8月7日，海關(guān)總署公布最新外貿(mào)數(shù)據(jù)，以美元計(jì)，7月份中國(guó)出口2826.6億美元，同比增長(zhǎng)19.3%;進(jìn)口2260.8億美元，同比增長(zhǎng)28.1%;貿(mào)易順差565.8億美元。

值得關(guān)注的是，在高幅增長(zhǎng)的同時(shí)，7月份中國(guó)的出口和進(jìn)口增速均出現(xiàn)了一定程度的回落，出口增速比6月收窄12.9個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口增速比6月收窄8.6個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉分析認(rèn)為，在主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)較好、海外需求支撐和中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)向好、出口產(chǎn)能保持較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力等多重因素驅(qū)動(dòng)下，出口高景氣度仍在延續(xù)，進(jìn)口受國(guó)際大宗商品價(jià)格因素影響較大，進(jìn)口額絕對(duì)值維持3月份以來的高點(diǎn)，表明進(jìn)口擴(kuò)張的趨勢(shì)不變。

展望8月，專家認(rèn)為，中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和替代補(bǔ)缺效應(yīng)仍較強(qiáng)，且基于海外需求和疫情的不確定性，預(yù)計(jì)出口增速邊際放緩的節(jié)奏相對(duì)較慢。進(jìn)口方面，目前政策層面強(qiáng)化對(duì)國(guó)際大宗商品保供穩(wěn)價(jià)的各項(xiàng)舉措，或?qū)⑹沟描F礦砂、煤炭等重要大宗商品進(jìn)口量繼續(xù)減少，機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口則會(huì)維持較高增速。

多重因素驅(qū)動(dòng)出口高景氣度延續(xù)

7月份，中國(guó)出口額絕對(duì)值仍位于今年以來的高點(diǎn)，盡管相較前幾個(gè)月同比增速有所回落，但專家認(rèn)為，這主要在于基數(shù)效應(yīng)的減弱。

唐建偉認(rèn)為，兩方面原因決定了“整體看7月份的出口仍延續(xù)高景氣度，環(huán)比增速保持正增長(zhǎng)”的判斷。一是主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)仍較好，海外需求有支撐;二是病毒變異傳播導(dǎo)致疫情局部暴發(fā)，中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍在。

“7月全球制造業(yè)PMI回落至56.3%，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)有所放緩，但主要經(jīng)濟(jì)體制造業(yè)仍處于擴(kuò)張階段，消費(fèi)需求也在加快修復(fù)。例如，剛剛公布的美國(guó)7月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，達(dá)到近一年來的最高水平，失業(yè)率下降，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍維持持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。海外較強(qiáng)的需求和補(bǔ)庫存周期共同支撐我國(guó)出口維持較高增速。”唐建偉說。

另一方面，目前德爾塔病毒已在130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)傳播，前期印度、越南以及一些出口貿(mào)易較強(qiáng)的新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)疫情風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致生產(chǎn)制造受到較大影響，出口產(chǎn)能受限，相比較下中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇企穩(wěn)向好，出口產(chǎn)能保持了較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和替代補(bǔ)缺效應(yīng)仍較強(qiáng)，加之歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和補(bǔ)庫存周期驅(qū)動(dòng)，將繼續(xù)支撐出口保持較高景氣度。

分產(chǎn)品來看，機(jī)電產(chǎn)品仍是出口的主要貢獻(xiàn)項(xiàng)。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，7月份機(jī)電產(chǎn)品出口額1638.08億美元，同比增幅為18%，其中集成電路的出口額同比增速達(dá)25%。“手機(jī)出口小幅下滑，出口同比和環(huán)比降幅分別為9%、2.5%，主要原因是芯片進(jìn)口技術(shù)管制導(dǎo)致出口產(chǎn)量受限。”唐建偉說。

大宗商品價(jià)格持續(xù)影響進(jìn)口走勢(shì)

以美元計(jì)價(jià)，7月進(jìn)口同比增速為28.1%，盡管已呈現(xiàn)逐步放緩的趨勢(shì)，但進(jìn)口額絕對(duì)值仍維持3月份以來的高點(diǎn)，進(jìn)口額仍在2200億美元之上。

唐建偉分析認(rèn)為，這表明進(jìn)口擴(kuò)張的走勢(shì)不變，主要有三方面原因。

一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)企穩(wěn)向好，國(guó)內(nèi)需求較旺。雖然中國(guó)7月發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)、綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)三大指數(shù)均有小幅回落，但仍高于榮枯線，保持連續(xù)17個(gè)月的擴(kuò)張區(qū)間，表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)較好，國(guó)內(nèi)企業(yè)補(bǔ)庫存需求較強(qiáng)，加上暑期消費(fèi)保持一定熱度，推動(dòng)進(jìn)口保持較高增速。二是主要國(guó)際大宗商品價(jià)格同比漲幅仍較高。7月份進(jìn)口仍以集成電路、原油、鐵礦砂和農(nóng)產(chǎn)品為主，價(jià)格因素對(duì)進(jìn)口同比增速的影響仍比較大。其中，7月末布倫特原油為76.33美元/桶，進(jìn)口鐵礦砂及精礦進(jìn)口價(jià)格202美元/噸，美灣大豆進(jìn)口價(jià)格為625美元/噸，三者較去年同期漲幅分別高達(dá)74%、108%、54%。三是政策層面保供穩(wěn)價(jià)各項(xiàng)舉措取得積極成效。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議和國(guó)家發(fā)展改革委近期都強(qiáng)調(diào)對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格普漲的政策調(diào)控，遏制大宗商品價(jià)格不合理上漲的政策已起到較好成效，包括聯(lián)合市場(chǎng)監(jiān)管、重點(diǎn)大宗商品國(guó)儲(chǔ)投放等，起到了穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期的作用。因此，進(jìn)口方面，鐵礦砂、原油等進(jìn)口量均減少，重點(diǎn)黑色金屬價(jià)格環(huán)比漲幅縮小，其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比增速小幅下降。

此外，目前政策層強(qiáng)化對(duì)國(guó)際大宗商品保供穩(wěn)價(jià)的各項(xiàng)舉措，8月1日起取消23種鋼鐵產(chǎn)品出口退稅政策，鐵礦砂、煤炭等重要大宗商品進(jìn)口量可能繼續(xù)減少，機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口則會(huì)維持較高增速。

“目前各層面加大‘雙碳’目標(biāo)推進(jìn)，相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品的進(jìn)口預(yù)計(jì)會(huì)大幅增加，推動(dòng)進(jìn)口保持穩(wěn)增格局。”唐建偉說。

關(guān)鍵詞： 金融研究 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 出口競(jìng)爭(zhēng) 保供穩(wěn)價(jià)