(資料圖片僅供參考)

港交所6月28日披露，珠海萬達商業(yè)管理集團股份有限公司向港交所主板遞交上市申請，中信證券、摩根大通及瑞信為其聯(lián)席保薦人。該公司曾于2021年10月21日、2022年4月22日以及2022年10月25日向港交所遞交上市申請。

招股書顯示，按截至2022年12月31日的總在管建筑面積及儲備項目建筑面積計算，珠海萬達商管是中國最大的商業(yè)運營服務提供商，市場份額為9.0%。公司主要專注于商業(yè)廣場，其商業(yè)運營服務包括商業(yè)管理服務、物業(yè)管理服務以及增值服務。

商業(yè)管理服務方面，主要分為開業(yè)前咨詢服務和運營管理服務兩個類別。其中，開業(yè)前咨詢服務包括選址、市場研究及項目定位服務、設計咨詢服務及建設咨詢服務；運營管理服務包括開業(yè)籌備服務、招商管理服務、租戶指導服務、消費者會員服務及業(yè)主關系管理服務。 物業(yè)管理服務方面主要包括安保服務、清潔及綠化服務及維修及保養(yǎng)服務。 增值服務方面主要包括廣告空間管理服務、公用區(qū)域管理服務、停車場管理服務以及宣傳推廣服務。

截至2022年12月31日，公司管理472個商業(yè)廣場，在管建筑面積達6560萬平方米，覆蓋了中國所有的省、自治區(qū)、直轄市；以及224個地級及以上的城市(覆蓋了60.0%以上的地級市)。于2020年、2021年及2022年，公司的在管商業(yè)廣場(不包括停車位)平均出租率為98.6%。于同期，公司有181個儲備項目，包括163個獨立第三方項目。

中國商業(yè)運營服務市場較為分散。截至2022年12月31日，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，在眾多商業(yè)運營服務提供商中，按在管建筑面積計算，公司在全球以及中國均排名第一。同時，公司的在管建筑面積在中國超過第二名至第十名的總和。另外，按儲備項目建筑面積計算、按管理的獨立第三方商業(yè)廣場數(shù)量計算，公司在中國均排名第一。

從2015年起，公司開始以輕資產(chǎn)模式管理獨立第三方商業(yè)廣場。截至2022年12月31日，公司管理的商業(yè)廣場中，184個由獨立第三方擁有，占在管商業(yè)廣場總數(shù)的39.0%。于同期，公司是中國唯一向獨立第三方大規(guī)模輸出管理的商業(yè)運營公司。公司主要運營數(shù)據(jù)如下：

在過去近20年里，公司積累了大量的運營數(shù)據(jù)，通過人工智能技術對于所積累的運營數(shù)據(jù)進行多維度分析，協(xié)助商業(yè)決策并指導運營。例如，智能選址系統(tǒng)可在60秒內(nèi)提供擬選址地點的分析報告。公司也通過物聯(lián)網(wǎng)技術實現(xiàn)商業(yè)廣場的智能化管理，提高運營效率、 降低運營成本；另一方面，公司通過慧云管理系統(tǒng)對商業(yè)廣場能耗智能調(diào)控，對比未應用慧云管理系統(tǒng)的商業(yè)廣場并以經(jīng)營面積為80.0千平方米的商業(yè)廣場計算，平均每個商業(yè)廣場每年大約可以節(jié)省人工以及能源費用超過200萬元人民幣。

財務方面，于2020年、2021年以及2022年，珠海萬達實現(xiàn)收入分別約為171.96億元、234.81億元以及271.20億元人民幣；凈利潤分別約為11.12億元，35.12億元以及75.34億元人民幣。

但需要關注的是，于往績記錄期內(nèi)，公司的大部分收入由萬達集團擁有的項目所產(chǎn)生，而該等項目并不受公司控制。同時大量與業(yè)主的商業(yè)運營服務合約屆滿后終止、提早終止或不續(xù)約可能對公司的業(yè)務、財務狀況及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。另外，公司維持或提升盈利的能力取決于公司能否控制運營成本，特別是員工薪酬、分包成本、能源費用以及銷售及分銷開支。

關鍵詞：