樂視網(2.670,0.02,0.75%)暫停上市進入倒計時 20分鐘結束的股東會說了啥

樂視網今年第一次臨時股東大會短短20分鐘倉促完成。

4月9日，樂視網在北京樂融大廈召開2019年第一次臨時股東大會，公司董事長劉淑青、樂視網CEO張巍、非獨立董事陳浩與董秘白冰等高管出席，而到場的投資者則不足十人。

作為主持人的劉淑青沒有發(fā)言和回答現場股東的提問。張巍在會上表示，目前樂融致新的估值預計在35億元以下，但最終結果還要等評估報告出爐后才能確定。他重申樂視網的債務壓力情況，稱截至2018年年末，樂視網合并范圍內未經審計的流動負債和非流動負債總額為120億元左右，其中供應商欠款約為34億元。然而目前樂視網尚未收到樂視控股的現金補償，再加上中外股權關系，以賈躍亭的FF(FaradayFuture)股權抵債尚未形成落地方案。

這次臨時股東大會表決的議案并不重要，外界最關心的是樂視網是否會在月底宣布退市——4月25日晚，樂視網預計將公布2018年年報。如果經審計后2018年全年凈資產為負，或連續(xù)兩年被出具“無法表示意見”，樂視網將暫時告別創(chuàng)業(yè)板;一旦2019年的審計報告和年報不符合上市恢復條件，這個由賈躍亭一手打造的“生態(tài)化反”帝國將告別A股。

焦點1

暫停上市幾成定局：樂融致新估值決定終局

在此次股東大會上，關于樂視網是否退市以及退市的時間表是股東最為關心的問題，但這一問題并未得到樂視網高管的正面回答。

張巍表示，如果樂視網2018年年報凈資產最終為負，或連續(xù)兩年被會計師事務所出具“無法表示意見”，深交所有權對樂視網進行暫停上市處理。

他表示，按照交易所的上市規(guī)則，如果樂視網在一年之后或者更久的時間點符合退市的標準，那么樂視網將有可能被交易所執(zhí)行退市處理，但是現在沒辦法給出一個明確的時間表。“這個事情是必然發(fā)生還是必然不會發(fā)生，對(暫停上市)這個事情我們不做未來的預期，這個事情沒有進展。”

樂視網是否會被暫停上市，樂融致新的估值是關鍵因素。去年12月樂融致新召開臨時股東大會，對董事會進行重組后，樂視網不再構成對樂融致新的實際控制，從而讓樂融致新正式出表。

樂視網4月1日發(fā)布的公告稱，根據目前樂融致新等資產的評估工作以及2018年度公司審計工作的進展情況，預計樂融致新評估結果在35億元以下、上市公司版權等無形資產評估結果在10億元以下(暨版權等無形資產計提減值準備超過15億元以上)，2018年度歸屬公司所有者權益預計為負。

張巍表示，樂融致新的評估方法、評估模型的建立和最終評出，需要評估報告數據才能最終確定，上市公司不存在利用調節(jié)樂融致新估值影響股票導致暫停上市的情況。

樂視網多次提示公司股票存在被暫停上市風險：如經審計后2018年度歸母凈資產為負，公司股票將被暫停上市;如公司2019年度審計報告及年報未滿足《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》(2018年11月修訂)規(guī)定的恢復上市條件，公司股票存在被強制終止上市的風險。

按照此前樂視網的測算，若樂融致新以57.66億元的估值計算，樂視網2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損6.08億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益為3.77億元，實現公司凈資產為正。

除了凈資產為負，由于在樂視網2017年度審計報告中，立信會計師事務所出具了“無法表示意見”的審計報告，按照深交所相關規(guī)定，若公司最近兩年的審計報告被出具否定或者無法表示意見，深交所亦可以決定對公司暫停上市。樂視網在最近的風險提示公告中披露，截至目前，2017年度審計報告中“無法表示意見”所涉及事項仍未完全消除。如2018年審計報告被出具“無法表示意見”，公司股票將被暫停上市。

焦點2

債務問題仍待解：世茂·工三再度開拍，FF股權抵債暫無下文

事實上，影響樂視網運作的主要原因還是巨大的債務壓力未得到緩解。

張巍稱，截至2018年12月31日，上市公司合并范圍內未經審計的流動負債和非流動負債總額為120億元左右，其中供應商欠款約為34億元，上市公司仍然面臨巨大的到期債務不能償還的情況。

