券商2021年中期策略會(huì)正密集召開。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有近20家券商，包括信達(dá)證券、中泰證券、方正證券、華創(chuàng)證券、國信證券等公開了對(duì)下半年市場(chǎng)的預(yù)判觀點(diǎn)。

整體來看，多數(shù)券商認(rèn)為，大盤成長(zhǎng)風(fēng)格已成為市場(chǎng)的主流，周期股的彈性正在回歸，下半年維持結(jié)構(gòu)性行情特征。

“3500點(diǎn)以上，風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì);3150點(diǎn)-3300點(diǎn)，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。”華西證券稱。

自5月17日開始，A股破3500點(diǎn)。

5月23日，格雷資產(chǎn)董事長(zhǎng)張可興向時(shí)代周報(bào)記者表示，“慢牛行情沒有結(jié)束，目前只是上漲過程的中期調(diào)整，風(fēng)雨過后，少數(shù)個(gè)股依然會(huì)創(chuàng)出新高，未來一定是屬于精選個(gè)股的時(shí)代，而不是擇時(shí)的時(shí)代。”

繼續(xù)掘金“碳中和”

“碳中和變革”引發(fā)的相關(guān)主題投資機(jī)會(huì)成為各大券商中期策略的議題焦點(diǎn)。

東興證券新能源與電力設(shè)備首席分析師鄭丹丹指出，“雙碳”工作具體落地將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，新能源發(fā)電、新能源汽車、核電、碳金融、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域發(fā)展前景向好。

前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也向時(shí)代周報(bào)記者分析稱，大力發(fā)展新能源、減少碳排放是實(shí)現(xiàn)“碳中和”最好的路徑。通過傳統(tǒng)行業(yè)節(jié)能減排和大力發(fā)展新能源才能夠真正實(shí)現(xiàn)“碳中和”、“碳達(dá)峰”。碳中和給新能源行業(yè)帶來重大發(fā)展機(jī)遇。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，“碳中和”是一個(gè)長(zhǎng)期的政策目標(biāo)，不僅會(huì)帶動(dòng)新能源和環(huán)保領(lǐng)域發(fā)展，更會(huì)推動(dòng)一系列行業(yè)的變革。

從“雙碳“工作對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)影響來看，“光伏賽道方興未艾，技術(shù)迭代驅(qū)動(dòng)設(shè)備高增長(zhǎng);鋰電受益全球電動(dòng)化趨勢(shì)，設(shè)備需求有望高增;氫能源高舉‘雙碳’旗幟，發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?核電重啟高增通道，助力實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)。”信達(dá)證券在日前舉辦的中期策略會(huì)上表示。

財(cái)信證券認(rèn)為，粗鋼產(chǎn)量的壓降是最有效的減排方式。面對(duì)旺盛的下游需求，粗鋼供需矛盾加劇，鋼價(jià)走高。建議關(guān)注板材龍頭寶鋼股份(600019.SH)、華菱鋼鐵(000932.SZ)等，以及受益于鋼企設(shè)備置換需求旺盛的中鋼國際(000928.SZ)。

“碳中和政策進(jìn)一步限制行業(yè)資本開支而未來若干年需求仍會(huì)有明顯增長(zhǎng)，煤炭行業(yè)未來幾年景氣度預(yù)計(jì)較高，持續(xù)看好煤炭行業(yè)投資機(jī)會(huì)。”中泰證券表示。

信達(dá)證券建議關(guān)注煤炭行業(yè)兩條投資主線：一是低估值、高股息動(dòng)力煤龍頭兗州煤業(yè)(600188.SH)、陜西煤業(yè)(601225.SH)、中國神華(601088.SH);二是具備顯著成長(zhǎng)性的平煤股份(601666.SH)、盤江股份(600395.SH)、山西焦煤(000983.SZ)、淮北礦業(yè)(600985.SH)。

低估值績(jī)優(yōu)股受期待

時(shí)代周報(bào)記者梳理已發(fā)布的券商中期策略報(bào)告發(fā)現(xiàn)，多家券商聚焦“低估值”。

開源證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，無論是績(jī)優(yōu)股指數(shù)與紅利指數(shù)，還是成長(zhǎng)指數(shù)與價(jià)值指數(shù)之間的估值差，依然處于歷史均值加兩倍標(biāo)準(zhǔn)差以上，而小盤股相較大盤股的估值差依然處于歷史最低水平附近，從這個(gè)角度看，估值收斂可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。

