開市在即！首批科創(chuàng)板股究竟怎么買？看首批25股“八宗最”：誰(shuí)最貴？誰(shuí)最"科創(chuàng)"？誰(shuí)募資最高…

在25家科創(chuàng)企業(yè)“官宣”進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí)后，市場(chǎng)對(duì)其一舉一動(dòng)均予以高度關(guān)注。

10日晚間，最后7家公司公布發(fā)行公告。至此，25家科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行價(jià)全部落地。其中，發(fā)行價(jià)最高的企業(yè)為樂鑫科技，發(fā)行價(jià)為62.60元/股。

就在7月22日，這25家科創(chuàng)企業(yè)將迎來(lái)集體亮相。

關(guān)注一：誰(shuí)最賺錢？半數(shù)科創(chuàng)板公司凈利潤(rùn)過(guò)億

從首批25家企業(yè)的業(yè)績(jī)來(lái)看，整體營(yíng)收凈利潤(rùn)情況好于整體。這25家企業(yè)中，共有10家最近一年?duì)I業(yè)收入超過(guò)10億元，占比四成;13家最近一年凈利潤(rùn)超過(guò)1億元，占比超過(guò)半數(shù)。

單就業(yè)績(jī)水平來(lái)看，由于此前多家科創(chuàng)板企業(yè)系主板“更換賽道”而來(lái)，此前籌備標(biāo)準(zhǔn)均按照主板要求設(shè)計(jì)。其中，25家科創(chuàng)企業(yè)中，選擇最為穩(wěn)妥的“標(biāo)準(zhǔn)一”的企業(yè)共有20家，占比八成。

此外，選擇“最近一年?duì)I業(yè)收入不低于3億元”的標(biāo)準(zhǔn)四上市的企業(yè)也有4家，分別為虹軟科技、中微公司、容百科技和中國(guó)通號(hào)。天準(zhǔn)科技則選擇市值要求略低但對(duì)現(xiàn)金流量?jī)纛~要求更高的標(biāo)準(zhǔn)三上市。

關(guān)注二：誰(shuí)最注重研發(fā)？三成公司研發(fā)投入過(guò)億

作為科創(chuàng)屬性的直觀體現(xiàn)，研發(fā)投入對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)更是重要指標(biāo)之一。從25家企業(yè)的研發(fā)投入情況來(lái)看，整體投入情況較為良好。

具體而言，在25家企業(yè)中，共有15家公司近一年研發(fā)投入在5000萬(wàn)元以上，占比六成;其中中國(guó)通號(hào)、瀾起科技、虹軟科技等7家公司研發(fā)投入過(guò)億，占比近三成。其中，中國(guó)通號(hào)2018年研發(fā)投入高達(dá)13.24億元，居于首位。

而就研發(fā)投入占比營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，絕大多數(shù)企業(yè)研發(fā)投入占比營(yíng)業(yè)收入超過(guò)5%，占比超過(guò)10%的企業(yè)也有9家。其中，虹軟科技研發(fā)投入占比高達(dá)32.53%。

關(guān)注三：誰(shuí)最科創(chuàng)？信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比最高

首批科創(chuàng)板企業(yè)從哪來(lái)?數(shù)據(jù)顯示，25家企業(yè)中來(lái)自一線城市數(shù)量明顯偏高。

具體而言，在25家企業(yè)中，來(lái)自北京、上海的企業(yè)分別有5家，來(lái)自江蘇的企業(yè)有4家，廣東、浙江的企業(yè)有3家。此外，陜西企業(yè)有2家，黑龍江、福建、山東分別有1家。

從行業(yè)的角度看，按證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類來(lái)看，“計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”和“專用設(shè)備制造業(yè)”兩大行業(yè)類型最多，分別為9家和8家，兩類占比近七成。

在此前科創(chuàng)板設(shè)計(jì)初期，在行業(yè)范圍上，重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)深度融合。

在此次首批登陸科創(chuàng)板的25家企業(yè)中，在科創(chuàng)主題方面，“新一代信息技術(shù)”產(chǎn)業(yè)占比最高，達(dá)13家，其中又以電子核心產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量居多，共有10家，包括中微公司、睿創(chuàng)微納等領(lǐng)先芯片企業(yè)。此外，高端裝備、新材料企業(yè)分別有5家，生物產(chǎn)業(yè)有2家。從具體公司業(yè)務(wù)來(lái)看，包括人工智能、前沿新材料、軌道交通、衛(wèi)星及應(yīng)用等。

關(guān)注四：投行誰(shuí)最贏家？中信建投項(xiàng)目最多

哪些券商保薦的公司跑在最前面?從絕對(duì)數(shù)量上來(lái)看，中信建投占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，共有5.5家企業(yè)將首批登陸科創(chuàng)板。

除中信建投外，華泰聯(lián)合證券保薦3.5家企業(yè)，中信證券保薦3家，數(shù)量居前。中金公司、國(guó)信證券、海通證券也分別有兩家企業(yè)沖在最前端。

關(guān)注五：誰(shuí)募資最多？合計(jì)募資超370億元

離最終亮相不足10個(gè)工作日，目前25家科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行情況如何了?

