在近8個(gè)月無(wú)人接盤(pán)后，長(zhǎng)安汽車(chē)宣布終止為其子公司長(zhǎng)安新能源增資擴(kuò)股申請(qǐng)。

在車(chē)市下行，新能源補(bǔ)貼退坡的背景下，長(zhǎng)安新能源增資項(xiàng)目進(jìn)展并不順利，在終止掛牌之前，長(zhǎng)安新能源增資項(xiàng)目因未找到合適的戰(zhàn)略投資者，自今年2月28日起就已進(jìn)入延期公示階段。

盡管長(zhǎng)安汽車(chē)對(duì)外表示，并非沒(méi)有投資者，而是長(zhǎng)安新能源增資項(xiàng)目吸引了200余家投資者參與商談。但由于對(duì)核心問(wèn)題不能達(dá)成一致，長(zhǎng)安新能源最終沒(méi)能迎來(lái)投資人。

與此同時(shí)，長(zhǎng)安此刻面臨更大的困境，其自主品牌、合資品牌銷(xiāo)量全線崩盤(pán)。

終止增資擴(kuò)股申請(qǐng)，未找到戰(zhàn)略投資者

2018 年 10 月 22 日，長(zhǎng)安汽車(chē)旗下全資子公司長(zhǎng)安新能源在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌，擬通過(guò)公開(kāi)掛牌增資擴(kuò)股引入不少于 3 家戰(zhàn)略投資者。認(rèn)購(gòu)新增注冊(cè)資本不低于1.03億元，且增資的股權(quán)比例不低于51%。

對(duì)于此次掛牌增資，長(zhǎng)安汽車(chē)方面稱(chēng)是為了加速“香格里拉計(jì)劃”布局落地實(shí)施，實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。本次增資將引入優(yōu)質(zhì)社會(huì)資本，建立符合市場(chǎng)需求的法人治理機(jī)制、經(jīng)營(yíng)管理體制和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，增強(qiáng)新能源科技公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，助推新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)加速發(fā)展。

然而，在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌近8個(gè)月后，長(zhǎng)安新能源宣布終止此次公開(kāi)掛牌增資擴(kuò)股申請(qǐng)。

對(duì)此，長(zhǎng)安汽車(chē)對(duì)媒體表示，自去年10月掛牌以來(lái)，長(zhǎng)安新能源增資項(xiàng)目吸引了200余家投資者參與商談，但進(jìn)入2019年，隨著新能源汽車(chē)行業(yè)補(bǔ)貼退坡及新能源汽車(chē)市場(chǎng)增速趨緩，長(zhǎng)安新能源的意向投資者在兜底承諾、資產(chǎn)獨(dú)立性等方面的要求更加趨于保守，在涉及到改革的一些核心條款上主要投資者與長(zhǎng)安汽車(chē)產(chǎn)生了分歧。

“為了最大化保護(hù)國(guó)有資本和上市公司中小股東的利益，長(zhǎng)安汽車(chē)決定暫時(shí)終止此次增資項(xiàng)目，優(yōu)化融資方案。”長(zhǎng)安汽車(chē)表示。

事實(shí)上，在終止掛牌之前，長(zhǎng)安新能源增資項(xiàng)目因未找到合適的戰(zhàn)略投資者，自今年2月28日起就已進(jìn)入延期公示階段。

合資自主全線崩盤(pán)，新能源銷(xiāo)量下跌50%

新能源汽車(chē)近年來(lái)被視為資本的“香餑餑”，缺乏造車(chē)背景經(jīng)驗(yàn)的新勢(shì)力可以獲得各方資本支持，動(dòng)輒拿到上百億的融資，為何作為有國(guó)企背景的長(zhǎng)安新能源在混改時(shí)引入戰(zhàn)略投資者卻遭遇不順?

汽車(chē)行業(yè)分析師任萬(wàn)付認(rèn)為，對(duì)于投資方來(lái)講，注重的是企業(yè)發(fā)展空間，以及未來(lái)獲得的回報(bào)。目前來(lái)看，車(chē)市的下行，新能源補(bǔ)貼的退坡，以及長(zhǎng)安汽車(chē)國(guó)有企業(yè)身份，引進(jìn)新的投資方，不能完全的把控股權(quán)交出去。

根據(jù)長(zhǎng)安新能源的增資計(jì)劃，長(zhǎng)安汽車(chē)持股比例不超過(guò)49%;新增股東合計(jì)持股比例不低于51%，其中單一股東持股比例不超過(guò)30%。這意味著，長(zhǎng)安汽車(chē)仍是新能源公司的最大股東。

“另一方面，長(zhǎng)安汽車(chē)作為國(guó)企，決策流程特別長(zhǎng)，作為跨行業(yè)的投資方來(lái)講，(互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)或其他行業(yè))大家打的是短、平、快;也更注重企業(yè)的控股權(quán)，因?yàn)橛辛丝毓蓹?quán)，企業(yè)的決策、發(fā)展才能有保障;資本的投入才有可能獲得回報(bào)，若沒(méi)有控制權(quán)，就無(wú)法參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，是目前很多投資方比較避回的事件。”任萬(wàn)付表示。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，盡管新能源汽車(chē)的資本進(jìn)入退潮，但國(guó)企在吸引資本方面還是有一定吸引力的，如擁更多的資源以及政策上的扶持，但是長(zhǎng)安現(xiàn)在面臨的問(wèn)題很多，自主品牌、長(zhǎng)安福特等多板塊都比較艱難。

