2月28日，銀保監(jiān)會(huì)召開吹風(fēng)會(huì)，介紹了目前銀行保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行情況，并對銀保監(jiān)會(huì)如何理解、落實(shí)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求進(jìn)行了詳細(xì)闡述，此外就市場關(guān)注的理財(cái)子公司進(jìn)展、“公募信托”投資起點(diǎn)1萬元等一些熱點(diǎn)問題回答記者提問。

五部門負(fù)責(zé)人齊出馬，銀保監(jiān)會(huì)首席風(fēng)險(xiǎn)官、新聞發(fā)言人肖遠(yuǎn)企，銀保監(jiān)會(huì)首席檢查官、國有控股大型商業(yè)銀行監(jiān)管部主任楊麗平，銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)信部主任劉春航、銀保監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部主任李文紅、銀保監(jiān)會(huì)信托部主任賴秀福共同出席會(huì)議。

肖遠(yuǎn)企表示，改善金融供給，一方面是增加有效供應(yīng)，增加特色機(jī)構(gòu)、專業(yè)機(jī)構(gòu)，增加資金供應(yīng)。另一方面，破除減少無效供應(yīng)，以保證流動(dòng)性的合理充裕，使資金供應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增速、人民需求相適應(yīng)匹配。

目前，銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總數(shù)為4800多家，絕大部分為中小型機(jī)構(gòu)。“下一步還會(huì)在數(shù)量上增加，業(yè)務(wù)比重也會(huì)提高。”肖遠(yuǎn)企稱。

確保理財(cái)子公司高質(zhì)量開業(yè)運(yùn)營

增加特色機(jī)構(gòu)、專業(yè)機(jī)構(gòu)是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵一環(huán)。

截至目前，銀保監(jiān)會(huì)已批設(shè)5家從事債轉(zhuǎn)股的金融資產(chǎn)投資公司、5家銀行理財(cái)子公司以及地方資產(chǎn)管理公司等。“同時(shí)，也將通過對外開放引進(jìn)更多的外資機(jī)構(gòu)，包括專業(yè)、有特色的外資機(jī)構(gòu)。”肖遠(yuǎn)企表示。

2018年12月26日到2019年2月15日，銀保監(jiān)會(huì)已先后批準(zhǔn)五家大行設(shè)立理財(cái)子公司。

李文紅表示，銀保監(jiān)會(huì)目前還受理了多家商業(yè)銀行申請，其他多家銀行也正在結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃和市場定位，開展理財(cái)子公司申請。

李文紅稱，理財(cái)子公司凈資本管理辦法已經(jīng)列入今年的重點(diǎn)計(jì)劃，基本原則是同類業(yè)務(wù)適用同類標(biāo)準(zhǔn)。“我們也會(huì)關(guān)注資本金使用情況，這都是下一步監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。”

一直以來，銀行理財(cái)資金是我國債券市場的重要來源。李文紅表示，接下來將通過推進(jìn)銀行理財(cái)子公司改革，進(jìn)一步發(fā)揮銀行理財(cái)資金的債券投資管理優(yōu)勢，加大對債券融資的支持力度。

對于下一步的工作計(jì)劃，銀保監(jiān)會(huì)表示，會(huì)持續(xù)加強(qiáng)對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)過渡期監(jiān)督整改;推動(dòng)配套制度建設(shè)，完善監(jiān)管框架;推動(dòng)理財(cái)子公司設(shè)立工作，成熟一家，批準(zhǔn)一家;確保已批準(zhǔn)的理財(cái)子公司高質(zhì)量的開業(yè)運(yùn)營;對于已開業(yè)的合規(guī)管理，促進(jìn)其合規(guī)審慎開展業(yè)務(wù)。

滿足合理非標(biāo)融資需求

2018年以來，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)按照監(jiān)管導(dǎo)向有序調(diào)整，呈現(xiàn)出更穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢。

從理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀來看，主要體現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：一是總體保持平穩(wěn)運(yùn)行;二是，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化;三是，理財(cái)產(chǎn)品嵌套投資情況有所改善;四是，銀行理財(cái)產(chǎn)品已成為我國金融市場的重要投資者。

值得注意的是，從理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)來看，在發(fā)行端，同業(yè)理財(cái)規(guī)模和占比持續(xù)下降，封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品平均期限有所增加。

“封閉式理財(cái)期限增加，有利于保障部分企業(yè)合理融資需求。”興業(yè)研究宏觀團(tuán)隊(duì)金融監(jiān)管分析師陳昊認(rèn)為，資管新規(guī)發(fā)布后，封閉式非保本理財(cái)平均期限有所增加，既有助于有序化解理財(cái)原有“資金池”模式，也有利于滿足部分企業(yè)非標(biāo)融資需求。