目前來(lái)看，虹軟科技、南微醫(yī)學(xué)、西部超導(dǎo)、心脈醫(yī)療4家企業(yè)于11日進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，其余7家企業(yè)將在周五完成網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)，25家企業(yè)在本周將預(yù)備完畢，靜待上市敲鑼。

關(guān)注六：誰(shuí)最貴？25股發(fā)行價(jià)格全部敲定

就目前情況來(lái)看，已有18家企業(yè)完成網(wǎng)上發(fā)行。10日晚間，伴隨著最后7家企業(yè)發(fā)布新公告，25家企業(yè)的發(fā)行價(jià)格全部浮出水面。

從發(fā)行價(jià)格上來(lái)看，樂鑫科技摘得發(fā)行價(jià)榜首，為62.6元/股，方邦股份和南微醫(yī)學(xué)緊隨其后，分別為53.88元/股和52.45元/股。發(fā)行價(jià)最低的為“巨無(wú)霸”企業(yè)中國(guó)通號(hào)，僅為5.85元/股。

而在市盈率方面，中微公司以170.75倍的市盈率暫居第一。事實(shí)上，除中國(guó)通號(hào)市盈率僅有18.8倍低于行業(yè)PE外，其余企業(yè)市盈率均在30倍以上，且超過(guò)行業(yè)PE水平。其中，中微公司、睿創(chuàng)微納、鉑力特、西部超導(dǎo)4家企業(yè)市盈率超行業(yè)PE一倍以上。

從募集資金來(lái)看，根據(jù)發(fā)行價(jià)格推算，僅有4家企業(yè)未募得足額資金，其余企業(yè)均出現(xiàn)超募現(xiàn)象。具體而言，25家企業(yè)初始擬募集資金310.89億元，募集總額370.10億元，募資凈額347.08億元?？傮w來(lái)看，25家企業(yè)合計(jì)超募約60億元。其中，發(fā)行較早的睿創(chuàng)微納、杭可科技超募一倍有余。對(duì)于超出部分，多數(shù)企業(yè)表示將用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

關(guān)注七：哪家機(jī)構(gòu)收成多？南微醫(yī)學(xué)有效報(bào)價(jià)最高

在科創(chuàng)板諸多新制度之下，網(wǎng)下詢價(jià)僅有合格機(jī)構(gòu)投資者能夠參加，機(jī)構(gòu)圍獵科創(chuàng)板“打新”也成了此次科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行中的特色。

在網(wǎng)下配售的過(guò)程中，25家企業(yè)的平均投資者數(shù)量為238家，平均配售對(duì)象為2157個(gè)，平均有效配售對(duì)象1633個(gè)，占比超過(guò)75%。從詢價(jià)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)來(lái)看，鉑力特高達(dá)500倍，居于首位。

數(shù)據(jù)顯示，目前科創(chuàng)板網(wǎng)下有效投資者數(shù)量中值僅為1700家左右，為A股此前新股的1/3。加上目前科創(chuàng)板的網(wǎng)下總配售比例明顯提升，單個(gè)網(wǎng)下投資者的獲配比例目前在0.37%左右，相較A股此前新股水平，增幅超過(guò)20倍。

對(duì)于已公布網(wǎng)下發(fā)行情況的企業(yè)而言，A類投資者作為長(zhǎng)線資金，獲配數(shù)量占比多在八成左右;其中公募基金收獲最豐，占比普遍在六成以上。數(shù)據(jù)顯示，在杭可科技、天準(zhǔn)科技、瀾起科技、睿創(chuàng)微納、華興源創(chuàng)等5家科創(chuàng)板企業(yè)中，獲配公募基金數(shù)量超過(guò)4500只，獲配股票數(shù)量達(dá)1.2億股，獲配金額約為30億元。

此外，在上述25家企業(yè)中，目前僅有中國(guó)通號(hào)進(jìn)行了大規(guī)模戰(zhàn)略配售。戰(zhàn)略配售的投資機(jī)構(gòu)共計(jì)28名，獲配新股數(shù)量共計(jì)5.4億股，全部戰(zhàn)略配售機(jī)構(gòu)獲配金額達(dá)31.59億元。在戰(zhàn)略配售名單中，除大型國(guó)企旗下機(jī)構(gòu)(如國(guó)機(jī)資本、中國(guó)鐵建、中遠(yuǎn)海運(yùn)等)外，博時(shí)基金、華夏基金旗下兩只基金現(xiàn)身其中。另外，中金公司為發(fā)行人的高管及核心員工設(shè)立的5只專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃也參與其中;中投證券則作為中金公司的子公司參與跟投。

關(guān)注八：哪家中簽率最高？非中國(guó)通號(hào)莫屬

根據(jù)目前公布的18家企業(yè)中簽率來(lái)看，平均中簽率達(dá)到0.063%。其中，中國(guó)通號(hào)作為發(fā)行量最高的企業(yè)，其中簽率也數(shù)倍于其他企業(yè)，高達(dá)0.2254%。在頂格申購(gòu)的情況下，中簽概率可達(dá)100%。而在剔除中國(guó)通號(hào)數(shù)據(jù)后，其余17家企業(yè)的平均中簽率也在0.054%的水平。

中金公司發(fā)布研報(bào)稱，科創(chuàng)板企業(yè)網(wǎng)上中簽率相較此前新股平均水平提升約70%左右。受科創(chuàng)板市值門檻限制，目前參與科創(chuàng)板的網(wǎng)上投資者數(shù)量不到300萬(wàn)戶，相較A股此前新股明顯下降。受此影響，雖然科創(chuàng)板網(wǎng)上總配售比例相較A股此前新股有所下調(diào)，但網(wǎng)上中簽率不降反升。

中金公司提示，在市場(chǎng)化詢價(jià)后，科創(chuàng)板的新股申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)可能有所提升，由一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差帶來(lái)的A股此前新股在上市初期“只漲不跌”現(xiàn)象在科創(chuàng)板出現(xiàn)概率降低。未來(lái)在參與科創(chuàng)板投資中，無(wú)論是新股申購(gòu)還是二級(jí)市場(chǎng)投資，均需要注重科創(chuàng)板企業(yè)的基本面情況。（閆晶瀅）

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板股 怎么買