一夜沒了300億，又被證監(jiān)會(huì)坐實(shí)財(cái)務(wù)造假的康美藥業(yè)，股價(jià)仍處于無限跌停的狀態(tài)。

4日深夜，ST康美(3.590,-0.19,-5.03%)(維權(quán))發(fā)了一份公告回復(fù)上交所的問詢，長達(dá)82頁，多達(dá)4萬字。

康美藥業(yè)：短期償債壓力較大 一年內(nèi)到期債務(wù)超180億元

在這份長達(dá)82頁的公告里面，投資者對(duì)康美能否償還債務(wù)較為關(guān)注。

康美坦誠，自己賬上的貨幣資金僅剩10億，而今年到期的債務(wù)有180多億。

截止 2019年3月31日，公司貨幣資金余額10.48 億元，公司短期流動(dòng)性緊 張，償債壓力較大。

一年內(nèi)(截至2019年12月31日)到期的債務(wù) 183.27 億元， 其中銀行貸款 115.77 億元，債務(wù)融資工具 67.5 億元(已按期兌付 60 億元)。

為了保證不出現(xiàn)債務(wù)違約，康美藥業(yè)準(zhǔn)備了以下措施：

一、公司將按照“發(fā)展實(shí)業(yè)、聚焦主業(yè)、瘦身健體、固本強(qiáng)基”的戰(zhàn)略思路， 審慎評(píng)估新增投資項(xiàng)目，加快處置非主業(yè)業(yè)務(wù)，盤活資產(chǎn)，減輕償債壓力。

二、公司將加強(qiáng)資金和應(yīng)收賬款管理，加速各地中藥城商鋪及住宅、中藥材 存貨銷售速度，回籠資金，改善公司經(jīng)營性現(xiàn)金流，增加公司償債能力。

三、公司與各金融機(jī)構(gòu)積極溝通，保持現(xiàn)有信貸規(guī)模不降低，并爭取給予一 定的新增信貸額度支持。同時(shí)，公司將與各金融機(jī)構(gòu)磋商，調(diào)整優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，增加中長期貸款，減少短期貸款，平滑債務(wù)兌付的資金需求。

四、公司將利用多種渠道籌措資金，優(yōu)化公司債務(wù)渠道，合理控制財(cái)務(wù)成本， 及時(shí)滿足資金需求。

另外，康美在公告也說了，截止回復(fù)日，公司尚未出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)抽貸、斷貸的情況，2019年度到期債務(wù)融資工具合計(jì) 60 億元也 已按期兌付。后續(xù)債務(wù)的償付安排，公司將繼續(xù)通過多種途徑進(jìn)行資金籌措并償付，因處置非核心業(yè)務(wù)、加強(qiáng)業(yè)務(wù)回款、加速存貨出售、多種渠道融資等措施， 在實(shí)施過程中存在多重因素的影響，最終資金籌措存在一定的不確定性，提醒廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績下滑受政策影響

2018年報(bào)顯示，ST康美2016-2018年經(jīng)調(diào)整后的歸母凈利潤分別為18.42億元、21.50億元和11.35億元，本年業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑;調(diào)整后的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額分別為-23.05億元、-48.40億元和-31.92億元，近三年持續(xù)大額支出。

ST康美回復(fù)稱，近年公司歸母凈利潤、營業(yè)毛利額和毛利率均有所下降，受醫(yī)藥行業(yè)政策影響，醫(yī)?？刭M(fèi)、控制藥占比、帶量采購和“兩票制”等改革政策全面持續(xù)推行的影響，公司藥品貿(mào)易板塊業(yè)務(wù)收入和利潤的增長將面臨較大壓力，造成公司可能繼續(xù)面臨歸母凈利潤、營業(yè)毛利和毛利率下降的壓力，將對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生較大的不利影響。

2018年報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)數(shù)，且與同期凈利潤呈現(xiàn)大額差異，主要原因是公司自查調(diào)整支付其他關(guān)聯(lián)方資金往來、補(bǔ)充采購入賬的存貨， 現(xiàn)金流出相應(yīng)增加，導(dǎo)致經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù);受“兩票制”政策實(shí)施及醫(yī)院控費(fèi)的影響，進(jìn)入醫(yī)院渠道的西藥、醫(yī)療器械業(yè)務(wù)大量占用公司資金，應(yīng)收 賬款余額增加和收款周期的加大，使公司應(yīng)收賬款逐年增加。