根據(jù)長(zhǎng)安汽車(chē)發(fā)布最新銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，2019年5月，長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)總銷(xiāo)量為銷(xiāo)11.35萬(wàn)輛，同比下滑34.7%;1-5月，長(zhǎng)安汽車(chē)銷(xiāo)售68.36萬(wàn)輛，同比下滑32.9%。前5個(gè)月長(zhǎng)安福特累計(jì)銷(xiāo)售5.9萬(wàn)輛，同比下滑70.3%，自主品牌長(zhǎng)安汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售25.53萬(wàn)輛，同比下滑29.9%。

增資擴(kuò)股的對(duì)象長(zhǎng)安新能源也不爭(zhēng)氣，5月銷(xiāo)售僅4473輛，相與去年同期7050輛同比大跌53.5%;1-5月累計(jì)銷(xiāo)量1.77萬(wàn)輛，同比下滑20.6%。

在2017年提出“香格里拉計(jì)劃”的長(zhǎng)安汽車(chē)，計(jì)劃在新能源汽車(chē)領(lǐng)域投資1000億元，2025年前將研發(fā)三大新能源專(zhuān)用平臺(tái)，推出33款新能源產(chǎn)品，到2025年，長(zhǎng)安汽車(chē)將累計(jì)推出涵蓋小型車(chē)到高性能跑車(chē)的全譜系車(chē)型，并將停止生產(chǎn)傳統(tǒng)意義燃油車(chē)型。

而現(xiàn)在長(zhǎng)安新能源銷(xiāo)量下滑或許是由于外部政策補(bǔ)貼、市場(chǎng)需求低迷導(dǎo)致，但其內(nèi)部也在新能源項(xiàng)目上進(jìn)展緩慢，目前名義上在售的新能源產(chǎn)品有5款，但據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，奔奔EV和逸動(dòng)PHEV分別自2018年9月和2019年1月起銷(xiāo)量為0。此外，新能源專(zhuān)用平臺(tái)也遲遲未見(jiàn)蹤影。

繼續(xù)推進(jìn)混改，或優(yōu)化方案擴(kuò)大股比

為了更好的發(fā)展新能源業(yè)務(wù)，將新能源業(yè)務(wù)獨(dú)立已成為多家主機(jī)廠的選擇，北汽新能源在2014年便完成了股份化改制，并于2018年正式上市，奇瑞也早在2015年便透露了新能源業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的計(jì)劃。

長(zhǎng)安新能源作為長(zhǎng)安汽車(chē)混合所有制的改革試點(diǎn)，近年來(lái)一直在為其新能源業(yè)務(wù)獨(dú)立而奔走。長(zhǎng)安汽車(chē)總裁朱華榮表示，“將新能源板塊拉出來(lái)單獨(dú)打造，可以借助外來(lái)資本。對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)安新能源是其感興趣的方面。其次，借助外來(lái)力量也能夠降低風(fēng)險(xiǎn)并能保證資源的充足。”

2018年5月，長(zhǎng)安汽車(chē)成立獨(dú)立新能源公司(長(zhǎng)安新能源)，注冊(cè)資本9900萬(wàn)元。同年5月，兵裝集團(tuán)出讓長(zhǎng)安汽車(chē)部分股權(quán)，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉是為引入民營(yíng)或外資資本，共同發(fā)展新能源汽車(chē)。

8月，長(zhǎng)安汽車(chē)進(jìn)行內(nèi)部資產(chǎn)重組，將公司與新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)相關(guān)的部分資產(chǎn)以及與其相關(guān)的業(yè)務(wù)、人員劃轉(zhuǎn)至公司全資子公司長(zhǎng)安新能源，劃入資產(chǎn)總額為 11.35億元。2個(gè)月后，長(zhǎng)安新能源正式掛牌，引入投資者。

盡管長(zhǎng)安汽車(chē)新能源取消此次增資計(jì)劃，但長(zhǎng)安汽車(chē)強(qiáng)調(diào)，只是暫時(shí)終止本次公開(kāi)掛牌增資事項(xiàng)，后續(xù)將進(jìn)一步優(yōu)化長(zhǎng)安新能源混改方案，擇機(jī)引入社會(huì)資本，增強(qiáng)新能源科技公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)步推進(jìn)公司新能源戰(zhàn)略“香格里拉計(jì)劃”。

“經(jīng)過(guò)前期與資本的接觸，長(zhǎng)安汽車(chē)可能對(duì)各個(gè)子公司發(fā)展的戰(zhàn)略有調(diào)整。” 任萬(wàn)付認(rèn)為，“甚至有可能進(jìn)一步放開(kāi)長(zhǎng)安新能源增資股比，步子邁的再大一點(diǎn)。”(萬(wàn)雪飛)

關(guān)鍵詞： 長(zhǎng)安新能源 銷(xiāo)量 大跌