白冰表示，公司一直在與大股東及關聯方協(xié)商相關的債務解決方案，從來沒有放棄過要求大股東優(yōu)先用現金償還債務以及用FF的股權等有價值的資產來償還債務，但債務小組至今并沒有拿出可實質落地的償債計劃，也沒有和上市公司共同解決債務問題的最終方案，上市公司因此也沒有追回任何現金。

目前樂視控股償債的主要方式是拍賣資產。近日，阿里司法拍賣平臺顯示，樂視控股所持的北京財富時代置業(yè)有限公司100%股權第二次進行拍賣，拍賣時間為4月14日10時至4月15日10時(延時除外)。這是繼樂融致新和樂視影業(yè)后樂視控股第三次資產拍賣，也是目前樂視控股中最優(yōu)質的資產。

阿里司法拍賣平臺顯示，世茂·工三的評估價為32.89億元，此次起拍價為21.87億元，較第一次拍賣下調1.13億元。此外，本次競拍需先繳納保證金1.0936億元，每次加價幅度為10萬元。但截至發(fā)稿時，此次拍賣尚未出現報名者。

去年12月7日，阿里司法拍賣平臺第一次掛出世茂·工三的拍賣信息，但直至拍賣結束，該次拍賣一直未見有競拍者報名，最終導致流拍。當時中原地產首席分析師張大偉表示，除了世茂·工三存在人氣不旺、經營不善的問題外，未有競拍者報名的主要原因是樂視的產權問題，“這個交易過程并不一定順利。”

2016年，樂視控股從世茂股份(5.750,-0.04,-0.69%)手中取得北京財富時代置業(yè)有限公司和北京百鼎新世紀公司100%股權，上述兩家公司持有北京世茂·工三項目的完整權益。

現場有股東問及關于世茂·工三拍賣的情況，白冰表示，世茂·工三是賈躍亭和其關聯方的資產，樂視網并不持有任何股權和權益，因此對世茂·工三的處置情況未做了解。

至于是否會以賈躍亭持有的FF股權抵債，白冰表示因涉及中外股權的問題，目前還處在討論階段，還沒有實施落地的方案。

近期FF宣布與國內游戲公司第九城市達成合作，雙方將共同建立合資公司，二者持股各占50%，第九城市擁有相應的對合資公司的戰(zhàn)略管理經營權，向合資公司注資最高達6億美元，資本將基于合同約定分期注入。但樂視網表示，公司不直接或間接持有FF及其合資公司的任何權益，且與FF及其合資公司無股權關系或任何合作關系。

焦點3

若被暫停上市是否有機會重新上市：看是否符合條件

按照目前披露的信息來看，樂視網大概率會被深交所暫停上市，但若公司2019年度審計報告和年報符合《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的恢復上市條件，樂視網仍有重新上市的可能。

因此今年樂視網的經營情況將決定其是否會最終退市。張巍在股東會上表示，今年樂視網會在目前既有業(yè)務的基礎上繼續(xù)維持上市公司的各項經營，主要業(yè)務包括會員、廣告和其版權銷售等。

目前樂視網尚未發(fā)布2018年年報，不過根據其半年報披露的數據來看，這些業(yè)務的收入情況并不樂觀，其中會員和發(fā)行業(yè)務收入同比下降70.96%，廣告業(yè)務收入同比下降73.35%。

樂視網2018年業(yè)績快報顯示，公司去年實現營收16億元，同比下降77.40%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-20.26億元，同比增加85.40%。4月9日，樂視網發(fā)布一季度業(yè)績預告，預計一季度虧損1.95億元至1.99億元。

樂融致新的第一大股東已易主為融創(chuàng)，導致其營收數據將不再納入到上市公司的報表范圍內，雖然這有助于減少樂視網的虧損程度，但也在一定程度上影響上市公司的業(yè)務發(fā)展，畢竟樂融致新是樂視網對外分發(fā)內容的重要出口，也是重要的營收來源。

因此，現場有股東問及管理層，是否存在融創(chuàng)掏空樂視網的情況。白冰回應稱，融創(chuàng)是樂視網的第二大股東，它作為投資方和樂視網之間所發(fā)生的所有交易，均按照相關規(guī)定進行審議和披露過。

他表示，2018年樂視網預計合并范圍內的公募凈資產和規(guī)模凈利潤為負，主要是因為公司從2017年以來關聯方的應收款項減值較大，版權類資產減值以及現金流受損等原因導致公司收入大幅萎縮，不存在融創(chuàng)掏空樂視網的情況。（記者 陸一夫）

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