12月3日消息，股權(quán)改革塵埃落定，格力電器(60.800,3.09,5.35%)今日復(fù)牌，截至收盤(pán)，格力電器大漲5.35%，報(bào)價(jià)60.80元，最新市值3658億元。

消息面：

12月2日晚間，格力電器發(fā)布公告，公司控股股東格力集團(tuán)與珠海明駿簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定珠海明駿以46.17元/股的價(jià)格受讓格力集團(tuán)持有的格力電器9.02億股股份，占格力電器總股本的15%，合計(jì)轉(zhuǎn)讓價(jià)款為416.62億元。

格力電器公告稱(chēng)，珠海高瓴等同意，應(yīng)在本次交易完成交割后，推進(jìn)上市公司層面給予管理層實(shí)體認(rèn)可的管理層和骨干員工總額不超過(guò)4%上市公司股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

由于此次交易完成后，股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散，格力電器形成了無(wú)實(shí)控人結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)使得公司股東之間可以相互制衡，避免了企業(yè)大股東“一言堂”。多名分析人士認(rèn)為，高瓴資本在入主格力電器后，引入無(wú)實(shí)際控制人結(jié)構(gòu)，能更好地滿足國(guó)企混改對(duì)激發(fā)企業(yè)活力和競(jìng)爭(zhēng)力的需求。

公司表示，本次股份轉(zhuǎn)讓是珠海市國(guó)資委穩(wěn)妥有序推進(jìn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革，進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)活力、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，推動(dòng)格力電器穩(wěn)定快速發(fā)展而提出的戰(zhàn)略安排，股權(quán)和控制權(quán)變更將有助于進(jìn)一步改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)，提升上市公司質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

中金報(bào)告表示，格力電器國(guó)企混改落定，有助于改善公司治理結(jié)構(gòu)，公司分紅率有望恢復(fù)至歷史較高水平，估值有望提升。轉(zhuǎn)讓價(jià)格每股46.17元，比底價(jià)高4.5%，比當(dāng)前市價(jià)折讓20%。交易妥善安排管理層利益，實(shí)現(xiàn)權(quán)利制衡。維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)71元，較當(dāng)前股價(jià)有23%的上行空間。

中信證券(21.850,0.17,0.78%)研報(bào)稱(chēng)，格力電器股改終落地，方案整體略超預(yù)期。轉(zhuǎn)讓方案設(shè)計(jì)非常巧妙地保證了核心管理層的重大利益，并且與未來(lái)公司經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)、市值表現(xiàn)高度一致，且實(shí)現(xiàn)無(wú)實(shí)際控制人主體，后續(xù)二級(jí)市場(chǎng)回報(bào)更加靈活。雖尚未公告后續(xù)具體合作方案的業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，但參照高瓴過(guò)往經(jīng)歷以及即將到來(lái)的大額股權(quán)激勵(lì)，長(zhǎng)期看好公司股價(jià)表現(xiàn)。

關(guān)鍵詞： 格力電器總股