存貨跌價(jià)已充分計(jì)提

2018年報(bào)顯示，ST康美存貨342.10億元，占總資產(chǎn)的46%，而本期營業(yè)成本僅135.42億元，本期計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備僅5083萬元。其中，庫存商品266.05億 元，占比78%，本年期初數(shù)較上年期末數(shù)大額調(diào)增;消耗性生物資產(chǎn)37.91億元， 占比11%;開發(fā)成本及產(chǎn)品合計(jì)34.19億元，占比10%。

就存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，ST康美回復(fù)稱，公司存貨主要類別包括：中藥飲片原料及產(chǎn)成品、藥品庫存商品、醫(yī)療器械庫存商品、中藥材庫存商品、開發(fā)成本及開發(fā)產(chǎn)品、消耗性生物資產(chǎn)等。

其中中藥飲片原料及產(chǎn)成品方面，ST康美回復(fù)稱，由于公司的經(jīng)營模式為以銷定產(chǎn)，原材料、庫存商品的采購根據(jù)銷售合同、 協(xié)議、訂單來安排采購和生產(chǎn)。對(duì)于原材料、庫存商品、在產(chǎn)品的可變現(xiàn)凈值是以售價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算。公司各期末對(duì)存貨進(jìn)行了全面測試，各期末存貨成本均低于可變現(xiàn)凈值，故未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

消耗性生物資產(chǎn)方面，ST康美回復(fù)稱，該資產(chǎn)主要為購買吉林林下參種植基地款及所發(fā)生的相關(guān)種植費(fèi)用。經(jīng)測試林下參不存在需計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的情況。

而年審會(huì)計(jì)師對(duì)林下參的審計(jì)方式是，核查每期林下參的收購情況，核查相關(guān)合同及付款憑證，同時(shí)進(jìn)行實(shí)地考察。審計(jì)師回復(fù)稱，ST康美林下參參地位于吉林省集安市和遼寧省桓仁滿族自治縣區(qū)域內(nèi)各鄉(xiāng)鎮(zhèn)的深山里，由于受當(dāng)?shù)貧?候原因及林下參的生長規(guī)律，無法在12月31日的報(bào)告日對(duì)林下參進(jìn)行現(xiàn)場核查， 而林下參一般在每年7月份前后結(jié)仔，2014年至今，會(huì)計(jì)師選擇林下參結(jié)仔期間由企業(yè)人員陪同，對(duì)公司最主要的消耗性生物資產(chǎn)林下參地進(jìn)行實(shí)地考察，考察內(nèi)容包括參地種植面積、參地管理情況、林下參生長情況等。

此外，2018年度會(huì)計(jì)師聘請(qǐng)了通化中遠(yuǎn)資產(chǎn)評(píng)估有限公司針對(duì)林下參共16334畝進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。評(píng)估對(duì)象賬面價(jià)值合計(jì)為33.5億元，評(píng)估增值13.13億元，增值率為39.19%。增值的主要原因是林下參自然生長增值所致。

一周前承認(rèn)使用不實(shí)單據(jù)和業(yè)務(wù)憑證 多計(jì)銀行存款及收入

5月28日，康美曾發(fā)公告招供”，主要承認(rèn)“三宗罪”。

其一，使用不實(shí)單據(jù)和業(yè)務(wù)憑證造成貨幣資金多計(jì)299.44億元。

康美藥業(yè)在公告中承認(rèn)，公司存在使用不實(shí)單據(jù)和業(yè)務(wù)憑證造成多計(jì)銀行存款及收入、未如實(shí)反映款項(xiàng)支付等情況。

公司對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中前期差錯(cuò)采用追溯重述法進(jìn)行更正，相應(yīng)對(duì)2017年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了追溯調(diào)整。調(diào)減截至2017年12月31日公司已支付且未入賬的存貨采購款、工程款、關(guān)聯(lián)方往來等的貨幣資金299.44億元，調(diào)增存貨183.43億元、調(diào)增其他應(yīng)收款-其他關(guān)聯(lián)方往來57.14億元、調(diào)增工程支出24.36億元，核減多計(jì)未分配利潤與現(xiàn)金流相關(guān)差異34.52億元。

