"公司未來三年是否會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能缺口?"隨著山東百龍創(chuàng)園生物科技股份有限公司(下稱"百龍創(chuàng)園",605016.SH)業(yè)績與股價(jià)雙雙增長，股吧中展開了各種討論。

投資者的猜測(cè)并非無源之水。2020年年報(bào)顯示，百龍創(chuàng)園多條產(chǎn)品線超負(fù)荷生產(chǎn)，如膳食纖維產(chǎn)能利用率已高達(dá)120.8%。與此同時(shí)，消費(fèi)者對(duì)功能糖的需求正在迅猛增長。

為了響應(yīng)消費(fèi)者號(hào)召，百龍創(chuàng)園再次宣布延伸生產(chǎn)鏈。6月28晚公司公告，擬投資1.6億元建設(shè)年產(chǎn)15000噸結(jié)晶糖項(xiàng)目;及投資6200萬元建設(shè)年產(chǎn)20000噸功能糖干燥項(xiàng)目。

業(yè)內(nèi)分析，這將為食品、乳業(yè)、保健品等行業(yè)的消費(fèi)升級(jí)注入一針強(qiáng)心劑。

中高端定位 業(yè)績穩(wěn)定增長

消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)下，國內(nèi)消費(fèi)者的購買力持續(xù)提高，消費(fèi)需求也越來越嚴(yán)苛。為此，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)持續(xù)進(jìn)行著現(xiàn)代化升級(jí)和價(jià)值重塑。

從研發(fā)到營銷，從企業(yè)戰(zhàn)略到品牌定位，一切都在升級(jí)。當(dāng)然，所有生意最終比拼的還是好產(chǎn)品。這也是為什么蘋果公司在全球智能手機(jī)市場名列前茅。

相較于智能產(chǎn)品，消費(fèi)者對(duì)食品健康的關(guān)注度持續(xù)提升，"美味又健康"成為最基本需求。遺憾的是，食品中被廣泛用到的糖類，一直處于大而散、無品牌的窘境中。

如今，百龍創(chuàng)園的崛起打破了這一局面。公開資料顯示，百龍創(chuàng)園成立于2005年，2021年4月登錄A股，主要產(chǎn)品有益生元系列、膳食纖維系列和健康甜味劑。

百龍創(chuàng)園的主要產(chǎn)品均主要定位中高端。以低聚果糖和低聚半乳糖為例，它們是目前國際標(biāo)準(zhǔn)最為嚴(yán)苛的嬰幼兒1段奶粉被允許添加的益生元，現(xiàn)在應(yīng)用在幾乎所有高端嬰幼兒配方奶粉中。

不積跬步，無以至千里;不積小流，無以成江海。百龍創(chuàng)園厚積薄發(fā)的成長經(jīng)歷正是印證。

2018年-2020年，公司營收分別為3.5億元、4.2億元、4.9億元，凈利潤分別為6530萬元、8278萬元、9555萬元，業(yè)績多年來保持著兩位數(shù)的穩(wěn)定增長。

中高端的定位讓公司保持了較強(qiáng)產(chǎn)品競爭力，近三年毛利率保持在32%以上，凈利率也在18%以上。

截至2020年年末，百龍創(chuàng)園擁有液體益生元系列產(chǎn)品產(chǎn)能27500噸，液體膳食纖維系列產(chǎn)品產(chǎn)能15000噸。公司益生元產(chǎn)品產(chǎn)量約占全球份額的6%，膳食纖維產(chǎn)品產(chǎn)量約占全球份額的12%，是國內(nèi)規(guī)模最大、產(chǎn)品品種最全的益生元和膳食纖維生產(chǎn)企業(yè)之一。

牽手各行業(yè)龍頭 持續(xù)加碼研發(fā)

目前，百龍創(chuàng)園品牌客戶囊括了娃哈哈、農(nóng)夫山泉、旺旺等飲料龍頭，腦白金、湯臣倍健、東阿阿膠等保健品大廠，雅士利、飛鶴乳業(yè)、伊利股份、蒙牛乳業(yè)等乳企，以及食品行業(yè)各個(gè)巨頭。

盡管已將高端品牌印象深植眾多大客戶心智，這兩年，百龍創(chuàng)園仍在持續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略、品牌、品質(zhì)再升級(jí)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年公司的研發(fā)費(fèi)用投入為1536萬元，較2018年增長了38%。公司已通過了英國零售商協(xié)會(huì)BRC認(rèn)證、美國農(nóng)業(yè)部的有機(jī)產(chǎn)品認(rèn)證、美國FDA食品設(shè)施注冊(cè)證書等，并通過了各大ISO國際體系認(rèn)證。

百龍創(chuàng)園已獲得38項(xiàng)發(fā)明專利及1項(xiàng)實(shí)用新型專利，其中在境外獲得發(fā)明專利2項(xiàng)。同時(shí)，公司擁有高品質(zhì)抗性糊精生產(chǎn)技術(shù)等主要產(chǎn)品的核心生產(chǎn)技術(shù)，其中低聚異麥芽糖清潔生產(chǎn)技術(shù)工藝經(jīng)過了山東省科學(xué)技術(shù)廳組織的科技成果鑒定，"抗性糊精及其制備方法"發(fā)明專利獲得第二十一屆中國專利優(yōu)秀獎(jiǎng)。

