10月29日晚，洋河股份(102.000,-3.60,-3.41%)公布了三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收210.98億元，同比增長(zhǎng)0.63%;凈利潤(rùn)71.46億元，同比增長(zhǎng)1.53%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)65.47億元，同比增長(zhǎng)0.13%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~17.19億元。

單季度來看，第三季度洋河實(shí)現(xiàn)營(yíng)收50.99億元，同比下降20.61%;凈利潤(rùn)15.65億元，同比下降23.07%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)13.38億元，同比下降27.80%。

1-9月份整體業(yè)績(jī)微增，三季度業(yè)績(jī)下降的原因或與洋河今年以來施行的戰(zhàn)略調(diào)整有關(guān)。

在2019年半年報(bào)時(shí)，洋河股份就曾表示，面對(duì)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境和愈加激烈的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，公司主動(dòng)進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整。上半年洋河在渠道庫(kù)存管控、市場(chǎng)價(jià)格恢復(fù)、經(jīng)銷商信心提振、組織架構(gòu)、人事調(diào)整等方面采取了一系列措施。這一輪主動(dòng)調(diào)整從今年5月底開始，主要采取控貨措施，并對(duì)中秋配額也進(jìn)行了調(diào)整。

受此影響，洋河上半年的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴啪?。酒業(yè)分析師蔡學(xué)飛對(duì)媒體表示，洋河正在調(diào)整的陣痛期。目前國(guó)內(nèi)各酒企都有增長(zhǎng)的訴求，因此在華東地區(qū)，古井貢酒(111.630,-2.29,-2.01%)、今世緣(32.340,-0.38,-1.16%)以及川酒都在試圖從洋河的市場(chǎng)中分一杯羹，而目前國(guó)內(nèi)酒類渠道在萎縮，洋河此前擅長(zhǎng)的精細(xì)化市場(chǎng)操作模式也需要調(diào)整。

值得一提的是，在公布三季度業(yè)績(jī)報(bào)的同時(shí)，洋河還宣布擬以自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)10億~15億元的股份，用于對(duì)核心骨干員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。

若按回購(gòu)總金額上限15億元，回購(gòu)價(jià)格上限135元/股進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股份數(shù)量約為1111.11萬股，占公司目前總股本比例為0.737%。

有分析人士認(rèn)為，洋河股權(quán)激勵(lì)意在配合此次戰(zhàn)略調(diào)整，調(diào)動(dòng)核心團(tuán)隊(duì)的積極性，從而增強(qiáng)市場(chǎng)銷售信心。

不過，洋河在適逢公布三季報(bào)的節(jié)點(diǎn)選擇回購(gòu)股份，似乎也有提振二級(jí)市場(chǎng)信心的嫌疑。在洋河公告業(yè)績(jī)的前一交易日，有資金提前進(jìn)場(chǎng)埋伏，等待三季度業(yè)績(jī)的公布，10月29日洋河股價(jià)上漲了近3%。

然而，今日業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期的靴子落地，實(shí)際表現(xiàn)不及預(yù)期，早間開盤洋河股價(jià)大幅跳水低開，截至09：40，洋河股價(jià)跌幅超4%，現(xiàn)價(jià)報(bào)100.8元每股。

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