其二，資金轉(zhuǎn)入公司關(guān)聯(lián)方賬戶買賣本公司股票。

康美藥業(yè)發(fā)布的公告顯示，其他應(yīng)收款少計(jì)57.14 億元，這部分少計(jì)的資金涉及關(guān)聯(lián)方普寧康都藥業(yè)。同時(shí)，根據(jù)年審會(huì)計(jì)師出具的非經(jīng)營性資金占用及其他關(guān)聯(lián)資金往來情況的專項(xiàng)說明，其他應(yīng)收款余額中包括其自查的向關(guān)聯(lián)方提供資金余額88.79億元，涉及普寧康都藥業(yè)和普寧市康淳藥業(yè)兩家關(guān)聯(lián)公司。對(duì)此，上交所要求康美藥業(yè)解釋少計(jì)其他應(yīng)收款的具體原因及責(zé)任人等。

康美藥業(yè)回復(fù)稱，公司存在關(guān)聯(lián)方資金往來的情況，資金轉(zhuǎn)入公司關(guān)聯(lián)方的賬戶買賣本公司股票，違反了日常資金管理規(guī)范及關(guān)聯(lián)交易管理制度的相關(guān)規(guī)定，最終造成了少計(jì)其他應(yīng)收款，其他應(yīng)收款少計(jì)的責(zé)任人將根據(jù)證監(jiān)會(huì)最后調(diào)查結(jié)果認(rèn)定。

其三，內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)管理存在問題。

康美藥業(yè)承認(rèn)，公司內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)管理等方面存在問題，主要有三點(diǎn)：一是公司資金管理、關(guān)聯(lián)交易管理存在缺陷。存在關(guān)聯(lián)方資金往來的情況，違反了公司日常資金管理規(guī)范及關(guān)聯(lián)交易管理制度的相關(guān)規(guī)定;二是公司財(cái)務(wù)核算存在缺陷，未能反映公司實(shí)際財(cái)務(wù)狀況，導(dǎo)致前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正;三是公司治理層及內(nèi)部審計(jì)部門對(duì)內(nèi)部控制的監(jiān)督不到位，使得公司監(jiān)督系統(tǒng)在日常監(jiān)督工作中沒有發(fā)現(xiàn)上述缺陷，并按要求及時(shí)匯報(bào)和糾正。

涉嫌虛開增值稅發(fā)票? ST康美澄清：不存在，未收到立案稽查函

5月30日，ST康美發(fā)布澄清說明稱，近日，公司關(guān)注到相關(guān)媒體發(fā)布了《獨(dú)家|涉嫌虛開增值稅發(fā)票 康美藥業(yè)遭稅務(wù)稽查》為標(biāo)題的不實(shí)文章。經(jīng)公司自查，公司依法納稅，不存在虛開增值稅發(fā)票的情況，截止本公告日，公司及子公司均未收到稅務(wù)部門的立案稽查函。

據(jù)公告，上述文章報(bào)道稱“記者從多個(gè)渠道獲悉：因涉嫌虛開增值稅發(fā)票，ST康美于5月下旬被稅務(wù)部門立案稽查。目前稽查仍在進(jìn)行中。”

“雙康”已經(jīng)被剔除重要指數(shù)

近期，上海證券交易所與中證指數(shù)有限公司、深交所與深圳證券信息公司均宣布，對(duì)市場各大主要指數(shù)實(shí)施樣本股定期調(diào)整。

其中，*ST康得(2.670,-0.04,-1.48%)(維權(quán))、ST康美都從滬深300指數(shù)(3614.289,15.82,0.44%)(3614.2885,15.82,0.44%)中被剔除，除外，還有中證100指數(shù)(3848.834,17.20,0.45%)(3848.8345,17.20,0.45%)。

與康得新出現(xiàn)大額糾紛的北京銀行(5.830,0.01,0.17%)也被調(diào)出上證50。

被證監(jiān)會(huì)坐實(shí)財(cái)務(wù)造假之后 已經(jīng)連續(xù)11跌停

5月17日，證監(jiān)會(huì)在例行新聞發(fā)布會(huì)上宣布，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假，通俗一點(diǎn)就是康美財(cái)務(wù)造假。

隨后，康美藥業(yè)主動(dòng)ST，成了現(xiàn)在的ST康美，因?yàn)榭毓晒蓶|早就把自己持有的股份質(zhì)押了90%，不主動(dòng)ST的話，每天10%的跌幅，誰也受不了。

從那時(shí)候開始，截止到4日，股價(jià)已經(jīng)連續(xù)11個(gè)跌停，股價(jià)報(bào)3.78元\/股，市值僅有188億，要知道，康美藥業(yè)曾創(chuàng)下1390億元的巔峰市值，如今已經(jīng)沒了86%。

同樣煎熬的還有套在里面沒法賣出的28萬散戶們。

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