不僅如此，公司生產(chǎn)的抗性糊精膳食纖維含量可達(dá)到90%以上，遠(yuǎn)高于國家原衛(wèi)生部公告中82%的含量要求。

技術(shù)方面的騏驥一躍并未使其滿足，百龍創(chuàng)園還在不斷加碼高端新產(chǎn)品的研發(fā)。公司在最近的業(yè)績說明會(huì)上表示："目前公司已經(jīng)推出了低聚木糖、低聚半乳糖等高端益生元產(chǎn)品，且有幾種高端產(chǎn)品正在研發(fā)過程或已研發(fā)成功，作為產(chǎn)品儲(chǔ)備待時(shí)機(jī)成熟時(shí)向市場推出。"

產(chǎn)品仍稀缺 再次延伸產(chǎn)業(yè)鏈

盡管有技術(shù)與產(chǎn)品雙管齊下，但公司仍舊不能滿足于消費(fèi)市場的"饕餮"。

以膳食纖維產(chǎn)能為例。2018年至2020年，該產(chǎn)品線產(chǎn)能利用率分別為95%、131%、121%，產(chǎn)能從1萬噸增加到1.5萬噸。

百龍創(chuàng)園于是決定將產(chǎn)能翻一番。

IPO募集資金計(jì)劃顯示，公司將投資建設(shè)的"年產(chǎn)3萬噸可溶性膳食纖維項(xiàng)目"、"年產(chǎn)1萬噸低聚異麥芽糖項(xiàng)目"和"年產(chǎn)6000噸結(jié)晶麥芽糖醇結(jié)晶項(xiàng)目"，建設(shè)周期14-24個(gè)月不等。

而根據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研，以功能糖行業(yè)目前的發(fā)展趨勢(shì)，未來公司可能存在產(chǎn)能缺口。

中國食品添加劑和配料協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2019 年，我國益生元行業(yè)總產(chǎn)值約24.07億元，膳食纖維行業(yè)總產(chǎn)值約38.31億元;全球益生元行業(yè)總產(chǎn)值約為140.29億元，全球膳食纖維行業(yè)總產(chǎn)值約為180.64億元。預(yù)計(jì)到2025年，我國益生元行業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到36.24億元，膳食纖維行業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到51.94億元;全球益生元行業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到180.47億元，膳食纖維行業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到220.14億元。我國以及全球益生元行業(yè)、膳食纖維行業(yè)的市場容量都將處于持續(xù)增長態(tài)勢(shì)。

概念的火爆讓剛剛登陸資本市場的百龍創(chuàng)園受到市場極大關(guān)注，公司股價(jià)也在上市后的22個(gè)交易日內(nèi)暴漲2.6倍。

百龍創(chuàng)園決定順勢(shì)而為，繼續(xù)延伸生產(chǎn)鏈。6月28日晚公司公告，擬投建年產(chǎn)15000噸結(jié)晶糖和年產(chǎn)20000噸功能糖干燥項(xiàng)目。

其中，年產(chǎn)20000噸功能糖干燥項(xiàng)目總投資為6200萬元，主要建設(shè)一棟七層廠房，總建筑面積5880平方米，項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月。項(xiàng)目建成后年可生產(chǎn)8000噸粉成品低聚果糖、5000噸粉成品抗性糊精、7000噸粉成品聚葡萄糖產(chǎn)品。

年產(chǎn)15000噸結(jié)晶糖項(xiàng)目以生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)為主要發(fā)展方向，總投資16000萬元，項(xiàng)目主要建設(shè)主車間、結(jié)晶車間及配套設(shè)施，總建筑面積13000平方米，建設(shè)周期為19個(gè)月。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后可年產(chǎn)15000噸結(jié)晶糖，包括10000噸結(jié)晶果糖和5000噸阿洛酮糖。

"兩項(xiàng)目建設(shè)可對(duì)公司的產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)、完善，公司生產(chǎn)鏈得到進(jìn)一步延伸，價(jià)值鏈進(jìn)一步提高，對(duì)于提高公司整體素質(zhì)和市場競爭力具有重要的意義。"公司表示："后續(xù)公司將加大高端產(chǎn)品的研發(fā)力度，擴(kuò)充相關(guān)生產(chǎn)線，進(jìn)一步增強(qiáng)公司盈利能力。"

而對(duì)于食品飲料行業(yè)而言，百龍創(chuàng)園的產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)不僅將為之注入一針強(qiáng)心劑，也同時(shí)為消費(fèi)者"美味又健康"的需求保駕護(hù)航。

作為膳食纖維行業(yè)標(biāo)桿與龍頭，百龍創(chuàng)園是時(shí)代發(fā)展的受益者，也一直勇?lián)鳛?quot;企業(yè)公民"的社會(huì)責(zé)任，為老百姓的美好生活不斷奮斗。正如其秉承工匠精神，鉆研細(xì)分行業(yè)的研發(fā)，不斷延伸生產(chǎn)鏈。

美好生活，源于在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，偉大祖國走向繁榮富強(qiáng)，為企業(yè)發(fā)展帶來更多機(jī)會(huì)，為更多人締造美好生活環(huán)境。慶祝黨的100歲誕辰之際，我們同時(shí)呼吁，未來有更多百龍創(chuàng)園這樣有責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)涌現(xiàn)!(思維財(cái)經(jīng)出品)

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