自去年首次出現(xiàn)A股上市銀行實(shí)施穩(wěn)定股價(jià)案例后，2019年，又有多家上市銀行因觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施而推出了股價(jià)維穩(wěn)方案。

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，由于近期A股市場(chǎng)震蕩加劇，上市銀行股價(jià)普遍持續(xù)走低，截至8月12日收盤，33家A股上市銀行有22家處于“破凈”狀態(tài)。因“股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于本行最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)”，就將觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)啟動(dòng)條件，未來不排除會(huì)有更多銀行加入到股價(jià)維穩(wěn)的大軍中。

七成A股上市銀行“破凈”

大中型銀行是主力

隨著4月下旬以來A股行情再度陷入調(diào)整期，銀行股“破凈”的隊(duì)伍近幾個(gè)月來在持續(xù)擴(kuò)大。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月12日收盤，33家A股上市銀行中，已有22家股價(jià)低于截至去年年末的每股凈資產(chǎn)，“破凈”上市銀行占比已接近七成。其中，更是有13家上市銀行的市凈率處于0.8倍以下。

這些“破凈”的上市銀行雖然涵蓋了國(guó)有大行、股份制銀行以及城商行、農(nóng)商行等全部類型，但大中型銀行無疑成為其中的主力。工農(nóng)中建交國(guó)有五大行市凈率全部在1倍以下。A股上市的股份制銀行中，除招商銀行、平安銀行外，華夏、民生、光大、中信、浦發(fā)和興業(yè)銀行也均處于“破凈”狀態(tài)。

截至8月12日收盤，市凈率最高的3家銀行分別為紫金銀行、寧波銀行和招商銀行，市凈率分別為1.88倍、1.85倍和1.76倍，而市凈率最低的3家銀行分別為華夏銀行、民生銀行和貴陽(yáng)銀行，分別為0.57倍、0.62倍和0.63倍。

未來或仍有銀行

觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件

自2016年起，有17家銀行登陸A股市場(chǎng)，這些銀行上市時(shí)均制定了穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案，隨著上述銀行“破凈”，已有多家銀行實(shí)施了股價(jià)維穩(wěn)方案。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，證監(jiān)會(huì)2013年發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》明確指出，發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級(jí)管理人員應(yīng)在公開募集及上市文件中提出上市后3年內(nèi)公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)穩(wěn)定公司股價(jià)的預(yù)案，預(yù)案應(yīng)包括啟動(dòng)股價(jià)穩(wěn)定措施的具體條件、可能采取的具體措施等。

銀行A股IPO重啟始于2016年，因此包括江蘇銀行在內(nèi)的17家上市銀行，在上市前均制定了穩(wěn)定股價(jià)的預(yù)案，并在《首次公開發(fā)行股票招股說明書》中進(jìn)行了披露。觸發(fā)條件均為上市后3年內(nèi)，“股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于本行最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)”。具體措施可以包括發(fā)行人回購(gòu)公司股票，控股股東、公司董事、高級(jí)管理人員增持公司股票等。

由于2018年A股市場(chǎng)的疲弱走勢(shì)，部分上市銀行在當(dāng)年就已首次實(shí)施了股價(jià)維穩(wěn)。進(jìn)入2019年，持續(xù)大面積“破凈”也讓銀行啟動(dòng)了新一輪股價(jià)穩(wěn)定方案。截至目前，已有包括杭州銀行、貴陽(yáng)銀行、蘇農(nóng)銀行、江陰銀行、上海銀行在內(nèi)的5家銀行觸發(fā)穩(wěn)定股價(jià)措施啟動(dòng)條件，并在隨后實(shí)施了穩(wěn)定股價(jià)方案。這些銀行均在公告中表示，進(jìn)行增持是“基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值成長(zhǎng)的認(rèn)可，同時(shí)為維護(hù)公司股價(jià)穩(wěn)定”。

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，目前處于“破凈”狀態(tài)的22家銀行中，在2016年上市且推出過穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案的銀行共有10家，剔除上述已實(shí)施股價(jià)維穩(wěn)的5家銀行，還有江蘇銀行、無錫銀行、成都銀行、長(zhǎng)沙銀行和鄭州銀行。也就是說，如果銀行“破凈潮”持續(xù)、股價(jià)長(zhǎng)期低于凈資產(chǎn)，或仍會(huì)有銀行觸發(fā)股價(jià)穩(wěn)定措施啟動(dòng)條件，而這5家銀行也將“當(dāng)仁不讓”地成為后備人選。

全部為股東、董事高管增持

回購(gòu)股份方式未被采用

《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱多份穩(wěn)定股價(jià)預(yù)案發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)定股價(jià)的措施多種多樣，除包括主要股東、董監(jiān)高增持股份，通過實(shí)施利潤(rùn)分配或資本公積金轉(zhuǎn)增股本以及削減開支、限制高管人員薪酬等方式外，也均含有通過交易所集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)股票這一方式。

然而自2018年以來，雖有多家銀行實(shí)施了股價(jià)維穩(wěn)方案，但這些銀行均采用的是重要股東、實(shí)控人或董監(jiān)高增持股份的方式，回購(gòu)股份的方式尚未被任何一家銀行所采用。

以今年實(shí)施股價(jià)維穩(wěn)方案的5家銀行為例，江陰銀行采取的是由時(shí)任董事(不包括獨(dú)立董事)、高級(jí)管理人員增持股票的方式履行穩(wěn)定股價(jià)義務(wù);上海銀行、杭州銀行是由該行大股東或?qū)嵖厝诉M(jìn)行增持股票;貴陽(yáng)銀行、蘇農(nóng)銀行則是由持股5%以上的股東及董事、高管進(jìn)行了股票增持。

對(duì)于不采用回購(gòu)股份方式穩(wěn)定股價(jià)的原因，江陰銀行在公告中表示，由于商業(yè)銀行回購(gòu)股票屬于重大無先例事項(xiàng)，且根據(jù)法律法規(guī)和相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，銀行回購(gòu)股份之后只能注銷并減少注冊(cè)資本，而商業(yè)銀行減少注冊(cè)資本將會(huì)減少其核心一級(jí)資本，降低其資本充足水平，不利于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，且需獲得銀保監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。此外，商業(yè)銀行實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃至今仍在積極探索中，屬于無先例事項(xiàng)，在政策層面突破預(yù)計(jì)實(shí)施時(shí)間較長(zhǎng)且具有不確定性。

《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，這一表述并非個(gè)例，此前同樣有銀行進(jìn)行過類似的解釋。

關(guān)鍵詞： A股上市銀行