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新中國成立尤其是改革開放以來，國內(nèi)市場繁榮活躍，創(chuàng)業(yè)投資(風(fēng)險投資)行業(yè)也生長壯大?，F(xiàn)在，中國已經(jīng)成為世界第二大創(chuàng)業(yè)投資市場。

作為全國范圍內(nèi)歷史最長、規(guī)模最大、功能最全的國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之一，上?？苿?chuàng)投集團(tuán)是行業(yè)的“拓荒者”和“引領(lǐng)者”。其領(lǐng)軍人物沈偉國已經(jīng)入行近25年，一直守望并推動創(chuàng)投行業(yè)的發(fā)展。

站在上海靜安區(qū)新地標(biāo)博華廣場的39樓，朝東的玻璃幕墻外是云卷云舒、黃浦江蜿蜒流淌、陸家嘴高樓林立……

這里坐落著上?？萍紕?chuàng)業(yè)投資(集團(tuán))有限公司(下稱“上?？苿?chuàng)投集團(tuán)”)，它是上海戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要投融資平臺，也是上海建設(shè)具有全球影響力科技創(chuàng)新中心的重要實(shí)施主體之一。

在公司走廊的一面墻上，掛滿了其所投項(xiàng)目和所投基金的Logo，玻璃門內(nèi)的會議室正熱鬧地討論著，透露出干凈明朗有活力的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)氣息。在其花崗巖材質(zhì)的前臺上，五星紅旗和黨旗印入眼簾，莊嚴(yán)感十足。

近日，上?？苿?chuàng)投集團(tuán)執(zhí)行董事、黨委書記、總經(jīng)理沈偉國在接受《國際金融報(bào)》記者專訪時表示，2019年，上?？苿?chuàng)投集團(tuán)將完成市場化改革，實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)目標(biāo)，打造成為與上海科創(chuàng)中心定位相匹配的科創(chuàng)投資集團(tuán)公司，進(jìn)一步激發(fā)上?？苿?chuàng)活力。

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國有創(chuàng)投“拓荒者”

上?？苿?chuàng)投集團(tuán)成立于2014年，由上?？萍纪顿Y公司(成立于1992年)與上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司(成立于1999年)合并重組而成。

“集團(tuán)經(jīng)歷了初創(chuàng)期、進(jìn)化期、成熟期，國有創(chuàng)投系統(tǒng)功能不斷完善。”沈偉國向《國際金融報(bào)》記者介紹，“在我們成立之初，‘風(fēng)險投資’一詞還鮮為人知，我們沒有專業(yè)的背景，沒有現(xiàn)成的人才，沒有相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)，就在一張白紙上開始了探索、拓荒之旅。”

回溯上世紀(jì) 90 年代初，為了解決上海高新技術(shù)成果的產(chǎn)業(yè)化之痛，上海市政府在1992年出資 1.5 億元，成立科創(chuàng)投集團(tuán)的前身之一上海科技投資公司，這是全國第一批地方風(fēng)險投資公司之一。與同樣在1992年成立的張江高科技園區(qū)一起，成為上海發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)的兩大重要戰(zhàn)略舉措。

成立之初，面臨資金緊張問題，當(dāng)時1.5 億元資金中的5000萬元由上海市科委在7000萬元經(jīng)費(fèi)中拿出，1億元從上海國資委籌集。

為吸引更多的社會資金參與科技成果產(chǎn)業(yè)化投資，1993年，上海科技投資公司聯(lián)合幾家國有銀行和企業(yè)，發(fā)起設(shè)立上?？萍纪顿Y股份有限公司，并于同年設(shè)立了中國第一家中外合資的風(fēng)險投資公司上海太平洋技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資有限公司(IDG中國的前身)，成為中國第一批開展股份制試點(diǎn)的國有企業(yè)之一。

1999年，上海市政府出資6億元設(shè)立上海創(chuàng)業(yè)投資有限公司，在國內(nèi)率先建立新型的創(chuàng)業(yè)投資投融資平臺。

“作為 LP (有限合伙人)在尋找管理公司時，竟找不到專業(yè)的風(fēng)險投資人才，最后由來自投資銀行、科技管理、企業(yè)經(jīng)營，以及政府管理的各種人士組成中國最早的一批風(fēng)險投資管理人才。”沈偉國回憶道。

在此期間，沈偉國在上?？萍紕?chuàng)新投資前線探索。1995年，沈偉國在張江園區(qū)創(chuàng)辦高科技企業(yè)孵化器，成為第一任經(jīng)理。1996年籌建上海浦東創(chuàng)業(yè)投資有限公司，擔(dān)任第一任CEO。2004年至2010年，任金橋(集團(tuán))有限公司副總經(jīng)理，負(fù)責(zé)金橋的招商引資、園區(qū)規(guī)劃建設(shè)等工作。2011年，沈偉國擔(dān)任上海科技投資公司總經(jīng)理，之后擔(dān)任上海科創(chuàng)投集團(tuán)執(zhí)行董事、黨委書記、總經(jīng)理。

