8月29日晚間，中信證券、招商證券、國(guó)泰君安、中銀證券、信達(dá)證券、國(guó)聯(lián)證券等6家上市券商披露了半年報(bào)。中信證券以315億元的營(yíng)收、113億元的凈利穩(wěn)居第一。

截至目前，已有29家券商披露了2023年半年報(bào)，逾九成券商凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，中小券商充分釋放業(yè)績(jī)彈性。

【資料圖】

中信上半年大賺逾百億

從半年報(bào)來(lái)看，大型券商與去年同期營(yíng)收、凈利規(guī)模大致相當(dāng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)健。

具體來(lái)看，“券商一哥”中信證券的營(yíng)收、凈利仍然遙遙領(lǐng)先。今年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收315億元，同比減少9.7%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)113.06億元，同比增長(zhǎng)0.98%；基本每股收益0.75元/股。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，證券投資業(yè)務(wù)為中信證券第一大營(yíng)收支柱，占比達(dá)33%；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)營(yíng)收占比分別為25%、17%、12%。

值得一提的是，在中信證券各主營(yíng)業(yè)務(wù)中，除了證券承銷業(yè)務(wù)，其他各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)均出現(xiàn)了不同程度的下滑。具體而言，中信證券的證券承銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.98億元，同比增長(zhǎng)11.38%；其他業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，營(yíng)收同比分別減少37.22%、11.96%；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和證券投資業(yè)務(wù)，營(yíng)收分別同比減少了4.26%、1.91%。

國(guó)泰君安業(yè)績(jī)則暫居第二，該公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入183.34億元，同比下降6.24%；歸屬于上市公司所有者的凈利潤(rùn)57.42億元，同比下降9.89%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，國(guó)泰君安資管業(yè)務(wù)及自營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收顯著提升，投行、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)略有下滑。其中，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長(zhǎng)255.87%，達(dá)到20.89億元，主要由于本期華安基金作為子公司納入合并范圍；自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入則達(dá)到51.97億元，同比增長(zhǎng)45%；投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比下降25.33%，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比下降10.29%。

另一家大型券商招商證券半年報(bào)顯示，該公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收107.94億元、凈利潤(rùn)47.27億元，分別同比增長(zhǎng)1.63%、10.14%。各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)中，該公司自營(yíng)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為29.33億元，同比下降10.72%，主要因傭金率下降導(dǎo)致代理買(mǎi)賣證券業(yè)務(wù)凈收入減少；投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為4.47億元，同比下降44.43%，主要因首發(fā)（IPO）業(yè)務(wù)收入減少；資管業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為3.72億元，同比下降13.23%，主要因資產(chǎn)管理規(guī)模下降；自營(yíng)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入則為39.18億元，同比增長(zhǎng)28%。

3家券商營(yíng)收規(guī)模超百億

從已披露半年業(yè)績(jī)的29家上市券商看，受去年同期低基數(shù)及今年自營(yíng)業(yè)務(wù)收入反彈影響，各上市券商業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)大幅反彈，僅2家上市券商凈利同比下滑。

具體來(lái)看，在去年上半年相對(duì)低基數(shù)之下，逾八成上市券商營(yíng)收同比增長(zhǎng)。從營(yíng)收規(guī)模來(lái)看，目前有3家上市券商營(yíng)收規(guī)模超百億，分別是中信證券、國(guó)泰君安、招商證券；浙商證券、國(guó)信證券以逾80億元的營(yíng)收暫列第四、第五；興業(yè)證券、中泰證券、光大證券營(yíng)收超60億元。

從營(yíng)收同比增幅來(lái)看，中小券商普遍業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快。西南證券以66.71%的營(yíng)收同比增幅暫居第一，財(cái)通證券以56.15%的增幅暫排第二，東北證券、西部證券、國(guó)聯(lián)證券營(yíng)收也同比增長(zhǎng)超40%。

從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，中信證券為唯一凈利超百億元的券商，國(guó)泰君安以凈利潤(rùn)57.42億元暫居第二，招商證券、國(guó)信證券分別以47.27億元、35.90億元暫居第三、第四。

從凈利潤(rùn)同比變動(dòng)來(lái)看，目前已披露半年報(bào)的29家上市券商中，僅國(guó)泰君安、太平洋證券凈利呈負(fù)增長(zhǎng)，其余27家均為正增長(zhǎng)。其中，東北證券凈利同比增長(zhǎng)逾164%，西南證券、長(zhǎng)城證券、西部證券亦凈利同比翻倍，華西證券凈利同比增近80%。

自營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)力顯神威

中航證券此前分析認(rèn)為，券商業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)主要受益于今年上半年權(quán)益市場(chǎng)回暖對(duì)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入的抬升，疊加2022年同期低基數(shù)。

就目前披露業(yè)績(jī)的29家券商來(lái)看，除了自營(yíng)業(yè)務(wù)拉動(dòng)業(yè)績(jī)回暖以外，經(jīng)紀(jì)、資管、投行業(yè)務(wù)亮點(diǎn)不多。

在自營(yíng)業(yè)務(wù)上，中小券商彈性較足。Choice數(shù)據(jù)顯示，財(cái)通證券自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入為12.42億元，去年同期則僅為0.06億元，同比增長(zhǎng)超222倍；東北證券上半年實(shí)現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入8.53億元，同比增長(zhǎng)6.8倍；此外光大證券、東吳證券、西部證券、浙商證券、財(cái)達(dá)證券、首創(chuàng)證券、國(guó)海證券、第一創(chuàng)業(yè)、南京證券等近10家中小型券商自營(yíng)業(yè)務(wù)凈收入均實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，29家上市券商中28家經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)同比下滑，下滑幅度集中在5%-15%，比如頭部券商國(guó)泰君安、招商證券該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入的降幅都在10%-11%。

投行業(yè)務(wù)則“幾家歡喜幾家愁”，且馬太效應(yīng)明顯，中信證券上半年投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入高達(dá)38.24億元，同比增11%；暫居第二的國(guó)泰君安投行收入則為15.48億元，同比下降25%。中小投行中，中泰證券投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)67%達(dá)7.65億元；浙商證券投行業(yè)務(wù)收入同比增81%達(dá)4.76億元。

責(zé)編：桂衍民

校對(duì)：蘇煥文

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