發(fā)布公告稱，持股60%的控股子公司安徽江淮客車有限公司，擬將所持的揚(yáng)州江淮宏運(yùn)客車有限公司100%股權(quán)進(jìn)行公開掛牌轉(zhuǎn)讓。據(jù)悉，揚(yáng)州宏運(yùn)營(yíng)收2017年虧損約2229.26萬元，資產(chǎn)總計(jì)約2.1億元，負(fù)債總計(jì)約2.3億元。

安凱客車方面表示，并不是因?yàn)椴缓貌刨u掉，是因?yàn)槟壳捌髽I(yè)要“瘦身”，目前企業(yè)的主要生產(chǎn)布局是在合肥，在合肥的產(chǎn)能能滿足公司的訂單量，賣了以后不會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)能不足，留著它對(duì)于企業(yè)來說是一個(gè)包袱，并不是為了扭虧，主要目的是為了充分利用產(chǎn)能。

補(bǔ)貼退坡新能源遇挑戰(zhàn)

現(xiàn)如今，鐵路發(fā)展迅速，尤其是高鐵的發(fā)展，給客車行業(yè)帶來了一定的影響。據(jù)國(guó)家鐵路局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年累計(jì)鐵路旅客發(fā)送量為337495萬人次，同比增長(zhǎng)9.4%。

不過，在任萬付看來，不管是乘用車、貨車還是客車，東西部城市發(fā)展不均衡，地域性差異比較大，東部城市可能相對(duì)趨于飽和，但是中部和西部還在快速上升。去年的乘用車市場(chǎng)，雖然從大的數(shù)據(jù)上看是微降的狀態(tài)，但是豪華車熱銷，三四線城市以及中西部都是銷量上升的。這一點(diǎn)也適用于客車行業(yè)，廣大的農(nóng)村市場(chǎng)和中西部市場(chǎng)還是大有可為的，所以客車行業(yè)還未觸到天花板。

相比于傳統(tǒng)汽車，新能源領(lǐng)域近幾年發(fā)展迅猛。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)新能源(5.050, 0.06, 1.20%)汽車銷量達(dá)到125.6萬輛，同比增長(zhǎng)61.7%。因此，任萬付認(rèn)為，新能源領(lǐng)域是目前行業(yè)的一個(gè)趨勢(shì)，很多企業(yè)都在主推新能源客車，安凱客車也要增加新能源車型的投入與銷售。

據(jù)了解，目前安凱客車是國(guó)內(nèi)新能源客車產(chǎn)品線最全、新能源客車運(yùn)營(yíng)城市最多和純電動(dòng)客車單車運(yùn)營(yíng)里程最長(zhǎng)的客車企業(yè)。

值得注意的是，新能源補(bǔ)貼退坡已是行業(yè)不爭(zhēng)的事實(shí)，而安凱客車連續(xù)兩年虧損再加上銷量表現(xiàn)不佳，安凱客車亟須資金來發(fā)展新能源客車。對(duì)此，任萬付認(rèn)為，客車和貨車行業(yè)的補(bǔ)貼退坡不會(huì)像乘用車的力度那么大，不必過于恐慌補(bǔ)貼退坡這件事，主要還是在產(chǎn)品方面下功夫。

安凱客車方面稱，補(bǔ)貼退坡肯定對(duì)新能源企業(yè)有影響，但并不是完全由安凱客車承擔(dān)這個(gè)影響。2013年之前，新能源補(bǔ)貼直接是給客戶的，新能源產(chǎn)品的毛利要比傳統(tǒng)客車高，但也不會(huì)高到特別離譜。比如原來一輛車補(bǔ)貼50萬元，現(xiàn)在補(bǔ)貼20萬元，那么這差出來的30萬元電池廠家要承擔(dān)一部分，客戶也要承擔(dān)一部分，如果這30萬元完全由生產(chǎn)商來承擔(dān)，那每輛車都是虧損的。

安凱客車方面進(jìn)一步表示，客車是訂單式生產(chǎn)，把訂單銷售出去有一個(gè)基本價(jià)格，這一基本價(jià)格會(huì)考慮到補(bǔ)貼退坡的影響，把這個(gè)價(jià)格作為售價(jià)再報(bào)給客戶，然后根據(jù)訂單具體情況把成本做一個(gè)詳細(xì)的分解，確保訂單是賺錢的。所以補(bǔ)貼退坡是有影響的，可能比以前少賺一點(diǎn)，但訂單不是虧損的。

“隨著電池成本的下降，成本等方面可控的地方越來越多，可控的環(huán)節(jié)也越來越多?？蛙囆袠I(yè)有很多的細(xì)分市場(chǎng)，比如公交車領(lǐng)域、班車、校車等，有很多的點(diǎn)很多的地方可以去發(fā)力，安凱客車要打磨更多的產(chǎn)品，豐富自己的產(chǎn)品線，精耕細(xì)作，豐富不同的領(lǐng)域。”任萬付說道。（實(shí)習(xí)記者 付魁 記者 劉媛媛 ）

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