方正證券策略首席胡國鵬持相似觀點(diǎn)，他建議后市聚焦高景氣與低估值板塊。市場(chǎng)高低估值切換仍在繼續(xù)，低估值行業(yè)下半年有望進(jìn)一步估值修復(fù)，其中包括銀行、房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵、建材等。

“從長(zhǎng)期來看，優(yōu)質(zhì)白馬股創(chuàng)新高只是時(shí)間問題，建議大家逢低布局業(yè)績(jī)優(yōu)良的好股票，這些核心資產(chǎn)是最值得長(zhǎng)期投資的資產(chǎn)。”楊德龍向時(shí)代周報(bào)記者表示。

據(jù)時(shí)代周報(bào)記者通過Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月23日，已經(jīng)有450家公司公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。業(yè)績(jī)預(yù)告類型顯示，預(yù)增、續(xù)盈、略增公司193家，報(bào)喜公司比例為42.89%。

業(yè)績(jī)預(yù)喜公司中，以預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)最大變動(dòng)幅度統(tǒng)計(jì)，共有83家上市公司凈利潤(rùn)增幅達(dá)到或超過100%，主要集中在化工、電子、輕工制造等行業(yè)。其中，10家公司凈利潤(rùn)預(yù)增超過1000%，分別是雙環(huán)傳動(dòng)(002472.SZ)、藍(lán)黛科技(002765.SZ)、粵高速A(000429.SZ)、森馬服飾(002563.SZ)、惠倫晶體(300460.SZ)、云南旅游(002059.SZ)、多氟多(002407.SZ)、哈三聯(lián)(002900.SZ)、共達(dá)電聲(002655.SZ)、潮宏基(002345.SZ)。

“一個(gè)股票背后是一家活生生的企業(yè)，相比于猜測(cè)市場(chǎng)漲跌，我們更應(yīng)該關(guān)注這個(gè)企業(yè)的未來。”5月23日，張可興對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析稱，“我們應(yīng)評(píng)估股票背后的企業(yè)能否愈加強(qiáng)大，創(chuàng)造更多利潤(rùn)和收入，以及能否為投資者創(chuàng)造更多價(jià)值。”

他認(rèn)為，如果這些能夠確定，不管市場(chǎng)是漲是跌，投資者都可以獲得企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的收益。

股票市場(chǎng)仍有吸引力

目前，A股市場(chǎng)在3500點(diǎn)一線徘徊。“大盤下一步可能加速走強(qiáng)。”日前，有私募人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。

弘則研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘇暢則指出，未來三到六個(gè)月，宏觀上處于從修復(fù)(快速超趨勢(shì)增長(zhǎng))期到常態(tài)增長(zhǎng)期的過渡，主要指標(biāo)環(huán)比將出現(xiàn)回落，但同比持續(xù)改善的趨勢(shì)不變。

從具體資產(chǎn)配置角度，蘇暢稱，過渡期內(nèi)股票資產(chǎn)仍然具有吸引力，股票市場(chǎng)預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生明顯的風(fēng)格轉(zhuǎn)換，將維持在前期強(qiáng)勢(shì)板塊食品飲料、醫(yī)藥和科技之間輪動(dòng)。

“短期把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，長(zhǎng)期全面性的機(jī)會(huì)在孕育。”投資主線上，興業(yè)證券策略首席分析師、經(jīng)濟(jì)與金融研究院總監(jiān)王德倫強(qiáng)調(diào)，重點(diǎn)關(guān)注崛起的高端制造，如醫(yī)療器械、新能源車、新材料;家電、家居、消費(fèi)建材等行業(yè)鏈條有望先行復(fù)蘇;受益于全球流動(dòng)性大放松、貨幣體系重建“估值錨”的黃金也有機(jī)會(huì)。

和而不同，華西證券則建議，“低估值行業(yè)下半年，尤其四季度或有階段性估值修復(fù)機(jī)會(huì)。”，華西證券認(rèn)為，板塊配置上應(yīng)關(guān)注兩條主線：一是受益于高耗能產(chǎn)能壓縮的行業(yè)，如鋼鐵、煤炭等;二是符合“內(nèi)循環(huán)”邏輯，受益于消費(fèi)升級(jí)行業(yè)，如食飲、醫(yī)藥、新能源車等。

在張可興看來，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的港股也頗具吸引力。“近半年由于受到政策的壓制，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的港股股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)一般，但同時(shí)估值也被壓制到了歷史較低的位置，一旦政策處罰靴子落地后，在業(yè)績(jī)的推動(dòng)下，將會(huì)有不俗的表現(xiàn)，我們認(rèn)為這個(gè)時(shí)間也不會(huì)等太久了。”張可興向時(shí)代周報(bào)記者表示。

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