私募大佬葉飛與A股公司中源家居(603709.SH)隔空互撕，引發(fā)市值管理的羅生門之爭。

近日，葉飛自爆，其通過中間人參與中源家居的市值管理，并聯(lián)系一些公募基金經(jīng)理和券商資管買入中源家居股票，但遭遇殺豬盤，蒙受較大損失。中源家居賴賬，不付尾款。

消息一出市場轟動，監(jiān)管部門迅速行動，并向中源家居發(fā)出監(jiān)管工作函。

5月14日晚，中源家居發(fā)布聲明，上市以來，公司、實際控制人、董監(jiān)高均未直接或通過第三方以口頭或書面形式委托有關盤方購買公司股票，開展“市值管理”，也未接觸或與蒲菲迪、微博大 V“葉飛私募冠軍直說”相識。

真相究竟如何，相信監(jiān)管部門會給公眾一個客觀公眾的結論。

中源家居主要從事沙發(fā)的研發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售，公司稱，其產(chǎn)品銷售遍及美國、中東、非洲、澳大利亞、英國等國家和地區(qū)。但其經(jīng)營業(yè)績并不出色，2019年出現(xiàn)較大幅度下滑，去年雖然有較大幅度增長，但仍不及五年前。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，二級市場上，中源家居股價走勢詭異。近兩年，股價走出四輪大漲大跌的K線，市場曾多次質(zhì)疑為“殺豬盤”。

私募大佬“討債”牽出市值管理

盤方、前200股東名冊、10萬定金，百萬粉絲大V、私募大佬葉飛微博爆料，將中源家居推進輿論漩渦。

根據(jù)葉飛爆料，今年3月的一天，申萬宏源某營業(yè)部人士劉鵬，找到葉飛談一筆買賣。一個“操盤方”(簡稱“盤方”)計劃讓中源家居股價一兩個月內(nèi)漲30%左右，正在找資金代持中源家居股票。原因是中源家居進行市值管理。

這只是簡單的牽線搭橋之舉，葉飛同意作為劉的下家中間人，去給盤方找代持方，最終找到兩個代持，并在今年3月31日執(zhí)行買入。

沒想到當天就發(fā)生了意外，中源家居股價大跌葉飛找的兩個代持方，一個是公募基金內(nèi)部人士，一個是券商資管內(nèi)部人士。二人計劃使用公募基金資金、券商資管資金代持，代持費用揣進自己腰包。

公開消息稱，葉飛找的下家，一個是公募基金內(nèi)部人士，一個是券商資管內(nèi)部人士。因為情況生變，最終，公募基金方面沒有買，券商資管方面買了1500多萬元。

此后兩個交易日，中源家居連續(xù)跌停。券商資管方面出于機構風控要求，平倉止損。

下家虧損、上家不付尾款，說好的股價上漲30%變成了連續(xù)三個交易日大跌，中介費更是沒有著落，葉飛憤而“討債”。

對于上述葉飛自爆內(nèi)容，中源家居全部予以否認，稱沒有參與任何市值管理，不認識葉飛所說的操盤方蒲菲迪，也沒有做市值管理。葉飛所稱市值管理“盤方”提供了前200名股東名冊，中源家居也予以否認，亦未與上述個人或任何投資機構有資金往來情況。

今年一季度，中源家居新增兩名機構股東，分別為民生證券和三方資產(chǎn)管理(深圳)有限公司-三方資產(chǎn)正金澤之FOF一期私募證券投資基金。

目前，關于葉飛爆料事件還在發(fā)酵，交易所、警方已經(jīng)展開調(diào)查。

5月14日晚間，證監(jiān)會表示，對于以市值管理之名實施操縱市場、內(nèi)幕交易等行為， 證監(jiān)會始終秉持“零容忍”態(tài)度，依法予以嚴肅查處，涉嫌犯罪的，及時移送公安機關。一旦發(fā)現(xiàn)上市公司及實控人、私募基金、公募基金等相關機構從事或參與相關違法違規(guī)活動，將一查到底、依法嚴懲，并及時向社會公布。

多次被質(zhì)疑“殺豬盤”

中源家居的市值管理真相終究會被揭開。備受質(zhì)疑的是，公司多次被質(zhì)疑“殺豬盤”。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2019年初以來，二級市場上的中源家居，股價K線表現(xiàn)為四輪暴漲暴跌。

