匯源果汁(01886，HK)26日公告，公司以及全資子公司北京匯源食品飲料有限公司(簡(jiǎn)稱“北京匯源”)，與天地壹號(hào)飲料股份有限公司(832898，OC)、廣州和智投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“廣州和智”)訂立合作框架協(xié)議。內(nèi)容為匯源果汁與上述兩方建立一間潛在合資公司，而匯源果汁將與天地壹號(hào)及潛在合資公司建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，將為天地壹號(hào)及潛在合資公司提供果汁生產(chǎn)所需原料及代加工生產(chǎn)服務(wù)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，協(xié)議披露匯源果汁(包括北京匯源)方面以資產(chǎn)出資方式向潛在合資公司出資24億元，北京匯源持有40%股權(quán)，而廣州和智、天地壹號(hào)持有潛在合資公司60%股權(quán)。匯源果汁出資資產(chǎn)包括品牌“匯源”的注冊(cè)商標(biāo)。目前合資公司的大股東尚不能確定，就相關(guān)事項(xiàng)記者采訪廣州和智董事長(zhǎng)陳智鵬，回復(fù)稱“目前階段不方便透露，需等公司成立。”

匯源果汁負(fù)債曾逾百億

今年3月31日，匯源果汁公告將延期披露定期業(yè)績(jī)報(bào)告。公司稱由于延后公布2017年全年業(yè)績(jī)，2018年全年業(yè)績(jī)報(bào)告將延后發(fā)出，同時(shí)稱將于實(shí)際可行情況下盡快發(fā)出2017全年業(yè)績(jī)、2018中期業(yè)績(jī)及全年業(yè)績(jī)。

匯源果汁2017年中期業(yè)績(jī)顯示，當(dāng)時(shí)匯源果汁全部負(fù)債已經(jīng)達(dá)到了115億元，而2017年上半年的營(yíng)業(yè)收入為28億元，毛利12億元。

曾經(jīng)被譽(yù)為“國(guó)民果汁品牌”的匯源果汁曾經(jīng)在果汁產(chǎn)業(yè)中高居榜首，也曾在成立二十余年的發(fā)展史與可口可樂、達(dá)能、統(tǒng)一集團(tuán)等國(guó)際大公司有過交集?，F(xiàn)在卻面臨負(fù)債逾百億、定期報(bào)告不能按時(shí)發(fā)布的種種困難。

此次匯源果汁“委身”天地壹號(hào)，未來將作為天地壹號(hào)及潛在合資公司提供果汁生產(chǎn)所需的原料(果漿及濃縮果汁)及代加工生產(chǎn)服務(wù)。同時(shí)匯源果汁稱合資公司成立以后，將以人民幣30億元按照公允價(jià)值向匯源果汁適時(shí)購(gòu)買潛在合資公司開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的股權(quán)、資產(chǎn)和渠道。

“匯源”品牌歸屬權(quán)尚不能確定

曾經(jīng)匯源果汁差點(diǎn)被國(guó)際飲料巨頭可口可樂公司收購(gòu)，當(dāng)時(shí)可口可樂公司宣布收購(gòu)匯源果汁所有股份。據(jù)媒體報(bào)道，可口可樂公司于2008年發(fā)起的對(duì)匯源果汁的收購(gòu)成為了匯源果汁發(fā)展轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

據(jù)多家媒體報(bào)道，雙方在洽談過程中，匯源果汁幾乎撤掉了所有的果汁銷售渠道。但是上述收購(gòu)案最終因?yàn)闆]有通過商務(wù)部反壟斷調(diào)查而功虧一簣，匯源果汁被迫重新搭建銷售體系，隨后凈利潤(rùn)開始波動(dòng)下滑。

不同于匯源果汁布局多款果汁產(chǎn)品種類的方式，天地壹號(hào)則選擇深耕果醋類產(chǎn)業(yè)，通過對(duì)線下分銷以及直銷渠道的布局目前成為了醋飲料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，2018年銷售收入達(dá)21億元。

與天地壹號(hào)成立合資公司并引入第三方投資公司，而不是直接選擇被收購(gòu)，一方面匯源果汁的市場(chǎng)銷售壓力可以相應(yīng)減小，深耕原料生產(chǎn)及加工強(qiáng)化傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)將品牌注入合資公司也能讓匯源果汁不完全喪失對(duì)“匯源”品牌的控制權(quán)。

北京云亭律師事務(wù)所高級(jí)合伙人李舒律師就上述交易中的注冊(cè)商標(biāo)歸屬權(quán)問題向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，后續(xù)商標(biāo)的歸屬取決于交易之后不同主體之間的相互控制關(guān)系，權(quán)利人也可以把商標(biāo)授權(quán)給匯源果汁繼續(xù)使用，李舒說：“這是一個(gè)容易通過協(xié)商解決的問題，相信在交易中會(huì)有明確安排的。”

目前匯源果汁方面與天地壹號(hào)、廣州和智的交易尚未最終達(dá)成，匯源果汁公告稱，截至公告日正式的條款以及條件尚未確定，潛在合營(yíng)伙伴與匯源也并未就此達(dá)成任何確實(shí)協(xié)議。對(duì)于此項(xiàng)收購(gòu)，天地壹號(hào)相關(guān)人士稱以公告內(nèi)容為準(zhǔn)。（記者 方京玉）

關(guān)鍵詞： 匯源果汁 負(fù)債 生變