沉寂了一陣后，券商板塊近日終于“翻身”了，行情喜人，券商ETF近五日漲幅5.49%。

其中尤為引人注目湘財(cái)股份(600095.SH)，從5月14日起，摘得9天6板，今日(5月26日)又獲得一字板強(qiáng)勢(shì)漲停，收于13.5元，單日漲幅10.2%。

而在5月14日之前，這只券商股已經(jīng)經(jīng)歷了3個(gè)半月的低潮期，5月10日股價(jià)還一度跌至7.33元，如今僅僅過了兩周，股價(jià)漲幅高達(dá)84.17%。

作為一家中小型券商，湘財(cái)股份的基本面并沒有在此期間發(fā)生什么特別的變化，為何能在近日頻頻領(lǐng)漲券商股?

短期“龍頭”?

湘財(cái)股份原為哈爾濱高科技(集團(tuán))股份有限公司，2020年收購(gòu)了湘財(cái)證券99.7273%股份，完成重大資產(chǎn)重組。湘財(cái)證券也由此得以上市。

湘財(cái)股份目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)為證券服務(wù)業(yè)，除此之外還涉足防水卷材、制藥、食品加工以及貿(mào)易業(yè)務(wù)。據(jù)年報(bào)顯示，2020年，湘財(cái)股份的營(yíng)業(yè)總收入為26.37億，其中證券業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入將近20億。

在湘財(cái)股份的股吧里，股民稱其為“新的券商龍頭”，但從各方面來看，湘財(cái)股份距離真正的龍頭券商都還非常遠(yuǎn)。

從市值上看，湘財(cái)股份截至今日收盤的總市值為362.07億元，“老大哥”中信證券(600030.SH)當(dāng)前總市值3345.45億元，將近是10個(gè)湘財(cái)股份，國(guó)泰君安(601211.SH)當(dāng)前總市值也高達(dá)1550.07億元。

凈資本方面，國(guó)泰君安截至2020年末的凈資本為885億元;中信證券為859.06億元，湘財(cái)股份僅為74.72億元。

再?gòu)呢?cái)報(bào)上看，中信證券2021年第一季度營(yíng)業(yè)收入為163.97億元，凈利潤(rùn)為51.65億元;國(guó)泰君安2021年第一季度營(yíng)業(yè)收入為109.4億元，凈利潤(rùn)為44.11億元。而湘財(cái)股份2021年第一季度報(bào)告顯示，其當(dāng)季營(yíng)業(yè)總收入為10.53億，同比增長(zhǎng)近84%;凈利潤(rùn)1.25億元，同比上漲7.03%。

湘財(cái)股份近來還有兩次“大動(dòng)作”，一是2020年啟動(dòng)非公開發(fā)行股票募集資金事項(xiàng)，擬募集資金總額不超過47億元，其中42億元用來“輸血”湘財(cái)證券。不過截至目前，此事項(xiàng)仍處于證監(jiān)會(huì)審核過程中。

第二個(gè)“大動(dòng)作”則是從自己的控股方浙江新湖集團(tuán)股份有限公司(下稱“浙江新湖”)買入大智慧(601519.SH)15%的股份。大智慧2011年上市，是一家互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)提供商，湘財(cái)股份買入股份后，代替浙江新湖成為其第二大股東。

5月26日，時(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份聯(lián)系湘財(cái)股份，其董秘辦工作人員表示，公司目前的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況都是正常的，對(duì)應(yīng)該披露的信息都按照規(guī)則披露了。

對(duì)于近日的股價(jià)大漲，其表示二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)受多方面因素影響，而且整個(gè)券商板塊最近都漲得都比較好。“像中信證券這樣的大券商也在漲，但因?yàn)樗鼈儽P子比較大，股價(jià)上漲的沒有那么明顯。”

同日，某券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“券商板塊最近的上漲，主要是因?yàn)?lsquo;三低’，頭部券商的估值太低;前期板塊持續(xù)下跌，券商股股價(jià)跌落谷底;基金等機(jī)構(gòu)對(duì)券商股的低配。”

東興證券認(rèn)為，證券行業(yè)的估值繼續(xù)修復(fù)為大概率事件。其發(fā)布研報(bào)稱，根據(jù)中證登數(shù)據(jù)顯示，截至4月末，投資者數(shù)量達(dá)1.86億，同比增長(zhǎng)12.53%，月新增投資者數(shù)量連續(xù)14個(gè)月達(dá)到百萬級(jí)，交易需求和交易動(dòng)能上升可期，對(duì)證券板塊構(gòu)成中長(zhǎng)期利好。

至于湘財(cái)股份的表現(xiàn)，上述券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，“湘財(cái)股份的股價(jià)年初跌幅巨大，挖了一個(gè)坑，現(xiàn)在應(yīng)該是超跌反彈，加上市場(chǎng)對(duì)券商行業(yè)的估值上修。而且市值又比較小，游資階段性炒作，所以出現(xiàn)了連續(xù)大漲。”

游資炒作，機(jī)構(gòu)撤退

如上述營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人所言，在這次的“風(fēng)光大漲”前，湘財(cái)股份其實(shí)一直在經(jīng)歷慘烈的下跌。股價(jià)從開年第一個(gè)交易日的14.7元一路下探，2月份更是開啟了長(zhǎng)達(dá)三個(gè)半月的“滑梯模式”，股價(jià)從2月1日的12.67元一路跌至5月10日的最低價(jià)7.33元。

也就是在這段時(shí)間，其機(jī)構(gòu)投資者發(fā)生了重大變化。以機(jī)構(gòu)投資者的表現(xiàn)來看，湘財(cái)股份遠(yuǎn)沒有現(xiàn)在這么“炙手可熱”。截至2020年12月31日，其機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持股32.02%，但到了今年一季度末，機(jī)構(gòu)投資者的持股比例則減少至17.51%，同時(shí)，持股的機(jī)構(gòu)數(shù)量也從去年年底的44個(gè)銳減至8個(gè)。

不過，機(jī)構(gòu)的撤退也與第一季度整個(gè)券商板塊的弱勢(shì)有關(guān)。

5月14日之后，湘財(cái)股份開啟“暴漲”模式。5月18日，其登上龍虎榜，理由是連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)，漲幅偏離值累計(jì)達(dá)20%。

5月14日至5月18日，湘財(cái)股份連續(xù)三個(gè)交易日漲停，游資也在大量買入，三日總計(jì)買入1.45億元。其中，去年憑借口罩股道恩股份(002838.SZ)一戰(zhàn)成名，風(fēng)格彪悍凌厲的國(guó)盛證券寧波桑田路證券營(yíng)業(yè)部買入3653.75萬元。但同時(shí)，以機(jī)構(gòu)專用席位為首的機(jī)構(gòu)及部分游資，三日賣出總計(jì)1.77億元，其中機(jī)構(gòu)專用席位賣出5712.12萬元。

而今日湘財(cái)股份主力凈流入為8152.1萬元，其中在尾盤時(shí)，有1342萬元的大資金流入。

不過，經(jīng)歷一輪上漲，直到5月26日收盤，湘財(cái)股份還未徹底恢復(fù)“元?dú)?rdquo;，年初至今仍有7%的跌幅。

此外值得注意的是，6月9日，湘財(cái)股份將有4.889億股解禁，占總股本比例為18.23%，按目前的股價(jià)計(jì)算，這部分解禁股的市值將達(dá)到66億元。

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