“創(chuàng)投行業(yè)在不斷進(jìn)化。”沈偉國告訴《國際金融報(bào)》記者，“相比過去，一是現(xiàn)在的投資更加專業(yè)化，投資團(tuán)隊(duì)背景專業(yè)、投資領(lǐng)域更為聚焦;二是憑借多年來投資經(jīng)驗(yàn)，對投資項(xiàng)目或基金的判斷機(jī)制更為成熟;三是更為職業(yè)化，募投管退環(huán)節(jié)分工精細(xì)，內(nèi)部激勵機(jī)制以及對項(xiàng)目的投后管理體系更為優(yōu)化。”

而沈偉國也在不斷學(xué)習(xí)跟上步伐。除了在工作一線獲取經(jīng)驗(yàn)，還不斷深造汲取學(xué)科知識。擁有工科、經(jīng)濟(jì)、管理等豐富學(xué)科背景的他，已經(jīng)運(yùn)作并推動投資的數(shù)十家企業(yè)登陸主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板及科創(chuàng)板。

如今，科創(chuàng)投集團(tuán)已經(jīng)形成豐富多樣的投資體系，行業(yè)產(chǎn)業(yè)認(rèn)知深，產(chǎn)業(yè)鏈上下互動被投基金和產(chǎn)業(yè)資源豐富。截至 2018 年底，科創(chuàng)投集團(tuán)總資產(chǎn)255億元，管理資本超500億元，累計(jì)參股創(chuàng)投基金100余家，累計(jì)投資科創(chuàng)企業(yè)1000余家，直接和參股基金投資的上市企業(yè)有230家。

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科創(chuàng)投資“引領(lǐng)者”

在沈偉國看來，國有創(chuàng)投更加緊密地圍繞國家大戰(zhàn)略布局投資重點(diǎn)，更加注重營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的環(huán)境。作為上海國資委直屬的國有創(chuàng)投，上海科創(chuàng)投集團(tuán)平衡著政策性目標(biāo)和商業(yè)化運(yùn)作的關(guān)系。

“在政策性目標(biāo)方面，首先投資政策方向要明確、操作要專業(yè)規(guī)范，更早期的投資布局，更長期、更系統(tǒng)、多形式的支持服務(wù)，實(shí)現(xiàn)平臺聯(lián)動，綜合利用各種資源，實(shí)現(xiàn)培育投資對象發(fā)展目標(biāo)。而在商業(yè)化運(yùn)作方面，我們還要市場化，實(shí)現(xiàn)投資綜合回報(bào)高于市場的平均水平。”沈偉國告訴《國際金融報(bào)》記者。

“這么多年，我們也一直在復(fù)盤總結(jié)，有所變有所不變。”沈偉國向記者介紹，一方面，上?？苿?chuàng)投集團(tuán)不變初心，堅(jiān)持推進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展使命。一是緊密圍繞國家重大發(fā)展戰(zhàn)略，一直重點(diǎn)布局集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等投資產(chǎn)業(yè);二是發(fā)揮國有資本“放大”作用，更加注重營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的環(huán)境;三是培育創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)明星基金和明星企業(yè)。

另一方面，與時俱進(jìn)，改變工作形態(tài)。在投資上，上海科創(chuàng)投集團(tuán)不僅直接投資科創(chuàng)企業(yè)，還會作為母基金參股更多的創(chuàng)投基金，起到引領(lǐng)、帶動、放大的作用。在產(chǎn)業(yè)布局上，上?？苿?chuàng)投集團(tuán)緊抓新技術(shù)和新業(yè)態(tài)，在不同時期調(diào)整投資重點(diǎn)。在沈偉國看來，現(xiàn)在人工智能產(chǎn)業(yè)非常重要。此外，他也強(qiáng)調(diào)，如今更加重視投后管理工作。

功夫不負(fù)有心人，伴隨著科創(chuàng)板的推出，集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等“硬科技”企業(yè)順利上市。在29家科創(chuàng)板上市企業(yè)中，有5家企業(yè)背后出現(xiàn)上?？苿?chuàng)投集團(tuán)的身影。在沈偉國看來，這是對上海科創(chuàng)投集團(tuán)長期投資布局“硬科技”的褒獎，也是公司的歷史發(fā)展機(jī)遇。

目前，上海科創(chuàng)投集團(tuán)系統(tǒng)整合直接投資、創(chuàng)投基金、并購基金、產(chǎn)業(yè)基金、政府重大專項(xiàng)、投融資服務(wù)等功能，構(gòu)建起一套全生命周期、全功能形式支持集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新培育體系，科創(chuàng)板上市企業(yè)中微公司就是其培育企業(yè)之一。“我們投資中微公司15年，實(shí)現(xiàn)60多億的賬面收益，接下來這些收益還是投到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的事業(yè)中，實(shí)現(xiàn)政府資金的‘滾動效應(yīng)’。”沈偉國介紹。