2018年10月，A股市場整體出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，大部分股價探底，中源家居最低探至19.81元/股，隨后逐步回升。2019年初開始，股價持續(xù)攀升，當年3月22日為29.21元/股，此后的17個交易日有16個交易日上漲，4月17日最高達48.49元/股，累計漲幅為66%。緊接著，在11個交易日內(nèi)10個交易日下跌，至5月7日跌至28.05元/股，股價打回原形。

這是第一輪大漲大跌。第二輪大漲大跌始于去年3月。去年3月18日，中源家居股價為24元/股，4月29日上漲至49.50元/股，翻了一倍多。隨之而來的三個跌停板，到5月18日，股價回落至22.79元/股。短短兩個月，股價完成了一輪過山車行情。

去年7月，股價大漲大跌再度上演。當月27日，股價為23.36元/股，到當年8月26日，股價達到36.98元/股，緊隨其后的是同樣三個跌停板，9月2日，股價回落至25.30元/股。

第四輪大漲大跌發(fā)生在今年。今年2月25日，股價為22.48元/股，3月31日最高達30.33元/股。但在3月31日當天，股價大跌8.82%，緊接著連續(xù)快速下跌，4月6日，股價為20.77元/股。

綜上所述，兩年多時間，中源家居股價演藝了四輪大漲大跌過山車行情，除了第一輪股價啟動接近30元/股外，后三輪啟動時，股價均在22元至24元左右。異常突出的是，后三輪股價波動，在股價攀高后緊接著均是連續(xù)三個交易日大跌。

5月14日上午，一名投資人士向長江商報記者表示，二級市場上股價大漲大跌，如果不是基本面、并購重組、政策變化等刺激外，可能受資金炒作有關，甚至不排除被操縱。中源家居股價在短短兩年多時間內(nèi)四輪大漲大跌，且在后三輪大漲后幾乎是事先約定好的大跌，劇情基本相同，存在被操縱的可能，被質(zhì)疑“殺豬盤”并非沒有道理。

值得一提的是，去年4月29日，中源家居接連大跌，8月27日也是跌停，股吧中談及“別聽老師的”等內(nèi)容。

業(yè)績一般般股票全流通

與股價大起大落不相匹配的是，中源家居的經(jīng)營業(yè)績有點“風平浪靜”。

中源家居成立于2001年11月16日，2015年進行股改，2018年2月8日登陸A股市場。公司主要從事沙發(fā)的研究、開發(fā)、設計、生產(chǎn)和銷售服務，為全球家庭提供健康、舒適、環(huán)保的家居產(chǎn)品，主要產(chǎn)品包括手動功能沙發(fā)、電動功能沙發(fā)、扶手推背沙發(fā)、老人椅等功能性沙發(fā)、部分固定沙發(fā)及板式家具。公司稱，其產(chǎn)品品銷售遍及美國、中東、非洲、加拿大、澳大利亞、英國等國家和地區(qū)。

從經(jīng)營業(yè)績看，中源家居并無亮點。

數(shù)據(jù)顯示，2013年，中源家居實現(xiàn)營業(yè)收入2.24億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)0.07億元。2014年至2017年，其實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為3.11億元、4.26億元、5.92億元、7.85億元，同比增長38.97%、37%、38.95%、32.58%，連續(xù)四年穩(wěn)步增長。同期凈利潤為0.25億元、0.59億元、0.73億元、0.83億元，同比增長275.88%、133.96%、23.86%、12.92%，前兩年同比倍增，后兩年增速明顯放緩。

2018年，上市第一年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.88億元、凈利潤0.84億元，同比增長13.20%、1.32%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為0.68億元，較上年的0.72億元下降5.05%，真正是一上市就變臉。

2019年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.70億元，同比增長20.45%，但凈利潤、扣非凈利潤分別下滑至0.34億元、0.16億元，下降幅度為59.76%、77.20%。

2020年，受全球疫情影響，家居市場需求回暖，中源家居經(jīng)營業(yè)績反彈。當年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.62億元，同比增長8.67%，凈利潤、扣非凈利潤分別為0.42億元、0.18億元，同比增長23.76%、14.83%。盡管實現(xiàn)了久違的快速增長，但當年的凈利潤仍然不及2015年，這意味著其凈利潤回到了五年前水平。

經(jīng)營業(yè)績平淡無奇，規(guī)模較小的中源家居又遇股票全流通。截至目前，公司總股本只有0.80億股，處于全流通狀態(tài)。

分析人士稱，未來，中源家居如果想進行資本運作，有必要進行市值管理。由于是小盤股，資本控盤相對容易。

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