根據(jù)記者了解，在資管新規(guī)發(fā)布之前，由于部分“非標(biāo)資產(chǎn)”存續(xù)期較長，而理財(cái)產(chǎn)品往往期限較短，理財(cái)業(yè)務(wù)中存在著運(yùn)用“資金池”模式實(shí)現(xiàn)資金來源和底層資產(chǎn)期限錯(cuò)配的“短錢長投”現(xiàn)象。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年12月，新發(fā)行的封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限為170天，較4月增加12天，較上年同期增加28天。2018年全年，新發(fā)行的封閉式非保本理財(cái)產(chǎn)品加權(quán)平均期限為161天，較2017年增加約20天。2018年末，期限在3個(gè)月以內(nèi)的非保本理財(cái)產(chǎn)品不到4月末資管新規(guī)發(fā)布時(shí)規(guī)模的一半;占非保本理財(cái)產(chǎn)品的3%，較4月末下降3個(gè)百分點(diǎn)。

資管新規(guī)指出，資產(chǎn)管理產(chǎn)品直接或者間接投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的到期日或者開放式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的最近一次開放日。

隨著這一要求的落地，未來“短錢長投”的亂象將會(huì)消弭，但與此同時(shí)，較短的封閉式理財(cái)期限與較長非標(biāo)存續(xù)期之間所產(chǎn)生的矛盾可能導(dǎo)致部分企業(yè)合理的非標(biāo)融資需求得不到滿足，進(jìn)而引發(fā)這些企業(yè)資金鏈緊張甚至斷裂。

陳昊認(rèn)為，增加封閉式理財(cái)存續(xù)期，擴(kuò)大長封閉期理財(cái)資金規(guī)模將有利于滿足這些企業(yè)合規(guī)合理的非標(biāo)融資需求。

此前，人民銀行舉行的吹風(fēng)會(huì)上，央行金融穩(wěn)定局副局長陶玲指出，央行正在制定標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的認(rèn)定規(guī)則，會(huì)在存量非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)等方面妥善處理。未來，隨著非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)規(guī)則的進(jìn)一步明確，以及封閉式理財(cái)產(chǎn)品期限的增加，將能保障此前通過非標(biāo)渠道獲得資金的企業(yè)的合理融資，避免在資管新規(guī)過渡期及其結(jié)束后可能對相關(guān)企業(yè)融資造成斷崖式效應(yīng)。

遏制信托亂象

2月27日，1萬元投資起點(diǎn)的“公募信托產(chǎn)品”、監(jiān)管部門將從行業(yè)評級“A”的信托公司中選擇2家至3家作為試點(diǎn)等消息引發(fā)市場“躁動(dòng)”，在2月28日銀保監(jiān)會(huì)吹風(fēng)會(huì)上，賴秀福表示，有關(guān)萬元起點(diǎn)以及試點(diǎn)2至3家機(jī)構(gòu)的市場傳聞并不準(zhǔn)確。希望外界以銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布的文件為準(zhǔn)。

近年來，信托業(yè)治理成效顯著。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，68家信托公司共計(jì)管理資產(chǎn)22萬億元，比年初下降3.54萬億元，總體穩(wěn)中有降。通道亂象整治的效果明顯，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)在整體結(jié)構(gòu)中呈現(xiàn)上升勢頭。

賴秀福表示，近年來銀保監(jiān)會(huì)組織開展了全面自查和現(xiàn)場檢查工作，進(jìn)一步規(guī)范交叉金融業(yè)務(wù)，強(qiáng)化信托公司股東行為管理。去年對相關(guān)信托公司進(jìn)行行政處罰2000多萬元，信托亂象得到有力遏制。

“從發(fā)展趨勢來看，當(dāng)前的信托業(yè)正處于大有可為的時(shí)代。”賴秀福表示，但隨著形勢變化，不同時(shí)期出臺(tái)的信托監(jiān)管文件有些可以整合、調(diào)整、補(bǔ)充。最近正在研究、起草并完善《信托股權(quán)管理辦法》《資金信托管理辦法》《信托資本監(jiān)管辦法》等。

值得注意的是，信托業(yè)在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的能力不斷提升，通過壓縮通道業(yè)務(wù)、規(guī)范信托貸款、優(yōu)化投向等，幫助企業(yè)去鏈條降成本，穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿方面也發(fā)揮了良好作用。但與此同時(shí)，信托行業(yè)本身也存在風(fēng)險(xiǎn)。“一是交叉金融風(fēng)險(xiǎn);二是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);三是信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)多行業(yè)多區(qū)域暴露的態(tài)勢。”賴秀福稱。

他強(qiáng)調(diào)，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)決不做股東圈錢工具、堅(jiān)決不做監(jiān)管套利工具以及不做限制性領(lǐng)域融資工具。在守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，管戰(zhàn)略、管風(fēng)險(xiǎn)、管行為，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，促進(jìn)信托業(yè)回歸本源。

關(guān)鍵詞： 公募信托 門檻 不準(zhǔn)確