上?？苿?chuàng)投集團(tuán)堅(jiān)持政府資金的“聚焦效應(yīng)”，發(fā)揮著“壓艙石”作用。除了陪伴科技創(chuàng)新企業(yè)成長，上?？苿?chuàng)投集團(tuán)還不斷扶植投資基金的發(fā)展。

“上?？苿?chuàng)投集團(tuán)堅(jiān)持發(fā)揮國有資本‘放大’作用初衷，會按照不同時期的市場情況，調(diào)整制定相應(yīng)的投資方案。在當(dāng)下募資難情形下，上海科創(chuàng)投集團(tuán)會根據(jù)市場需求，在投資基金的出資、返投比例等方面有所調(diào)整。更重要的是，上?？苿?chuàng)投集團(tuán)始終提供穩(wěn)定的資金供應(yīng)，支持上海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)事業(yè)發(fā)展。”沈偉國告訴記者。

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市場化改革激發(fā)活力

當(dāng)前，北京、上海、深圳、杭州等城市是我國科技創(chuàng)新的高地。從科創(chuàng)板已受理企業(yè)的注冊地來看，北京、上海、深圳、蘇州4個城市受理企業(yè)最多。

對于區(qū)域間科創(chuàng)競爭白熱化的市場觀點(diǎn)，沈偉國并不贊同：“這個說法不一定確切，應(yīng)該說是各地都把科創(chuàng)發(fā)展作為本地經(jīng)濟(jì)建設(shè)長遠(yuǎn)發(fā)展的策略，所以在這樣的策略帶動下，他們會更加注重創(chuàng)新企業(yè)、優(yōu)秀企業(yè)的吸引、培育、投資，這個說法更加確切。”

在首批25家科創(chuàng)板上市企業(yè)中，“戶籍”為上海的有5家，北京的5家，江蘇的4家，廣東3家。其中，北京、上海、江蘇的科創(chuàng)板企業(yè)占比近60%。沈偉國認(rèn)為，這是必然現(xiàn)象，合乎常理。

科創(chuàng)板支持的是有核心技術(shù)的實(shí)體企業(yè)，經(jīng)歷了十幾年的長期投資培育過程，并非短期內(nèi)爆發(fā)，主要分布在經(jīng)濟(jì)技術(shù)較發(fā)達(dá)、整體創(chuàng)業(yè)投資比較活躍的地區(qū)。沈偉國認(rèn)為，上述三個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)、科技產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域比較發(fā)達(dá)，非常有戰(zhàn)略眼光，也是很有積淀的。他預(yù)測，下一批上市的科創(chuàng)板企業(yè)，仍有可能比較集中在這三個地區(qū)。

談到上海創(chuàng)投行業(yè)，沈偉國直言：“這幾年來，上海的創(chuàng)投活力其實(shí)是非常好的。”尤其是在科創(chuàng)板利好制度、長三角一體化戰(zhàn)略、上海“四大品牌”戰(zhàn)略下，上海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)事業(yè)將迎來蓬勃發(fā)展。科創(chuàng)板將更多資源向創(chuàng)新企業(yè)聚焦，將帶動上海優(yōu)秀核心創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。另外，在上海“四大品牌”戰(zhàn)略目標(biāo)下，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)造良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，同樣背后也是各種資源聚焦和支持。

沈偉國表示：“我們會圍繞上海的發(fā)展策略，根據(jù)現(xiàn)在科創(chuàng)中心建設(shè)的總體策略來布局我們的產(chǎn)業(yè)，尋找投資對象，助力這些企業(yè)發(fā)展。當(dāng)然在具體實(shí)施當(dāng)中，我們會聚焦比如集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。”

另外，沈偉國向記者透露，上海科創(chuàng)投集團(tuán)今年將完成市場化改革目標(biāo)，進(jìn)一步激發(fā)活力，以助力上?？苿?chuàng)發(fā)展。“一是做大做強(qiáng)以科創(chuàng)投集團(tuán)為核心的創(chuàng)投平臺，二是要把科創(chuàng)投集團(tuán)打造成為與上海科創(chuàng)中心定位相匹配的科創(chuàng)投資集團(tuán)公司”。

“我們已經(jīng)調(diào)研了毅達(dá)資本、深創(chuàng)投等國內(nèi)一流的國有創(chuàng)投企業(yè)，市場化激勵機(jī)制值得學(xué)習(xí)，目前正在進(jìn)行方案策劃。上?？苿?chuàng)投集團(tuán)將通過引進(jìn)市場考核激勵約束機(jī)制，來激勵團(tuán)隊(duì)和吸引人才，提高投資效率，做大規(guī)模、做強(qiáng)功能。”沈偉國最后表示。

關(guān)鍵詞： 上?？苿?chuàng)投集團(tuán)