開盤滬指跌0.01%，報(bào)3241.55點(diǎn);深成指跌0.14%，報(bào)10420.65點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.03%，報(bào)1727.22點(diǎn)。超級(jí)細(xì)菌、無(wú)人駕駛、豬肉概念、鐵路基建等板塊上漲，券商信托、化工原料、貴金屬等板塊跌幅靠前。

【機(jī)構(gòu)策略】

東吳證券(11.26 -0.27%,診股)：回顧本輪市場(chǎng)反彈，發(fā)生在宏觀經(jīng)濟(jì)下行而剩余流動(dòng)性改善的宏觀環(huán)境之下。如果后續(xù)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)改善，意味市場(chǎng)的后續(xù)驅(qū)動(dòng)因素中，流動(dòng)性邏輯或被削弱，而企業(yè)盈利邏輯或被加強(qiáng)。其一，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)后續(xù)大概率出現(xiàn)一輪較為持續(xù)的改善;其二，以史為鑒，牛市初級(jí)階段，驅(qū)動(dòng)力從流動(dòng)性向企業(yè)盈利切換中，將增強(qiáng)牛市韌性;其三，本輪牛市韌性十足，市場(chǎng)震蕩上行，滯漲的周期估值修復(fù)，消費(fèi)盤升，科技仍是主線。結(jié)論上，隨著后期經(jīng)濟(jì)改善，將增強(qiáng)本輪牛市的韌性，市場(chǎng)回歸基本面，將呈現(xiàn)震蕩上行的走勢(shì)，價(jià)值和成長(zhǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)。

中信證：當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)從政策和流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的估值修復(fù)提前轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期驅(qū)動(dòng)。預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)仍存下行壓力，但市場(chǎng)在“高溫”之下會(huì)選擇性地反應(yīng)樂(lè)觀因素，當(dāng)前的行情輪動(dòng)靠復(fù)蘇預(yù)期驅(qū)動(dòng)而不是實(shí)際數(shù)據(jù)驗(yàn)證。受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇且前期滯漲的行業(yè)存在補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注家電、汽車、博彩、鋁、銅、石油石化和銀行板塊。

山西證券(9.69 -0.62%,診股)：在3200-3300 點(diǎn)之間的震蕩投資者不必過(guò)于擔(dān)憂，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的特征已經(jīng)在這一階段的行情中體現(xiàn)出來(lái)。短期行業(yè)配置只需抓住兩條主線：第一，大金融板塊，尤其是銀行板塊帶動(dòng)大盤再次上攻的機(jī)會(huì);第二，估值低位、業(yè)績(jī)改善的消費(fèi)類白馬以及地產(chǎn)龍頭、機(jī)械等部分大盤藍(lán)籌。在年報(bào)披露密集期內(nèi)，放棄對(duì)熱點(diǎn)概念以及事件驅(qū)動(dòng)型股票的炒作下跌)。

萬(wàn)聯(lián)證券：在4月中旬之前，股市在活躍資金以及賺錢效應(yīng)的帶動(dòng)下，仍將維持強(qiáng)勢(shì)。熱點(diǎn)方面建議關(guān)注三條線：一是一季報(bào)有業(yè)績(jī)預(yù)增預(yù)期的藍(lán)籌股，例如券商、食品飲料、房地產(chǎn)、家電等板塊。二是行業(yè)增長(zhǎng)較為確定，且政策扶持力度比較大的科技成長(zhǎng)股。三是在經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)預(yù)期與通脹預(yù)期升溫的背景下，有漲價(jià)預(yù)期的細(xì)分板塊，例如部分有漲價(jià)預(yù)期的化工品、豬肉等板塊。

中原證券(6.31 -0.47%,診股)：4月上證綜指將仍然維持在2900點(diǎn)-3150點(diǎn)區(qū)間震蕩。觀察連續(xù)20日漲跌幅表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，2月-3月上漲速度相當(dāng)于歷史上幾次比較大級(jí)別的上漲，估值修復(fù)完成深坑跳基本到位。而未來(lái)驅(qū)動(dòng)進(jìn)一步上漲的動(dòng)力在現(xiàn)階段略顯不足，一方面是基本面方面外部需求減弱，內(nèi)部寬貨幣到寬信用具有時(shí)滯效應(yīng)，二季度預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速仍存下行壓力。另一方面是流動(dòng)性并非“大水漫灌”，貨幣政策定調(diào)松緊適度，股市資金面則嚴(yán)控場(chǎng)外配資。

東北證券(10.52 -0.66%,診股)：A股特有的漲跌停制度也提供了一個(gè)觀察市場(chǎng)走勢(shì)的獨(dú)特窗口。漲停往往預(yù)示后續(xù)看漲的樂(lè)觀預(yù)期較強(qiáng)，以全市場(chǎng)漲停個(gè)股占比來(lái)判斷市場(chǎng)情緒的熱度，首先絕對(duì)值上占比數(shù)過(guò)高為偏危險(xiǎn)的信號(hào)，另外指數(shù)創(chuàng)新高后漲停個(gè)股比例未能跟上也是偏負(fù)面的特征。目前A股漲停個(gè)股比例已經(jīng)脫離震蕩市的水平，而且維持在適中水平，這意味著后市A股仍有較大的上行空間。

關(guān)鍵詞： 滬指 跌 超級(jí)細(xì)菌