51信用卡發(fā)布財報顯示，該公司去年收入28.12億元，同比增長24%;溢利2.17億元，2017年為虧損13.79億元。其中，來自助貸業(yè)務，即“信貸撮合及服務費”增長了26.3%，占總收入的73.1%。

來自銀行、消費金融、信托的資金，正在通過“助貸”這一模式，托起整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。

近期，多家上市互聯(lián)網(wǎng)金融公司財報顯示，來自持牌金融機構的資金規(guī)模迅速增長，助貸模式成為其收入的主要來源之一。

究其原因，在現(xiàn)金貸新政、P2P網(wǎng)貸規(guī)模限制等監(jiān)管政策下，助貸機構較為依賴來自傳統(tǒng)機構的資金。此外，浙江等地開始出臺針對助貸模式的監(jiān)管要求，但尚未推及全國。

助貸業(yè)務模式也逐漸發(fā)生變化，此前的“兜底”模式已無以為繼，助貸機構開始引入融資擔保、信用保證保險等。

截至2018年底，51信用卡從各類機構融資伙伴取得超過100億元信貸余額的資金額度。 

助貸業(yè)務猛增

2018年度財報顯示，51信用卡(2051.HK)超七成的收入來自助貸業(yè)務，去年末26%的資金來自機構。

在2017年末“現(xiàn)金貸”新政發(fā)布后，51信用卡一度中止“助貸”業(yè)務，直到2018年4月拿到融資擔保牌照后，自去年二季度起逐步恢復與各機構融資(銀行、消費金融公司、信托等)的合作。

3月26日晚，在港上市的51信用卡發(fā)布財報顯示，該公司去年收入28.12億元，同比增長24%;溢利2.17億元，2017年為虧損13.79億元。其中，來自助貸業(yè)務，即“信貸撮合及服務費”增長了26.3%，占總收入的73.1%。

51信用卡的資金來源方面，在P2P平臺資金受限、助貸業(yè)務恢復后，機構資金來源的比例從2018年上半年的8.5%，提升至下半年的19.1%，并于2018年12月達到26.3%。截至2018年底，51信用卡從各類機構融資伙伴取得超過100億元信貸余額的資金額度，該公司預計來自于機構的信貸撮合資金占比將會進一步提升。

51信用卡首席財務官趙軻在香港的業(yè)績發(fā)布會上表示，目前助貸政策限制只是個別省份實施，整個監(jiān)管政策對于助貸業(yè)務還是比較友好的，銀行也迫切需要尋找一些助貸公司合作，該公司資金來源包括全國性商業(yè)銀行、持牌消費金融機構、信托等。

3月26日晚，維信金科(02003.HK)發(fā)布財報顯示，在剝離線下貸款業(yè)務后，聚焦信用卡余額代償業(yè)務，與三大運營商、健身及職業(yè)教育合作獲客，新拓展了10家資金方，去年末資金合作方總計30家。貸款撮合服務費增加，主要由通過信用增級貸款撮合模式及純貸款撮合模式實現(xiàn)的貸款量大幅增長所帶動，同期，通過信用增級貸款撮合模式及純貸款撮合模式實現(xiàn)的貸款量由38.1億元合共增加84.5%至70.3億元。

趣店(QD.N)于2017年全面轉(zhuǎn)向助貸，2018年撮合貸款收入大幅增加，助貸收入從2017年四季度的1.495億元增加至5.791億元;全年撮合貸款收入及其他收入為16.47億元，同比增長了4.45倍。去年新增19家機構資金，共與99家持牌金融機構保持合作。資金來源方面，趣店與持牌金融機構合作資金余額從2017年四季度的112億元，大幅增長70%至2018年末的190億元。

樂信(LX.O)2018年度財報顯示，去年金融科技收入是增長最快的部分，全年金融科技收入20.8億元，同比增長448%。與超100家金融機構合作，來自銀行等金融機構的資金占比已達促成借款金額的70%以上。

3月14日，拍拍貸發(fā)布2018年財報顯示，隨著機構融資快速增長，2018年四季度的借款撮合額為176.17億元，較三季度環(huán)比增長19.2%，較2017年同期增長0.3%，全年撮合借款金額達614.98億元。未來將通過機構合作伙伴實現(xiàn)資金來源的進一步多樣化。

助貸模式之變

隨著現(xiàn)金貸整治、部分地區(qū)監(jiān)管整頓助貸模式，去年以來的助貸模式與之前相比，已有所不同。

助貸模式轉(zhuǎn)向的關鍵原因，是監(jiān)管環(huán)境的變化，即P2P網(wǎng)貸平臺被要求不得新增規(guī)模。例如，樂信CEO肖文杰在該公司業(yè)績發(fā)布會上表示，資金來源重心轉(zhuǎn)向金融機構，近70%的新增資金來自機構。該公司旗下桔子理財去年自查之后已停止增長，2019年不會依賴P2P的增長帶來貢獻，所有的增長都在金融機構。

今年1月，浙江監(jiān)管部門發(fā)文要求，互聯(lián)網(wǎng)助貸和聯(lián)合貸款核心風控環(huán)節(jié)不得外包，立足當?shù)夭豢鐓^(qū)域。城商行、民營銀行法人原則上只能經(jīng)營本行有分支機構的地域的客戶，轄內(nèi)城商行分行原則上只能經(jīng)營省內(nèi)的客戶。

不過，關于助貸業(yè)務模式仍未出臺全國范圍的監(jiān)管要求，各地具體要求不一。目前，助貸模式已經(jīng)發(fā)生了幾點轉(zhuǎn)變：

一是，助貸由原來的“兜底”模式轉(zhuǎn)為分潤模式。此前，助貸機構與持牌金融機構合作，往往承諾對貸款“兜底”，發(fā)生不良由助貸機構承擔。去年以來，助貸模式改為分潤模式，由助貸機構進行導流、客群初篩，合作機構與助貸機構對貸款收益進行分成。

一位助貸業(yè)務人士表示，這一模式改變的影響是，助貸業(yè)務的門檻提高，資金向頭部、大型的助貸機構集中。

對于利潤分成情況，各家機構不一。有的助貸機構人士表示，其會以技術服務費名義收取“4個點”收益。另一機構人士稱，其所在機構與出資機構對收益進行分成，出資機構通常拿到5成以上。

二是，在新的助貸模式下，大部分合作機構要求引入第三方增信措施，包括融資擔保、信用保證保險等，仍有小部分銀行對此并無要求。

上述助貸機構人士表示，市場上助貸機構與銀行的合作主要看收益與風險的分配情況，有流量資源的“巨頭”，在信貸資產(chǎn)出現(xiàn)壞賬時，助貸機構不承擔任何損失;但對于一些有風控能力的金融科技公司，會傾向于收益與風險掛鉤，當信貸資產(chǎn)出現(xiàn)壞賬時，助貸機構與銀行共同分擔風險，助貸機構獲取的收益與資產(chǎn)質(zhì)量掛鉤。

關鍵詞： 51信用卡 助貸